​La primera fase de la reforma del mercado de Regulación de PJM entró en vigor en octubre: para las baterías, este es el mayor cambio de diseño de mercado desde el lanzamiento de RegD en 2012.

El rediseño simplifica el mercado en una única señal de Regulación, reemplazando el sistema anterior de dos señales. También modifica la forma en que se puntúan los recursos y ajusta los intervalos de liquidación y los requisitos que determinan cómo las baterías generan ingresos en este mercado de servicios auxiliares.

¿El objetivo? Hacer el mercado más eficiente y abordar problemas de larga data como la neutralidad energética, la equidad en el desempeño y la sobrecontratación.

​Los primeros datos muestran una gran oportunidad para las baterías, con precios de liquidación elevados y alta volatilidad. En octubre, los precios de Regulación promediaron $129/MW/h, más de 2,5 veces superiores a los precios de Energía y más del 230% por encima de los niveles de septiembre.

1. El rediseño de Regulación de PJM genera beneficios a corto plazo y presión a largo plazo

La Fase 1 del rediseño del mercado de Regulación de PJM entró en vigor el 1 de octubre de 2025. Los siguientes cambios definen esta primera etapa de la reforma, y se espera que la Fase 2 llegue el próximo octubre.

Señal

• ​PJM fusiona RegA y RegD en una sola señal de Regulación bidireccional.
• RegA es una señal más lenta diseñada para plantas térmicas, mientras que RegD es más rápida y dinámica, optimizada para baterías.
• Esto elimina el límite artificial que generalmente restringía a las baterías a la porción de RegD.
• A corto plazo:
• Las baterías se benefician, ya que el tamaño del mercado se duplica de ~320 MW a ~750 MW.
• Más baterías participarán, especialmente a medida que los proyectos fast lane de PJM entren en operación.
• A largo plazo:
• Las baterías dominarán el mercado de Regulación con ofertas de bajo costo.
• Más competencia → precios de liquidación más bajos → menores ingresos.

​​Conozca más sobre qué son RegA y RegD, cómo funcionan estas señales y cómo se calculan los pagos de Regulación en nuestra guía de pagos de Regulación.

Puntuación de desempeño

• ​Sistema anterior: ponderación del 33% para precisión, retraso y exactitud.
• Nuevo sistema: única métrica basada en precisión.
• Las baterías son la tecnología con mejor desempeño según la métrica de precisión, en comparación con unidades térmicas más lentas como carbón o hidroeléctricas.

Liquidación y compromiso

• Los intervalos se reducen de una hora → 30 minutos.
• Las baterías ganan flexibilidad:
• Pueden ajustar ofertas más frecuentemente según el estado de carga.
• Es más sencillo combinar Regulación con arbitraje energético.

Requisito de Regulación

• ​Las necesidades de Regulación de PJM se mantienen bastante estables, aunque las diferencias entre horas de rampa y no rampa se reducen.
• PJM actualizará los requisitos con mayor frecuencia para reflejar las condiciones del sistema.
• A medida que crecen las renovables, aumentan las fluctuaciones de frecuencia → sube levemente la demanda de Regulación.
• Sin embargo, el aumento total del tamaño del mercado es incremental, no transformador.

Todos los cambios anteriores corresponden a la Fase 1, vigente desde el 1 de octubre de 2025.

La Fase 2, prevista para octubre de 2026, dividirá la señal bidireccional en productos separados para cada dirección: RegUp y RegDown. Aunque el impacto en el mercado no está claro, el cambio podría permitir a las baterías ofertar de forma más estratégica según el estado de carga y la capacidad direccional.

2. La nueva señal de Regulación es más rápida que la antigua RegA, pero más lenta que la antigua RegD

La nueva señal de Regulación es más rápida que la antigua RegA y capta la variabilidad intra-horaria, pero es más lenta que RegD. Esto debería resultar en menos ciclos profundos y una operación más estable para las baterías.

Todos los recursos RegD, principalmente baterías y unidades pico, debieron actualizar sus puntos de telemetría a RegA para seguir participando. De lo contrario, un recurso no podría recibir ni seguir la nueva señal y, por tanto, no podría liquidar ni ser compensado en el mercado de Regulación.

El rediseño también eliminó el multiplicador de millaje superior de RegD, reemplazándolo por una única razón de millaje normalizada que suaviza los pagos y elimina la prima anterior de RegD.

3. Grandes ingresos para proveedores de Regulación con precios superiores a $100/MW/h tras el rediseño

En octubre de 2025, el precio promedio mensual de Regulación alcanzó los $129/MW/h, el nivel más alto en más de tres años. Y por primera vez desde 2022, los precios se desacoplaron de los de Energía.

El repunte probablemente reflejó escasez a corto plazo, ya que algunas flotas se recertificaron y los operadores tuvieron que recalibrar ofertas para el nuevo sistema de puntuación. Esta transición pudo haber reducido la oferta, ya que algunos recursos no lograron recalificarse o actualizar la telemetría a tiempo, disminuyendo la competencia para proveer Regulación y contribuyendo a los precios más altos observados en octubre.

​La Regulación sigue siendo el producto auxiliar más valioso de PJM, al menos por ahora.

​Una batería de 1 MW que prestara Regulación durante 12 horas al día en octubre habría generado cerca de $48/kW-mes a precios de $129/MW/h, comparado con $20/kW-mes en junio con precios de $55/MW/h, un incremento de 2,4 veces.

4. Octubre registró una volatilidad significativa de precios, especialmente durante horas de rampa

Un análisis detallado de los datos de octubre muestra una volatilidad extrema en los precios de Regulación en tiempo real de 5 minutos, especialmente durante los periodos de rampa matutinos y vespertinos, aunque los requisitos de Regulación de PJM se mantuvieron en gran medida sin cambios antes y después del rediseño.

Los precios en tiempo real de 5 minutos alcanzaron picos de hasta $750/MW/h alrededor de las 8am y $1,800/MW/h cerca de las 6pm. En comparación, los precios diarios promedio de enero a septiembre de 2025 alcanzaron máximos entre $66 y $83/MW/h.

Para los operadores de BESS, esa volatilidad genera fuertes retornos en el corto plazo, pero también indica un mercado que aún se está ajustando a la nueva dinámica de liquidación. Una vez que la participación se estabilice y haya más capacidad compitiendo por ofrecer Regulación, estos picos en horas de rampa disminuirán, reduciendo la ventana de oportunidad para retornos extraordinarios.

Conclusión

El rediseño de PJM genera más espacio para que las baterías compitan y aprovechen la volatilidad. Para las baterías ya conectadas, estar atentos a estos cambios de diseño de mercado puede desbloquear grandes oportunidades de ingresos si pueden reaccionar con rapidez.

Pero una vez que el mercado se adapte y más baterías entren en operación, los retornos se ajustarán a medida que la Regulación se sature.

Para desarrolladores y operadores, la Regulación sigue siendo una buena opción inicial, antes de que las estrategias se orienten hacia los mercados de arbitraje y capacidad.