Am 5. Juni gaben Gresham House und Octopus Energy den Abschluss eines zweijährigen Tolling-Vertrags über 568 MW/920 MWh Batteriespeicherkapazität bekannt – der erste derartige Deal auf dem britischen Markt. Die Vereinbarung garantiert dem Gresham House Energy Storage Fund eine feste Rendite auf die Anlagen.
Sehen Sie sich das untenstehende Video an, um zu erfahren, wie sich eine Tolling-Vereinbarung von anderen Route-to-Market-Verträgen im Batteriesektor unterscheidet.
Der Vertrag markiert den ersten Schritt von Octopus Energy in die Optimierung von großflächigen Batteriespeichern. Das Unternehmen betreibt derzeit eine 3-MW-Batterie im Emirates Stadium in London und handelt zudem mit einem großen Portfolio von rund 900 MW anderer Flexibilitätsressourcen (einschließlich Elektrofahrzeugen) aus seinem Kundenstamm.
Gresham House gab bekannt, dass das Unternehmen in den nächsten zwei Jahren jährlich 43 Mio. £ an vertraglich gesicherten Einnahmen aus seinem britischen Portfolio erzielen wird, einschließlich Kapazitätsmarkt-Vereinbarungen. Basierend auf einem durchschnittlichen Kapazitätsmarkt-Vertragswert von 10.000 £/MW/Jahr würde dies das Tolling-Niveau auf 57.000 £/MW/Jahr festlegen. Dies entspricht den durchschnittlichen Batterieerlösen im Jahr 2023, stellt aber eine Steigerung gegenüber dem bisherigen Stand im Jahr 2024 dar.
Was ist eine Tolling-Vereinbarung?
Bei einer Tolling-Vereinbarung garantiert der sogenannte 'Offtake-' oder 'Route-to-Market'-Anbieter eine feste Zahlung im Gegenzug für die vollständige Handelskontrolle über die Batterie. Damit wird das gesamte Handelsrisiko auf diese Partei übertragen und der Eigentümer entlastet.
Dies ist das genaue Gegenteil der üblichen 'Merchant'- oder 'Profit-Share'-Vertragsmodelle, bei denen der Eigentümer das volle Marktrisiko trägt.
Der Optimierer erhält keine Gebühr aus dem Tolling-Vertrag. Stattdessen profitiert er von möglichen Wertsteigerungen gegenüber dem festgelegten Tolling-Niveau, die durch geschickten Handel mit der Batterie erzielt werden. Übersteigen die Handelserlöse das Tolling-Niveau, kann der Ertrag deutlich höher sein als bei einer klassischen Gewinnbeteiligung.
Worin unterscheidet sich das von einer Floor-Vereinbarung?
Bei einer Floor-Vereinbarung garantiert der Route-to-Market-Anbieter einen Mindestbetrag an Einnahmen aus einer Anlage, verlangt dafür jedoch eine überdurchschnittlich hohe Gebühr. Dadurch wird ein Teil des Projektrisikos vom Eigentümer genommen, während er weiterhin von möglichen Mehrerlösen profitieren kann.
Das Floor-Niveau reicht in der Regel aus, um eine Fremdfinanzierung für ein Projekt zu sichern. Allerdings genügt dies meist nicht, um die erforderliche Eigenkapitalrendite für den Eigentümer zu erzielen.
Werden wir künftig mehr Tolling-Verträge sehen?
Bisher war das Fehlen von Tolling-Arrangements ein Zeichen dafür, dass diese Vertragsstruktur für Systembetreiber auf dem bisher gebotenen Niveau nicht attraktiv war. Das dürfte an den hohen möglichen Batterieerlösen im Markt gelegen haben.
Der Rückgang der Einnahmen Ende 2023 hat die Situation verändert. Eine garantierte Rendite, selbst wenn diese niedriger als gewünscht ausfällt, ist nun deutlich attraktiver. Die kurze Laufzeit von zwei Jahren deutet jedoch darauf hin, dass mittelfristig mit steigenden Erlösen gerechnet wird.
Die Ankündigung dieses Deals könnte nun andere Batteriebetreiber motivieren, ebenfalls nach garantierten Einnahmen zu suchen. Gleichzeitig könnten weitere Optimierer, die solche Angebote machen können, versuchen, konkurrierende Tolling-Modelle anzubieten.
