Der Markt für BESS-Finanzierungen in Europa wuchs 2025 schneller als je zuvor. Modo Energy verfolgte über 80 Finanzierungsabschlüsse in 13 Ländern – mehr als das Dreifache der 25 Deals im Jahr 2024. Die offengelegte Fremdfinanzierung stieg von 1,4 Mrd. EUR auf 6,1 Mrd. EUR. Die Kreditgeberbasis erweiterte sich, Tolling-Vereinbarungen verbreiteten sich, und institutionelle Investoren unterstützten Multi-Gigawatt-BESS-Pipelines.

Dies ist die erste Ausgabe des europäischen BESS-Finanzierungsberichts von Modo Energy und bietet eine nicht abschließende Liste dokumentierter Deals im Jahr 2025. Künftige Ausgaben werden vierteljährlich aktualisiert.

Wichtige Erkenntnisse

• Die Anzahl der Deals stieg von 25 auf 82 im Jahr 2025 – mehr als das Dreifache. Die offengelegte Fremdfinanzierung erhöhte sich von 1,4 Mrd. EUR auf 6,1 Mrd. EUR, getrieben durch höhere Volumina und größere Einzeltransaktionen.
• Standalone-BESS machten 88 % aller Deals aus, gegenüber 63 % im Jahr 2024. Der Rest entfiel auf Solar-plus-Speicher-Kombinationen.
• Deutschland führte mit 25 Transaktionen. Italien wurde mit 12 Deals zum drittaktivsten Markt Europas. Das Vereinigte Königreich schloss mit Thorpe Marsh das größte europäische BESS-Projektfinanzierungsdeal über 1,4 GW ab.
• Standalone-Tolling-Vereinbarungen stiegen von 3 auf 15. Weitere 4 Projektfinanzierungen bezogen Tolling-Gegenparteien ein, insgesamt also 19 Deals mit Tolling-Strukturen.
• Merchant-Erlöse bildeten die Grundlage für 44 % der Deals. Märkte mit weniger Handelshistorie, wie Finnland, setzten vollständig auf vertraglich gesicherte Erlöse. Das Muster zeigt: Merchant-Finanzierung wird erst mit zunehmender Marktreife zugänglich.

Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte die Autorin – cosima@modoenergy.com.

Anzahl der europäischen BESS-Deals verdreifachte sich 2025

Die 82 Deals hatten einen insgesamt offengelegten Wert von 8,6 Mrd. EUR. Die Aktivität beschleunigte sich im Jahresverlauf; mehr als zwei Drittel der Deals wurden im zweiten Halbjahr abgeschlossen. Allein im vierten Quartal fanden 35 Transaktionen statt – über 45 % des Jahresvolumens –, da Kreditgeber mehr Vertrauen in das BESS-Risiko gewannen und Entwicklungspipelines bis zum Financial Close reiften.

Welche Deal-Typen dominierten?

Projektfinanzierungen machten 50 % der Deals aus, während Übernahmen 26 % beitrugen.

Das Wachstum der Übernahmen parallel zu den Projektfinanzierungen deutet auf einen reifenden Sekundärmarkt hin. Entwickler bauen und verkaufen dann operative Anlagen an langfristige Investoren.

Auch auf Plattformebene stieg das Eigenkapital. Partners Group verpflichtete sich zu 400 Mio. EUR für Green Flexibility. Harmony Energy sammelte 354 Mio. EUR ein. APG unterstützte Return Energy mit 300 Mio. EUR. Diese Zusagen kamen von Pensionsfonds, die ein Engagement in Multi-Gigawatt-Pipelines suchten, statt in Einzelprojekte. Das eingeworbene Eigenkapital wird in den nächsten 12 bis 24 Monaten in weitere Projektfinanzierungen umgewandelt.

Tolling-Vereinbarungen verbreiteten sich stark. Eigenständige Tolling-Deals stiegen von 3 im Jahr 2024 auf 15 im Jahr 2025, davon 6 von 15 in Deutschland. Weitere 4 Projektfinanzierungen bezogen Tolling-Gegenparteien ein. Insgesamt gab es 19 Transaktionen mit Tolling-Strukturen – damit ist dies das am schnellsten wachsende Erlösmodell im europäischen BESS-Markt.

Welche Kreditgeber waren am aktivsten?

NordLB und Santander waren jeweils an neun der dokumentierten europäischen BESS-Transaktionen beteiligt. NatWest, ABN AMRO und Rabobank nahmen jeweils an fünf Deals teil.