6月5日、Gresham HouseとOctopus Energyは、568MW/920MWhのバッテリーエネルギー貯蔵容量に対する2年間のトーリング契約を締結したと発表しました。これは、GB市場で初めて成立したこの種の契約です。この契約により、Gresham House Energy Storage Fundは資産に対して保証された収益を得ることができます。

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下記の動画で、トーリング契約がバッテリー分野の他のルート・トゥ・マーケット契約とどのように異なるかをご覧ください。

この契約は、Octopus Energyが大規模バッテリー貯蔵の最適化分野へ初めて参入したことを示しています。同社は現在、ロンドンのエミレーツ・スタジアムに設置された3MWのバッテリーを運用しており、供給顧客からの電気自動車を含む約900MWの他のフレキシビリティ資産も取引しています。

Gresham Houseは、今後2年間、GBポートフォリオから契約収益として年間4,300万ポンドを得ると発表しました（容量市場契約を含む）。容量市場契約の平均価値が£10,000/MW/年と仮定すると、トールレベルは£57,000/MW/年となります。これは2023年のバッテリー収益の平均と一致しますが、2024年これまでの実績を上回っています。

トーリング契約とは？

トーリング契約では、「オフテイク」または「ルート・トゥ・マーケット」提供者が、バッテリーの完全な取引権限と引き換えに、固定の支払いを保証します。これにより、すべての取引リスクがその提供者側に移り、所有者側のリスクはなくなります。

これは、一般的な「マーチャント型」や「利益分配型」契約とは真逆であり、これらでは所有者がすべての市場収益リスクを負います。

オプティマイザー（最適化事業者）はトーリング契約から手数料を得ることはありません。代わりに、バッテリー取引によってトールレベルを上回る収益を得た場合、その上昇分が利益となります。取引収益がトールを上回れば、利益分配型よりもはるかに高いリターンを得ることも可能です。

フロア契約とはどう違う？

フロア契約では、ルート・トゥ・マーケット提供者が、通常より高い手数料と引き換えに、資産からの最低保証リターンを約束します。これにより、資産所有者のプロジェクトリスクの一部が軽減されつつ、アップサイドも享受できるようになります。

フロアレベルは通常、プロジェクトの債務調達を確保するのに十分な水準です。ただし、所有者が求める株主リターンを得るには不十分な場合があります。

今後トーリング契約は増えるのか？

これまでトーリング契約があまり普及しなかったのは、オプティマイザーが提示する契約条件がシステム所有者にとって魅力的でなかったためと考えられます。これは、市場で得られるバッテリー収益の上昇余地が大きかったためでしょう。

しかし、2023年末の収益減少により状況は変化しました。希望水準に達していなくても、保証された収益が得られる契約は、今ではより魅力的なものとなっています。ただし、契約期間が2年と短いことから、長期的には収益水準の回復が期待されていることも示唆されます。

今回の契約発表を受けて、他のバッテリー所有者も同様の収益保証を求める動きが広がる可能性があります。また、このような契約を提供できる他の最適化事業者も、競合するトーリング契約を提案することが考えられます。