La demanda de electricidad en PJM está en aumento.
Tras años de previsiones estancadas, la perspectiva de PJM para 2025 proyecta que la demanda máxima subirá de 160 GW a 210 GW para 2035. Este crecimiento proyectado se debe casi en su totalidad a la continua expansión de los centros de datos.
Sin embargo, aunque es probable que el crecimiento de la demanda sea alto, el crecimiento a la escala del pronóstico más reciente de PJM no es factible.
Los cuellos de botella en la cadena de suministro, retrasos en permisos, reformas en la cola de interconexión y la propuesta de categoría Non-Capacity-Backed-Load de PJM significan que gran parte de esta “demanda en papel” no se materializará como 'programada'.
Una visión más realista sitúa la demanda máxima cerca de 185 GW para 2035 (o 177 GW si se aprueba NCBL). Esto sigue siendo un crecimiento importante, de más del 15%, pero lejos del salto de 50 GW y 31% que proyecta PJM.
Las limitaciones en el desarrollo frenarán el crecimiento de la demanda en PJM
La perspectiva de PJM para 2025, actualizada con los informes de las empresas eléctricas, apunta a 66 GW de grandes nuevas cargas para 2035. Pero aunque las proyecciones de demanda siguen subiendo, la oferta finalmente pone el límite.
PJM ha tenido dificultades para añadir nueva capacidad en los últimos años. Aunque la reforma de la cola de interconexión acortará los plazos para los generadores, no permitirá un crecimiento de la demanda a la escala que proyecta PJM.
Una proyección realista de nueva generación para la próxima década —basada en la cola actual, los tiempos de estudio por grupos de PJM y supuestos sobre tasas de abandono y finalización— muestra que PJM agregará mucho menos de lo que requiere su perspectiva de demanda.
Este pronóstico se basa en lo que el mercado de capacidad está diseñado para garantizar: asegurar suficiente oferta para cubrir la demanda máxima, más el margen de reserva.
Si PJM no puede mantener ese margen, la confiabilidad está en riesgo, y es poco probable que la nueva demanda se conecte.
Las incorporaciones proyectadas desde la cola aportan alta capacidad nominal, pero bajo ELCC
La cola podría permitir 72 GW de nueva capacidad instalada (ICAP) en PJM para 2035.
La mayor parte de esta nueva capacidad es solar, con las baterías ganando cada vez más protagonismo.
La solar y las baterías son clave para reducir la carga neta y cubrir las necesidades energéticas. El almacenamiento puede aportar una contribución significativa a la capacidad en PJM, con una Capacidad Efectiva de Satisfacción de Carga (ELCC) del 50% para baterías de cuatro horas. Sin embargo, el ELCC de la solar en el mercado de capacidad de PJM es bajo: solo 8-11%.
Por otro lado, a medida que disminuyen las presiones en la cadena de suministro y la adquisición de turbinas de gas natural se vuelve más viable, la previsión asume ~5,8 GW de generación a gas natural en línea entre 2029-2032. Esto añade ~4 GW de capacidad no forzada (UCAP) al suministro del mercado de capacidad cada año, con un ELCC del 70%.
Una vez ajustados por ELCC, los 72 GW en el pipeline solo aportan 21 GW de capacidad firme que cuenta para el margen de reserva de PJM.
El despliegue de generación no será la única limitación para el desarrollo de grandes cargas
El ajuste a la baja en el pronóstico de carga de Modo Energy refleja obstáculos reales en el mundo.
Si los proyectos de generación no pueden entrar en operación lo suficientemente rápido, no habrá capacidad suficiente para atender cada nuevo campus.
Más allá de los límites en el despliegue de generación y almacenamiento, otros factores pueden restringir el crecimiento de los centros de datos. Los transformadores siguen siendo uno de los mayores cuellos de botella, con tiempos de entrega de 3 a 5 años.
Además, las disputas locales por ubicación y permisos —especialmente en el norte de Virginia— añaden retrasos.
Para los centros de datos, estos obstáculos son decisivos. En ese contexto, es poco realista esperar la materialización completa de los 66 GW de grandes cargas proyectados en PJM.
Las grandes cargas impulsan la mayor parte del crecimiento, pero aumentan la incertidumbre
Sin grandes cargas como los centros de datos, se proyecta que la demanda máxima de PJM se mantenga estable la próxima década.
Pero las grandes cargas crean el potencial de un rápido crecimiento de la demanda y amplían el rango de posibles resultados.
Desde el pronóstico de enero de PJM, los informes de las eléctricas y las llamadas de resultados han elevado la cifra principal, aumentando las nuevas cargas grandes de 59 GW a 66 GW para 2035.
Pero muchas solicitudes son especulativas o duplicadas y, por lo tanto, nunca se concretan por completo.
Asumiendo que solo el 35% de la capacidad anticipada se materializa, el crecimiento de grandes cargas para 2035 cae a 23 GW.
Cómo se construye el pronóstico: de capacidad instalada a capacidad calificada
Para proyectar un crecimiento de demanda factible, el primer paso es determinar cuánta nueva capacidad puede realmente entrar en operación.
A partir de ahí, se construye una visión de cuánto crecimiento de demanda puede respaldar el mercado de capacidad de PJM.
La oferta se apila igual que en el mercado de capacidad de PJM. Se ajusta la capacidad instalada (ICAP) por retiros y nuevas construcciones. Luego, se degrada la capacidad instalada según el ELCC de cada tecnología para determinar su capacidad calificada.
Al comparar con el pronóstico de carga 2025 de PJM, este apilamiento muestra un déficit grave, que crece de 10 GW a 30 GW, entre la oferta y el requisito de confiabilidad. Frente al pronóstico de Modo Energy, la brecha se reduce pero no se cierra.
La propuesta de Non-Capacity-Backed Load (NCBL) de PJM ofrece una alternativa para conectar nueva demanda. Si se implementa tal como está, PJM asignaría esta brecha como NCBL: demanda expuesta a recortes.
El marco NCBL baja la barrera para conectar nuevas cargas, pero traslada el riesgo de recorte a los clientes.
Una propuesta conjunta reciente de Amazon, Microsoft, Constellation y otros sugiere alternativas: respuesta voluntaria de la demanda, generación de respaldo o recorte solo en casos excepcionales.
En ese diseño, la nueva carga actúa como respuesta de la demanda y obtiene un ELCC alto en el mercado de capacidad. Si se adopta, el mercado respaldaría más nueva demanda, reduciendo la parte expuesta bajo NCBL.
Esto subraya por qué 210 GW para 2035 no es factible, pero es más probable que el pico se sitúe entre 177 y 185 GW.
Las zonas de AEP, Dominion y COMED concentran la mayor parte del crecimiento
El crecimiento de grandes cargas no es uniforme en PJM, y el equilibrio de la demanda está empezando a cambiar.
El pronóstico de Modo Energy proyecta que AEP liderará las nuevas grandes cargas, con ~6 GW de crecimiento industrial en Ohio y Virginia Occidental para 2035, incluyendo una nueva planta de procesamiento de chips y centros de datos.
COMED y Dominion siguen de cerca, con cada una proyectando agregar ~4 GW de nuevas grandes cargas.
El crecimiento de Dominion proviene de la expansión de campus en el corredor de centros de datos del norte de Virginia, junto con la electrificación residencial y comercial continua.
Al considerar la carga máxima total —demanda existente más nuevas incorporaciones—, juntas estas 3 zonas representan el 43% de la demanda máxima total de PJM para 2035.
La escasez de capacidad limita el crecimiento de la demanda, pero refuerza el caso para nuevas construcciones
El mercado de capacidad de PJM ya indica que el sistema tiene capacidad limitada para cubrir la demanda máxima, y eso condiciona la perspectiva de demanda.
El crecimiento de la demanda será significativo, pero la verdadera limitación es la velocidad de incorporación de proyectos y la capacidad de resolver cuellos de botella en transformadores, turbinas y permisos.
Es probable que los generadores retrasen retiros, ya que las grandes cargas siguen presionando los límites de la oferta.
El resultado es un sistema donde la demanda máxima sigue creciendo de manera considerable —hasta 177-185 GW para 2035—, pero está definida en última instancia por los límites prácticos de lo que la red puede entregar.
