​Un recente sondaggio di BDEW suggerisce che gli operatori di rete tedeschi hanno approvato 78 GW di batterie su scala di rete. Al contrario, oggi sono installati circa 2,5 GW e la previsione centrale di Modo Energy raggiunge i 14,3 GW entro il 2030.

Domande duplicate, ritardi nelle autorizzazioni e vincoli di finanziamento rendono improbabile la realizzazione completa del portafoglio. Tuttavia, la quantità di capacità già impegnata lascia spazio a diversi scenari di sviluppo, inclusi periodi in cui la diffusione supera le reali esigenze del mercato.

In tal caso, batterie aggiuntive competono per le stesse opportunità, comprimendo gli spread e i ricavi merchant. Variare la crescita della capacità di ±50% mostra la posta in gioco: l’overbuild riduce i ricavi medi sul mercato day-ahead del 17% entro il 2030, mentre l’underbuild li aumenta dell’11%.

Questo articolo fa parte di una serie sui rischi di ricavo e sulla sensibilità ai fondamentali:

• Cosa significa una crescita della domanda inferiore del 50% per le batterie
• Come i prezzi di gas e carbonio influenzano i ricavi dei BESS
• Come l’overbuild dei BESS potrebbe cannibalizzare i ricavi

Costi sommersi e scadenze normative guidano il rischio di overbuild

Ottenere la connessione alla rete cambia gli incentivi. Una volta che i progetti sono in fase avanzata, ritirarsi significa perdere tempo e capitale già investiti, mentre segnali chiari di overbuild emergono solo quando la nuova capacità entra in funzione e influenza i prezzi.

La progettazione delle politiche rafforza questa dinamica. Le batterie messe in servizio prima di agosto 2029 ricevono un’esenzione dalla tariffa di rete per 20 anni, creando un incentivo per i developer a completare i progetti prima della scadenza, anche se i fondamentali di mercato suggerirebbero una diffusione più lenta.

Per quantificare questo rischio, testiamo percorsi alternativi di sviluppo dei BESS rispetto alla previsione centrale di Modo Energy. La crescita della capacità viene variata di ±50% per creare scenari di overbuild e underbuild, insieme a uno scenario stress da 78 GW.

Si noti che, sebbene gli scenari siano simmetrici in termini percentuali di crescita, i cambiamenti assoluti nella capacità installata variano tra overbuild e underbuild, influenzando l’entità degli impatti che ne derivano.

Maggiore sviluppo significa ricavi merchant più bassi

Un maggiore sviluppo dello storage si traduce direttamente in ricavi merchant più bassi. Negli scenari di overbuild, i ricavi medi sul mercato day-ahead sono inferiori rispetto al caso centrale per tutto l’orizzonte di previsione, mentre l’underbuild li aumenta.