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Los sistemas de almacenamiento de energía en baterías, al igual que cualquier otro activo o mercancía de propiedad privada, se compran y venden. Desde 2017, al menos 2,7 GW de proyectos de baterías han cambiado de manos en Gran Bretaña, según informes de empresas, noticias y comunicados de prensa.
Pero, ¿cómo ha cambiado el panorama de las adquisiciones de baterías en los últimos años? ¿Quiénes han estado comprando y vendiendo estos activos? ¿Y cuál es el coste real de una batería?
Las baterías se compran y venden en diferentes etapas del ciclo de desarrollo
Las adquisiciones de baterías son bastante comunes. En los últimos años, muchos proyectos de almacenamiento de energía en baterías en Gran Bretaña han cambiado de dueño, y estas adquisiciones pueden ocurrir en cualquier etapa del desarrollo de la batería.
Entonces, ¿cómo son estas diferentes etapas?
Listas para construir
Los sitios “listos para construir” se venden antes de que comience la construcción. Generalmente, en esta etapa, el comprador adquiere un terreno con los permisos de planificación y el acuerdo de conexión a la red correspondientes.
De los 2,7 GW de adquisiciones de baterías que hemos rastreado, 2,1 GW corresponden a sitios listos para construir.
Pre-operacionales
Estos activos se pueden dividir en dos grupos: los vendidos durante la fase de construcción y los vendidos después de haber sido construida la batería. En ambos casos, el proyecto se vende antes de que la batería sea “operacional”: existe físicamente (en cierta medida), pero aún no ha comprado ni vendido electricidad.
Los sitios pre-operacionales representan alrededor de 330 MW de adquisiciones de baterías.
Operacionales
Y, por último, están las adquisiciones de baterías “operacionales”. Es decir, la batería cambia de dueño después de estar en funcionamiento (es decir, ha entrado en los mercados y está generando ingresos).
Los sitios operacionales representan alrededor de 200 MW de adquisiciones de baterías.
La adquisición de proyectos “listos para construir” es la nueva normalidad
Antes de julio de 2021, la mayoría de las adquisiciones eran de baterías que ya estaban operativas en el momento de la venta. Sin embargo, desde entonces, es mucho más común ver que sitios listos para construir y otros pre-operacionales cambien de manos.
Entonces, ¿qué hay detrás de este cambio?
Los pioneros del sector de baterías aún estaban encontrando su lugar en un mercado emergente
El mercado de almacenamiento de energía en baterías es más reciente —o menos “maduro”— que el de otras tecnologías renovables. Esto explica el cambio en los patrones de adquisición de baterías. A medida que el mercado ha evolucionado, también lo han hecho las organizaciones que participan en él.
Al principio, algunas empresas desarrollaban, poseían y optimizaban sus propios sitios, pero más tarde se especializaron en un área concreta. Otras han salido del sector por completo. Por tanto, algunas organizaciones que antes eran propietarias de baterías han terminado vendiendo algunos de sus sitios, o incluso carteras enteras.
Algunas organizaciones están más dispuestas que otras a asumir riesgos en un mercado en evolución...
Varios de los sitios operacionales que cambiaron de dueño antes de julio de 2021 tenían contratos para proporcionar Enhanced Frequency Response (EFR), un servicio de soporte de red gestionado por National Grid ESO, que desde entonces ha sido reemplazado por otros servicios de respuesta de frecuencia (por ejemplo, Dynamic Containment).
Los primeros contratos EFR se adjudicaron en 2016 y duraron cuatro años. Sin embargo, no se lanzaron nuevas subastas de EFR y los servicios de respuesta de frecuencia ahora tienen contratos de duración mucho más corta.
Los contratos a corto plazo implican un elemento de riesgo (nunca se puede estar seguro del precio de una subasta a otra), y esto puede no haber convenido a algunos propietarios de activos (que preferían la seguridad de contratos a largo plazo y precio fijo).
Otras organizaciones estuvieron dispuestas a asumir este riesgo de mercado y basaron su modelo de negocio en ello. Estas empresas buscaron consolidarse como especialistas en almacenamiento de energía en baterías y han adquirido proyectos para lograrlo.
Gresham House, Gore Street y Pulse Clean Energy han sido quienes más activos han comprado a terceros, tanto en número de sitios individuales como en potencia total (MW) de estos sitios.
Algunas empresas también adquieren proyectos de organizaciones que operan bajo la misma empresa matriz. Gresham House (con adquisiciones de Gresham House DevCo), Harmony Energy Income Trust (adquiriendo de Harmony Energy Limited) y TRIG (adquiriendo de RES) son los principales ejemplos; estos proyectos están excluidos de los gráficos anteriores.
La adquisición de almacenamiento de energía en baterías adopta muchas formas
Los proyectos de baterías también pueden adquirirse como parte de otros desarrollos renovables. Cleve Hill (Project Fortress) fue adquirido por Quinbrook en 2021, Durham por Gresham House en 2022 y Octopus Renewables adquirió Cambridgeshire en junio de 2022. Todos son ejemplos de proyectos de baterías incluidos en la adquisición de parques solares.
No solo han cambiado de manos proyectos de baterías: un ejemplo más extremo es la adquisición de una empresa completa. En 2019, EDF adquirió el desarrollador especializado en almacenamiento de baterías Pivot Power, integrándolo en su división de renovables. Esto proporcionó a EDF proyectos de baterías en desarrollo (y las competencias para construirlos y operarlos), y a Pivot Power la capacidad de financiar y construir estos proyectos.
¿Qué determina el precio de un proyecto de baterías?
El “coste” de los sitios de almacenamiento de energía en baterías no siempre es fácil de calcular, y el precio reportado (cuando hay información) a menudo no representa adecuadamente el coste real de la batería.
En última instancia, estos acuerdos se realizan de forma privada y normalmente con millones de libras en juego. A menudo, no interesa a las partes compradora y/o vendedora que los detalles de estos acuerdos sean públicos.
Hemos revisado artículos de prensa, comunicados y reportes de empresas, y hablado con personas del sector. Esto nos da una idea de los precios, pero estos números deben tomarse solo como referencia general, no como una verdad absoluta. Como no conocemos las cifras reales en muchos casos, el tamaño de la muestra es bastante pequeño.
Sin embargo, en general, las organizaciones están invirtiendo más en baterías que antes, ¡pero también están obteniendo más por su dinero!
- Las baterías son cada vez más grandes (mayor potencia nominal, mayor capacidad de energía). Antes era común ver baterías de 8-10 MW, pero ahora estamos entrando en una etapa donde los sitios de más de 100 MW serán la nueva normalidad.
- Como resultado, los proyectos cuestan más. Por ejemplo, Richborough Energy Park, un sitio de 99 MW, se vendió este año y se informa que costó £74 millones.
La duración tiene el mayor impacto en el coste de un proyecto de baterías
La compra y venta de proyectos de mayor duración (> una hora) se ha vuelto más común con el tiempo.
El coste medio de todas las adquisiciones de baterías en los últimos cuatro años —según los datos disponibles— es de £570,000/MW.
Sin embargo, algunos de estos sitios han cambiado de manos entre dos divisiones de la misma empresa. Por ejemplo, Wickham Market y Thurcroft se vendieron en 2020, de Gresham House y Noriker a Gresham House Energy Storage Fund. Por tanto, los precios reportados pueden no reflejar el valor real de mercado de estos activos (si hubieran cambiado de manos entre organizaciones totalmente independientes).
La mayor duración requiere mayor capacidad de energía, lo que significa más celdas. Por ello, los proyectos de baterías de mayor duración suelen venderse y comprarse por más dinero que los de menor duración.
¿Qué otros factores determinan el precio pagado por un proyecto de baterías?
Antigüedad
Las baterías se degradan con el uso, lo que significa que tienen menos capacidad de energía disponible. En general, cuanto más antiguo es un activo, más se habrá degradado (aunque otros factores, como el modo de operación, también influyen en la degradación).
Por tanto, es de esperar que los activos más antiguos —que han sufrido más degradación— sean más baratos que los nuevos. Todos los sistemas de una hora que hemos rastreado aquí ya estaban operativos en el momento de la venta, por lo que pueden haberse adquirido a un precio reducido en comparación con un sistema nuevo.
Tamaño
En general, las baterías más grandes deberían costar menos por MW que los sistemas más pequeños, debido a economías de escala. Esto podría explicar por qué Bacup, una batería de 8 MW adquirida por Tion, costó más de lo esperado para un sistema de esa duración.
Contratos preexistentes
Algunas baterías se han vendido teniendo contratos de alto valor y largo plazo. En el pasado, esto incluía Enhanced Frequency Response y, de forma más relevante, contratos del Mercado de Capacidad sin factores de reducción.
Cuando Glassenbury y Cleator se vendieron en 2019, ambos tenían contratos EFR y de Mercado de Capacidad. El valor a largo plazo de estos contratos probablemente resultó en un precio premium para ambos sistemas, debido a los altos ingresos futuros que proporcionaban.
Estos contratos del Mercado de Capacidad con altos factores de reducción ya no están disponibles, por lo que es poco probable que los sitios más nuevos vean ese tipo de prima en su coste de adquisición.
Ubicación
Un proyecto de baterías puede estar ubicado en un lugar especialmente ventajoso para el comprador. Puede estar bien posicionado para gestionar una restricción concreta (y obtener ingresos por ello), o estar cerca de otros proyectos de la cartera del comprador.
- Las regiones con más adquisiciones de proyectos de baterías son el norte, noroeste y sur de Escocia.
- Sin embargo, en términos de capacidad total (MW) comprada y vendida, la región sureste está en primer lugar, con 640 MW.
- Esto se debe a adquisiciones de proyectos a gran escala, como Richborough Park (99 MW), Sheaf Green Energy Park (249 MW) y Cleve Hill (150 MW). Estos proyectos están bien ubicados para gestionar restricciones en esa zona.
El futuro de las adquisiciones de baterías
A medida que el mercado ha madurado, se han comprado y vendido más proyectos “listos para construir”. Sin embargo, este cambio puede no ser permanente. A medida que el mercado siga evolucionando, algunas organizaciones más grandes podrían estar interesadas en construir carteras a partir de sitios existentes.
Alternativamente, podríamos ver que los desarrolladores que se especializan en adquirir terrenos, permisos y acuerdos de conexión a la red, antes de vender el sitio a otra organización, continúen prosperando.
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