Le cas d’investissement pour les batteries à l’échelle du réseau dans le NEM australien s’oriente désormais vers les batteries de longue durée et les revenus issus du négoce d’énergie, face à la saturation du marché FCAS. Parallèlement, plusieurs gigawatts de batteries sont déjà en construction ou en cours de mise en service. Cette forte dynamique entraîne une réduction des écarts de prix de l’énergie et modifie le cas d’investissement pour les nouveaux projets. Cependant, les projets de batteries dotés de structures techniques et financières optimales peuvent toujours présenter un fort potentiel d’investissement.

Dans ce rapport, nous analysons le cas d’investissement pour les batteries à l’aide de notre prévision NEM d’octobre 2025. Nous expliquons comment l’optimisation de l’emplacement des projets de batteries et des structures contractuelles peut améliorer le cas d’investissement dans un marché de plus en plus concurrentiel.

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Résumé exécutif

• Dans le scénario Central de Modo Energy, les batteries atteignent des TRI allant jusqu’à 12 %, et dans le scénario Élevé 14,5 %. La valeur exacte dépend de l’emplacement et des structures contractuelles.
• Les batteries situées dans des régions à faible volatilité des prix, ou avec des dynamiques de localisation moins favorables, peuvent tout de même dépasser 10 % de TRI avec des structures contractuelles et des paramètres techniques optimaux.
• Les batteries qui profitent de sources de revenus diversifiées atteignent des TRI plus élevés que les projets purement marchands. Ces sources incluent les contrats de couverture (caps), les contrats d’achat à long terme (offtakes) et les contrats de soutien réseau.
• Les batteries de plus longue durée sont devenues des investissements plus attractifs. Les BESS conteneurisés sont devenus nettement moins chers, tandis que les coûts d’investissement liés à la puissance (comme le foncier et l’installation) n’ont pas connu la même baisse.

​Des projets de batteries optimaux peuvent atteindre 12-14,5 % de TRI

Dans le scénario Central, les projets de stockage d’énergie par batteries marchandes sur 4 heures démarrant en 2027 affichent des taux de rendement interne (TRI) annuels non endettés de 8 à 10 %. Dans le scénario Élevé, les rendements augmentent entre 10 et 12 %. Les batteries marchandes sur deux heures font moins bien, avec des TRI de 5,5 % ou moins dans le scénario Central. Cette différence s’explique par la réduction des écarts de prix sur 2 heures et la baisse du capex des systèmes sur 4 heures.