​Modo Energy a suivi 53 transactions de systèmes de stockage d'énergie par batterie (BESS) au premier trimestre 2026, en hausse de 50 % par rapport au quatrième trimestre 2025, ajoutant 11 GW de capacité. Les dettes de financement de projet (PF) publiées ont dépassé 3 milliards d'euros sur 12 transactions ayant divulgué une valeur de dette, tant pour les BESS autonomes que ceux co-localisés avec des installations photovoltaïques. Cinq accords d'achat ont été suivis séparément, dans cinq pays.

Il s'agit de la deuxième édition du suivi trimestriel des transactions BESS européennes de Modo Energy. Pour un bilan complet de l'activité 2025, consultez le rapport 2025 sur le financement BESS en Europe.

Points clés à retenir

• Le nombre de transactions et la capacité ont augmenté de 50 % d'un trimestre à l'autre, atteignant un record de 53 transactions et 11 GW. 3,1 milliards d'euros de dettes ont été divulgués pour des projets BESS autonomes et co-localisés avec du photovoltaïque.
• Les BESS autonomes ont représenté 66 % des transactions, contre 88 % en 2025. La baisse des taux de captation solaire combinée aux goulots d'étranglement sur les raccordements au réseau en Europe incitent les développeurs à privilégier les projets co-localisés.
• Sept transactions ont dépassé 500 MW, menées par la coentreprise PPC/Metlen de 1,5 GW en Europe du Sud-Est, le portefeuille espagnol de 1,2 GW de FRV et le refinancement britannique de 1 GW de Low Carbon.
• L'Allemagne a pris la tête avec 13 transactions, soit plus du double du Royaume-Uni (6). La France et la Pologne en comptent chacune quatre ; l’Italie, l’Espagne et le Portugal trois. La Serbie et la Hongrie apparaissent pour la première fois dans ce suivi.
• Les structures de revenus sont restées non divulguées pour la majorité des transactions : 43 sur 53. Sur les dix divulguées, trois étaient entièrement marchandisées (en Allemagne et en Grèce), cinq entièrement sous contrat et deux mixtes. L'Allemagne est le seul marché à couvrir les trois catégories.

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Nombre record de transactions suivies ce trimestre

Le graphique ci-dessous regroupe chaque événement suivi par type, capacité et contrepartie.

Les 53 transactions du T1 2026 dépassent largement les 35 du trimestre précédent. La capacité atteint 11 GW dans 19 pays, soit une hausse de 51 % par rapport aux 7,2 GW du T4 2025.

L’Allemagne creuse l’écart, de nouveaux marchés émergent

L’Allemagne se distingue avec 13 transactions, soit le double du Royaume-Uni (6) et plus de trois fois tout autre marché. Les deux premiers marchés représentent à eux seuls 36 % de l’activité du T1 2026. 13 des 19 pays n’ont enregistré qu’une ou deux transactions.

La France et la Pologne ont chacune enregistré quatre annonces, mais les situations diffèrent. Les projets français sont tous commerciaux (levées de fonds, un refinancement, un accord d’achat). Trois des quatre projets polonais bénéficient de subventions publiques.

La Serbie et la Hongrie entrent pour la première fois dans le suivi avec une transaction chacune. Celle de la Hongrie repose sur un CfD de 10 ans obtenu via un appel d’offres public, soutenu par une dette de 58,9 M€ d’UniCredit Hongrie. Cette structure CfD + dette commerciale pourrait servir de modèle à d'autres marchés émergents.

Le financement de projet domine, suivi de près par les fonds propres et les acquisitions

Le financement de projet arrive en tête avec 32 transactions et 7,3 GW ; le capital divulgué est concentré sur les plus gros dossiers. Trois opérations représentent les deux tiers (2,07 milliards €) des 3,1 milliards € de dettes déclarées : le package solaire + BESS d’Enerparc (1 Md€) en Allemagne, France et Espagne, le refinancement britannique de Low Carbon (581 M€) et le prêt vert italien « Sophocles » mené par la BEI (487 M€). Les deux premiers combinent solaire et BESS sans ventilation de la part BESS, donc les flux de dette purement BESS sont nettement inférieurs au chiffre de 3,1 Md€. Seul Sophocles est un financement purement BESS.