Die Einführung der neuen Enduring Auction Capability drückt die Preise bei Frequenzregelungsdiensten. Ein Bereich, der für Batteriespeicher einen Mehrwert bieten könnte, ist der Handel im kontinuierlichen Intraday-Markt. Höhere tägliche Spreads in diesem Markt können zu höheren Erlösen führen als der reine Handel im Day-Ahead-Markt.
Im Jahr 2023 hätte der Handel im Intraday-Markt zu einem Umsatzplus von 35 % im Vergleich zum Day-Ahead-Markt führen können. Die Kombination beider Märkte kann die Einnahmen weiter steigern – bei kurzfristigen Anlagen sogar um bis zu 96 %.
Trotzdem scheinen Batteriespeichersysteme derzeit überwiegend im Day-Ahead-Markt zu handeln.
Der Intraday-Markt bietet höhere Handelsspannen als der Day-Ahead-Markt
Insgesamt sind die Preise im Intraday-Markt tendenziell volatiler als im Day-Ahead-Markt. Das liegt daran, dass er näher am Echtzeitgeschehen ist, wo Marktschwankungen größer ausfallen können.
Im Jahr 2023 lagen die täglichen Spreads im kontinuierlichen Intraday-Markt im Durchschnitt bei 103 £/MWh – 45 % höher als der Durchschnitt im Day-Ahead-Markt (71 £/MWh). An 90 % der Tage im Jahr 2023 bot der Intraday-Markt größere Spreads als der Day-Ahead-Markt.
Außerdem traten Preisspitzen von über 300 £/MWh ausschließlich im Intraday-Markt auf.
Die oben genannten Spreads basieren auf dem volumengewichteten Durchschnittspreis pro Periode. Da der Intraday-Markt jedoch kontinuierlich läuft, gibt es für jede Periode eine Preisspanne. Die maximal verfügbaren Spreads aller gehandelten Preise, statt des Durchschnitts, liegen deutlich höher – bei 177 £/MWh.
Am 7. März beispielsweise wurde Strom für die Lieferung um 18:30 Uhr zu einem volumengewichteten Durchschnittspreis von 708 £/MWh gehandelt, wobei die Preise zwischen 200 £/MWh und 1.200 £/MWh schwankten. Das Erfassen des Höchstpreises hätte den Tages-Spread an diesem Tag von 600 £/MWh auf 1.000 £/MWh erhöht.
Nicht alle Erlöse können realisiert werden
Die Erlöse, die ein Batteriespeicher erzielen kann, werden durch mangelnde Preissicht, Zyklen- und Effizienzgrenzen limitiert. Bei Annahme, dass die Durchschnittspreise jeder Periode erzielt werden, kann eine Intraday-Handelsstrategie zu jährlichen Erlösen von 30.000 £/MW für ein Ein-Stunden-/Ein-Zyklus-System führen. Das entspricht einem Tageserlös von 81 £/MW, was 26 % unter dem durchschnittlichen Tages-Spread liegt.
Der Intraday-Handel liegt damit 37 % über dem Day-Ahead-Markt. Eine Strategie, die Day-Ahead- und Intraday-Handel kombiniert, bringt einen noch größeren Uplift – bis zu 80 % mehr als eine reine Day-Ahead-Strategie.
Das mögliche Erlöspotenzial hängt von der Dauer und den Zyklengrenzen einer Anlage ab. Maximale Erlöse sind für ein Zwei-Stunden-System mit zwei Zyklen pro Tag möglich. Modellierte Erlöse für ein solches System liegen bei 81.000 £/MW/Jahr, wenn sowohl im Day-Ahead- als auch im Intraday-Markt optimiert wird.
Systeme mit zwei Zyklen pro Tag erzielten im Durchschnitt 23 % höhere Erlöse bei Ein-Stunden-Systemen und 20 % bei Zwei-Stunden-Systemen. Aufgrund der Form der Nachfragekurve hat ein dritter Zyklus nur begrenzten Einfluss auf die Erlöse und steigert diese im Schnitt um etwa 1 % bei Ein- und Zwei-Stunden-Systemen.
Insgesamt hängen die Erlöse im Großhandelsmarkt eher von der Dauer als von der Zyklenzahl ab, wie wir bereits analysiert haben.
Optimierung über Intraday- und Day-Ahead-Markt bietet das größte Potenzial
Die höchsten Erlöse sind für Systeme möglich, die sowohl im Day-Ahead- als auch im Intraday-Markt handeln. Dies erlaubt Optimierern, physische Trades zum besten Preis in beiden Märkten auszuführen, sofern diese korrekt vorhergesagt werden können. Ein Großteil der Prämie für diese Strategie resultiert jedoch aus der Re-Optimierung.
Optimierer können ihre Positionen anpassen, sobald sich die Preise im Intraday-Markt entwickeln, um von höheren Spreads zu profitieren. Beispielsweise kann Strom, der im Day-Ahead-Markt verkauft wurde, im Intraday-Markt zurückgekauft und in einer anderen Abrechnungsperiode zu einem höheren Preis wieder verkauft werden.
Das Potenzial zur Re-Optimierung bedeutet, dass die jährlichen Erlöse im „Day-Ahead- und Intraday“-Szenario 80 % höher sind als im Day-Ahead-Markt und 34 % höher als im reinen Intraday-Markt. Systeme, die so optimiert werden, reagieren zudem am wenigsten auf Zyklen- und Dauereinschränkungen.
„Churn“ eröffnet noch mehr Potenzial im Intraday-Markt
Es kann möglich sein, durch die Nutzung der Preisvariabilität innerhalb einer Periode im Intraday-Markt noch höhere Erlöse zu erzielen. Es ist möglich, mehrmals in und aus Positionen zu handeln, wenn sich die Preise entwickeln, und so Erlöse aus Preisänderungen zu generieren, ohne physisch liefern zu müssen.
Ein Optimierer kann zum Beispiel Strom für die Lieferung um 20:30 Uhr im Day-Ahead-Markt zu 200 £/MWh verkaufen. Im Intraday-Markt kann er diese Position mehrmals „churnen“, während sich der Preis entwickelt. Im nachfolgenden Beispiel liefert das System die gleichen 50 MWh um 20:30 Uhr, handelt jedoch zweimal in und aus dieser Position.
Diese vier Trades – zusätzlich zum ursprünglichen Day-Ahead-Trade – führen zu einem gehandelten Gesamtvolumen von 250 MWh. Da nur 50 MWh geliefert werden, beträgt der „Churn-Faktor“ 5x. Mit dieser Strategie hätte man an diesem Tag zwei zusätzliche Spreads eingefangen und die Erlöse verdreifacht.
Theoretisch können Optimierer mehrmals und in mehreren Abrechnungsperioden in und aus Positionen handeln. Die Menge des möglichen Churns ist nur durch die Vorhersagbarkeit der Preisentwicklung und die verfügbaren Volumina im Markt begrenzt.
Wie viele Optimierer sind tatsächlich im Intraday-Markt aktiv?
Es ist nicht ersichtlich, welche Systeme in welchen Märkten gehandelt haben. Es ist jedoch möglich, die physischen Fahrpläne der Systeme mit den Preisen in den jeweiligen Märkten zu korrelieren. Das gibt einen Hinweis darauf, ob ein System einen Markt bevorzugt.
Im Oktober 2023 korrelierten die physischen Fahrpläne der meisten Anlagen stärker mit dem Day-Ahead-Preis als mit dem Intraday-Preis. SMS, Arenko und Shell hingegen optimierten Anlagen, die stärker auf den Intraday-Preis ausgerichtet waren. Das deutet darauf hin, dass sie das Potenzial dieses Marktes nutzen.
Obwohl der Intraday-Markt Batterien erhebliche Chancen zur Umsatzsteigerung bietet – bis zu 96 % mehr als eine reine Day-Ahead-Strategie –, deuten physische Daten darauf hin, dass ein Großteil des Potenzials bislang ungenutzt bleibt. Da die Erlöse aus Frequenzregelungsdiensten auf einem historischen Tiefstand sind, könnten künftig mehr Optimierer auf eine Intraday-Strategie setzen, um ihre Einnahmen zu steigern.
