El mercado de financiación de BESS en Europa creció más rápido en 2025 que en cualquier año anterior. Modo Energy registró más de 80 acuerdos de financiación en 13 países, más del triple de los 25 contabilizados en 2024. La deuda divulgada aumentó de 1.400 millones de euros a 6.100 millones de euros. La base de prestamistas se amplió, los acuerdos de peaje se expandieron y los inversores institucionales respaldaron carteras de BESS de varios gigavatios.

Esta es la primera edición del informe de financiación de BESS en Europa de Modo Energy, que proporciona una lista no exhaustiva de los acuerdos registrados en 2025. Las próximas ediciones ofrecerán actualizaciones trimestrales.

Puntos clave

• El número de acuerdos se triplicó, pasando de 25 a 82 en 2025. La deuda divulgada aumentó de 1.400 millones de euros a 6.100 millones de euros, impulsada tanto por mayores volúmenes como por transacciones individuales más grandes.
• Los BESS independientes representaron el 88% del total de acuerdos, frente al 63% en 2024. El resto correspondió a sistemas solares más almacenamiento en la misma ubicación.
• Alemania lideró en número de acuerdos con 25 transacciones. Italia se posicionó como el tercer mercado más activo de Europa con 12 acuerdos. El Reino Unido cerró la mayor financiación de proyecto BESS de Europa con 1,4 GW en Thorpe Marsh.
• Los acuerdos de peaje independientes aumentaron de 3 a 15. Otros 4 acuerdos de financiación de proyectos incluyeron contrapartes de peaje, sumando un total de 19.
• Los ingresos de mercado respaldaron el 44% de los acuerdos. Mercados con menor historial de negociación, como Finlandia, dependieron totalmente de ingresos contratados. El patrón sugiere que la financiación mercantil solo es accesible a medida que los mercados maduran.

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El número de acuerdos BESS en Europa se triplicó en 2025

Los 82 acuerdos sumaron un valor total divulgado de 8.600 millones de euros. La actividad se aceleró durante el año, con más de dos tercios de los acuerdos realizados en el segundo semestre. Solo el cuarto trimestre representó 35 transacciones, más del 45% del total anual, a medida que los prestamistas se sintieron más cómodos con el riesgo BESS y los proyectos maduraron hasta el cierre financiero.

¿Qué tipos de acuerdos dominaron?

La financiación de proyectos representó el 50% de los acuerdos, mientras que las adquisiciones supusieron el 26%.

El crecimiento de las adquisiciones junto a la financiación de proyectos apunta a un mercado secundario en maduración. Los desarrolladores construyen y luego venden activos operativos a inversores de largo plazo.

También creció la inversión en capital a nivel de plataforma. Partners Group comprometió 400 millones de euros con Green Flexibility. Harmony Energy recaudó 354 millones de euros. APG respaldó a Return Energy con 300 millones de euros. Estos compromisos provinieron de fondos de pensiones que buscan exposición a carteras de varios gigavatios en lugar de proyectos individuales. A su vez, el capital recaudado se convertirá en más financiación de proyectos en los próximos 12 a 24 meses.

Los acuerdos de peaje proliferaron. Los acuerdos de peaje independientes pasaron de 3 en 2024 a 15 en 2025, con 6 de 15 en Alemania. Otros 4 acuerdos de financiación de proyectos incluyeron contrapartes de peaje. En total, el peaje estuvo presente en 19 transacciones, convirtiéndose en la estructura de ingresos de mayor crecimiento en el BESS europeo.

¿Qué prestamistas fueron los más activos?

NordLB y Santander participaron en nueve de las transacciones de BESS en Europa registradas. NatWest, ABN AMRO y Rabobank participaron en cinco acuerdos cada uno.