Le Capacity Market (CM) offre aux batteries une source de revenus prévisible et contractuelle, versée tout au long de l’année, en échange d’un engagement à fournir de la capacité lors des périodes de forte demande. L’enchère T-4 permet également aux développeurs de sécuriser des revenus contractuels jusqu’à quatre ans avant l’année de livraison, un facteur souvent clé dans le financement des projets.

Depuis juin 2025, le CM représente 13 % des revenus des batteries, montant à 22 % lors des mois où les revenus de marché sont plus faibles, comme en février 2026. Certains hivers, cette part peut augmenter nettement. Lors de l’hiver 2023/24, les revenus du CM ont atteint 30 % du total des revenus.

Sommaire

• Qu’est-ce que le Capacity Market ?
• Comment fonctionnent les enchères du Capacity Market
• Prix de règlement du Capacity Market de 2018/19 à 2029/30
• Facteurs de dépréciation : comment la durée des batteries détermine la capacité contractée
• Comment calculer la valeur d’un contrat CM pour une batterie
• Cycle annuel de participation : de la préqualification à la livraison
• Obligations de livraison, tests et pénalités
• Sources de données clés
• Données de référence

Qu’est-ce que le Capacity Market ?

Le Capacity Market en Grande-Bretagne existe pour répondre au problème du « manque à gagner ». Sans paiement séparé pour la capacité, le marché risque de sous-investir dans la production nécessaire pour garantir la sécurité d’approvisionnement.

Dans un marché électrique purement « energy-only », les producteurs ne gagnent des revenus que lorsqu’ils produisent effectivement. Cela peut ne pas suffire à inciter la construction ou le maintien de capacités fermes. Le réseau a besoin que ces centrales soient disponibles en cas de tension sur le système, mais leurs coûts d’exploitation ne justifient pas de fonctionner en continu sauf si les prix sont élevés. Cela n’arrive pas assez souvent pour assurer la rentabilité, d’où l’objectif du paiement de capacité : garantir la viabilité économique de la production et une capacité ferme suffisante sur le réseau.

Le CM rémunère les fournisseurs de capacité à un tarif fixe par kilowatt de capacité dépréciée et par an (£/kW/an) pour leur disponibilité durant l’hiver. Les fournisseurs doivent fournir leur capacité contractuelle en cas d’Événement de Stress Système. L’année de livraison s’étend du 1er octobre au 30 septembre.

Le CM est neutre sur le plan technologique. Les systèmes de stockage par batterie (BESS), turbines à gaz, nucléaire, pompage hydraulique, réponse à la demande et interconnexions sont tous en concurrence lors des mêmes enchères. Les paiements CM s’ajoutent au trading de gros, au Balancing Mechanism et aux services auxiliaires dans les sources de revenus d’un BESS. Pour une vue d’ensemble sur la manière dont les batteries génèrent des revenus sur ces marchés, voir Comment un système de stockage par batterie gagne-t-il de l’argent ?.

Comment fonctionnent les enchères du Capacity Market

La capacité ferme décrit une ressource théorique qui fournit une électricité constante et ininterrompue. Le gouvernement fixe un objectif de capacité ferme à acquérir. Les contrats du Capacity Market sont attribués via deux enchères annuelles distinctes, toutes deux organisées en février ou mars par le EMR Delivery Body.

Déroulement d’une enchère

Le Capacity Market utilise une enchère descendante à prix unique. L’enchère commence au plafond de £75/kW/an et le prix baisse de £5/kW/an à chaque tour. Les soumissionnaires restent dans l’enchère via des offres continues ou soumettent une offre de sortie indiquant le prix minimum qu’ils acceptent.

La plupart des actifs existants sont classés comme « Price Takers » : ils sont supposés viables à des prix plus bas et doivent sortir à £25/kW/an ou moins. Les actifs nécessitant des revenus plus élevés pour être viables sont « Price Makers » et peuvent attendre un prix jusqu’au plafond.

L’enchère se termine au tour où l’offre restante passe sous la courbe de demande publiée par le réseau. Le prix final est alors fixé soit par concordance exacte, soit plus fréquemment par l’algorithme Net Welfare, qui détermine s’il est préférable pour les consommateurs de sur- ou sous-contracter légèrement la capacité.

Enchères T-4

Les enchères T-4 ont lieu quatre ans avant l’année de livraison concernée. Elles constituent un signal d’investissement précoce essentiel pour les nouveaux projets : les développeurs peuvent sécuriser des revenus à long terme avant d’engager des capitaux. La T-4 se déroule sur plusieurs jours sous forme d’enchère descendante, le prix baissant de £5/kW à chaque tour jusqu’à ce que la capacité restante corresponde à l’objectif gouvernemental.

Enchères T-1

Les enchères T-1 ont lieu un an avant l’année de livraison. Elles servent de mécanisme de complément, ajustant pour les évolutions de la demande et les capacités fermées ou ayant échoué la préqualification depuis la T-4. Les T-1 se déroulent sur un à trois jours et concernent surtout des capacités existantes plutôt que nouvelles.

Durée des contrats

Les contrats pluriannuels sont réservés aux enchères T-4, leur durée étant déterminée par le CapEx du projet. Les lauréats T-1 reçoivent systématiquement un contrat d’un an, quel que soit leur CapEx.

La tranche de 9 ans a été introduite en 2024 pour offrir une voie vers des contrats pluriannuels pour les technologies à CapEx intermédiaire, y compris le stockage. Le seuil est fixé à mi-chemin entre les valeurs de 3 et 15 ans. Les seuils sont indexés sur l’inflation à chaque cycle d’enchère.

Capacity Market Units (CMUs)

Chaque participant au CM enregistre une Capacity Market Unit (CMU), l’entité détenant un accord de capacité et tenue de livrer lors d’un événement de stress. Un site peut être enregistré comme CMU agrégée ou découpé en plusieurs CMU, une par unité de production.

La division offre de la flexibilité : différentes CMU peuvent soumissionner pour différentes durées, détenir des contrats sur différentes années de livraison et transférer des accords séparément. Pour diviser un site, chaque unité de production doit être contrôlable indépendamment, disposer d’un comptage distinct, et faire l’objet d’une demande de préqualification séparée.

Éligibilité aux accords

Une CMU ne peut détenir qu’un seul accord de capacité actif à la fois et ne peut pas participer à de nouvelles enchères tant qu’elle est sous contrat pluriannuel. Une fois un contrat de 15 ans expiré, la CMU devient une CMU existante éligible uniquement à un contrat annuel.

Pour être à nouveau éligible à un contrat pluriannuel, elle doit candidater comme CMU en rénovation avec un CapEx prévu atteignant le seuil requis. En pratique, le CapEx incrémental sur un site existant est souvent inférieur au seuil de £350/kW pour un nouveau contrat de 15 ans, car il exclut le raccordement, le terrain, le génie civil et autres infrastructures déjà en place.

Prix de règlement du Capacity Market de 2018/19 à 2029/30

Les prix de règlement T-4 et T-1 reflètent des dynamiques d’offre et de demande différentes. Les prix T-1 sont plus volatils, réagissant aux surplus ou déficits de capacité à court terme, et comportent souvent un aspect politique.

Ils ont culminé à £75/kW pour l’année de livraison 2022/23 et sont descendus à £5/kW pour 2026/27 en raison de de technologies pilotables comme les BESS. Les prix T-4 sont passés de £8,40/kW en 2021/22 à un pic de £65/kW en 2027/28 avant de retomber à £27,10/kW pour 2029/30.