Der europäische Markt für BESS-Finanzierungen wuchs 2025 schneller als je zuvor. Modo Energy verfolgte 77 Finanzierungsabschlüsse in 13 Ländern – mehr als das Dreifache der 25 Deals im Jahr 2024. Offen gelegte Fremdfinanzierungen stiegen von 1,4 Mrd. EUR auf 5,0 Mrd. EUR. Die Kreditgeberbasis erweiterte sich, Tolling-Vereinbarungen verbreiteten sich und institutionelle Investoren unterstützten Multi-Gigawatt-BESS-Pipelines.

Dies ist die erste Ausgabe des europäischen BESS-Finanzierungsberichts von Modo Energy und bietet eine nicht abschließende Liste der im Jahr 2025 erfassten Deals. Zukünftige Ausgaben werden vierteljährlich aktualisiert.

Wichtigste Erkenntnisse

• Die Anzahl der Deals stieg 2025 von 25 auf 77 – mehr als das Dreifache. Offen gelegte Fremdfinanzierungen erhöhten sich von 1,4 Mrd. EUR auf 5,0 Mrd. EUR, getrieben durch höhere Volumina und größere Einzeltransaktionen.
• Standalone-BESS machten 88 % aller Deals aus, gegenüber 63 % im Jahr 2024. Den Rest bildeten Solar-plus-Storage-Kombinationen.
• Deutschland führte mit 25 Transaktionen. Italien wurde mit 12 Deals zum drittaktivsten Markt Europas. Das Vereinigte Königreich schloss mit Thorpe Marsh Europas größte BESS-Projektfinanzierung mit 1,4 GW ab.
• Standalone-Tolling-Vereinbarungen stiegen von 3 auf 15. Weitere 4 Projektfinanzierungen involvierten Tolling-Gegenparteien, insgesamt also 19 Deals mit Tolling.
• Merchant-Erlöse untermauerten 43 % der Deals. Märkte mit geringerer Handelshistorie, wie Finnland, setzten vollständig auf vertraglich gesicherte Erlöse. Das Muster zeigt, dass Merchant-Finanzierungen erst mit zunehmender Marktreife zugänglich werden.

Für weitere Informationen wenden Sie sich an die Autorin – cosima@modoenergy.com.

Europäische BESS-Deals verdreifachten sich 2025

Die 77 Deals hatten einen offengelegten Gesamtwert von 7,5 Mrd. EUR. Die Aktivität beschleunigte sich im Jahresverlauf, über zwei Drittel der Deals wurden im zweiten Halbjahr abgeschlossen. Allein im vierten Quartal fanden 35 Transaktionen statt – 45 % des Jahresvolumens –, da Kreditgeber mit BESS-Risiken vertrauter wurden und Entwicklungspipelines zur Finanzierungsreife gelangten.

Welche Dealtypen dominierten?

Projektfinanzierungen machten 47 % aller Deals aus, Akquisitionen 27 %.

Das Wachstum der Akquisitionen parallel zu Projektfinanzierungen deutet auf einen reifenden Sekundärmarkt hin. Entwickler bauen Anlagen und verkaufen diese dann an langfristige Eigentümer.

Auch Plattform-Eigenkapital wurde verstärkt eingesetzt. Partners Group verpflichtete sich zu 400 Mio. EUR für Green Flexibility. Harmony Energy sammelte 354 Mio. EUR ein. APG unterstützte Return Energy mit 300 Mio. EUR. Diese Zusagen stammen von Pensionsfonds, die auf Multi-Gigawatt-Pipelines statt auf Einzelprojekte setzen. Das eingesammelte Eigenkapital wird in den nächsten 12 bis 24 Monaten in weitere Projektfinanzierungen umgewandelt.

Tolling-Vereinbarungen nahmen stark zu. Eigenständige Tolling-Deals stiegen von 3 im Jahr 2024 auf 15 in 2025, davon 6 von 15 in Deutschland. Weitere 4 Projektfinanzierungen involvierten Tolling-Gegenparteien. Insgesamt war Tolling bei 19 Transaktionen beteiligt und ist damit die am schnellsten wachsende Erlösstruktur im europäischen BESS-Markt.

Welche Kreditgeber waren am aktivsten?

Santander führte nach Dealanzahl mit fünf europäischen BESS-Transaktionen. Es folgten NatWest mit vier sowie NordLB, ING und BNP Paribas mit jeweils drei Deals.