Am 5. Juni gaben Gresham House und Octopus Energy den Abschluss eines zweijährigen Tolling-Vertrags über 568 MW/920 MWh Batteriespeicherkapazität bekannt – der erste derartige Deal auf dem britischen Markt. Die Vereinbarung sichert dem Gresham House Energy Storage Fund eine garantierte Rendite auf die Anlagen.

Kostenloser Leitfaden von Modo EnergyKI in der Energieinvestition und im Asset-Management einsetzenPlanen Sie eine Batterie-Investition oder einen Abnahmevertrag? Ein praxisorientiertes Handbuch für den Einsatz von KI-Tools in Ihren Energie-Investitions- und Betriebsteams – mit sofort umsetzbaren, zeitsparenden Tipps und Tricks.Leitfaden herunterladen →

Sehen Sie sich das Video unten an, um zu erfahren, wie sich ein Tolling-Vertrag von anderen Route-to-Market-Verträgen im Batterie-Sektor unterscheidet.

Der Vertrag markiert den ersten Schritt von Octopus Energy in die Optimierung großskaliger Batteriespeicher. Aktuell betreibt das Unternehmen eine 3-MW-Batterie im Emirates Stadium in London. Außerdem handelt es mit einem großen Portfolio von rund 900 MW weiterer Flexibilitätsressourcen (einschließlich Elektrofahrzeugen) aus seinem Lieferkundenstamm.

Gresham House gab bekannt, dass es in den nächsten zwei Jahren jährlich 43 Mio. £ an vertraglich gesicherten Einnahmen aus seinem britischen Portfolio erzielen wird, einschließlich Kapazitätsmarkt-Vereinbarungen. Basierend auf einem durchschnittlichen Kapazitätsmarktwert von 10.000 £/MW/Jahr ergibt sich daraus ein Tolling-Niveau von 57.000 £/MW/Jahr. Dies entspricht den durchschnittlichen Batterieerlösen im Jahr 2023, stellt jedoch eine Steigerung gegenüber den bisherigen Werten in 2024 dar.

Was ist ein Tolling-Vertrag?

Bei einem Tolling-Vertrag garantiert der „Offtake“- oder „Route-to-Market“-Partner eine feste Zahlung im Gegenzug für die vollständige Handelskontrolle über die Batterie. Das gesamte Handelsrisiko wird so auf diesen Partner übertragen und liegt nicht mehr beim Eigentümer.

Dies ist das genaue Gegenteil der üblichen „Merchant“- oder „Profit-Share“-Vertragsstrukturen, bei denen der Eigentümer das gesamte Marktrisiko trägt.

Der Optimierer erhält keine Gebühr aus dem Tolling-Vertrag. Stattdessen profitiert er von jedem Mehrwert, den er durch den Handel der Batterie über das Tolling-Niveau hinaus erwirtschaften kann. Übersteigt der gehandelte Erlös das Tolling-Niveau, kann diese Rendite deutlich höher ausfallen als bei einer klassischen Gewinnbeteiligung.

Wie unterscheidet sich das von einer Floor-Vereinbarung?

Bei einer Floor-Vereinbarung garantiert der Route-to-Market-Partner eine Mindestverzinsung einer Anlage, verlangt dafür aber eine höhere Gebühr als üblich. Dies nimmt dem Eigentümer einen Teil des Projektrisikos, lässt ihm aber die Möglichkeit, von höheren Erlösen zu profitieren.

Das Floor-Niveau reicht in der Regel aus, um eine Fremdfinanzierung für ein Projekt zu sichern. Für die erforderliche Eigenkapitalrendite des Eigentümers genügt es jedoch meist nicht.

Werden wir künftig mehr Tolling-Verträge sehen?

Bisher gab es nur wenige Tolling-Vereinbarungen, was darauf hindeutet, dass diese Vertragsstruktur für Systembesitzer bislang wenig attraktiv war – auf dem Niveau, das Optimierer angeboten haben. Grund dafür dürften die potenziellen Mehrerlöse im Batteriemarkt sein.

Der Rückgang der Einnahmen Ende 2023 hat die Lage verändert. Eine garantierte Einnahme, auch wenn sie unter dem gewünschten Niveau liegt, ist nun deutlich attraktiver geworden. Die kurze Laufzeit von zwei Jahren deutet jedoch darauf hin, dass langfristig mit steigenden Einnahmen gerechnet wird.

Die Ankündigung dieses Deals könnte nun weitere Batteriebetreiber dazu bewegen, ähnliche Einnahmegarantien zu suchen. Gleichzeitig könnten andere Optimierer, die solche Angebote machen können, versuchen, konkurrierende Tolling-Modelle anzubieten.