A Espanha busca lançar um mercado de capacidade que pode trazer receitas significativas de longo prazo para o armazenamento em baterias. No Reino Unido, o mercado de capacidade representou 10% das receitas de BESS em 2025, subindo para 15% no quarto trimestre.

Projetos espanhóis de BESS aprovados nos leilões principais poderão garantir contratos com duração de até metade da vida útil do ativo, proporcionando segurança de receita para o financiamento dos projetos.

A proposta ainda está em discussão na Comissão Europeia e detalhes importantes permanecem indefinidos. O principal deles são os fatores de redução, que determinam quanta capacidade firme o BESS pode oferecer, ainda não foram finalizados.

Pontos principais

• A Espanha está lançando um mercado de capacidade para lidar com preocupações sobre segurança do suprimento, e o armazenamento em baterias é elegível junto com geração e resposta da demanda.
• Novos investimentos em BESS podem garantir contratos de até metade da vida útil do ativo, trazendo previsibilidade de receita de longo prazo para o financiamento dos projetos.
• Leilões utilizam precificação pay-as-bid em vez de pay-as-cleared, com capacidade firme (MW) como produto.
• Os coeficientes de redução determinarão quanta capacidade firme cada tecnologia pode realmente oferecer. Em países europeus, os valores variam de 0,14 a 0,44 para BESS de 2 horas e de 0,28 a 0,67 para BESS de 4 horas.

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Espanha deve não atingir suas metas de confiabilidade

A Espanha está em uma situação delicada em termos de confiabilidade. Para manter o sistema sob controle, a instalação de novos ativos de BESS e renováveis precisa avançar rapidamente para preencher o espaço deixado pela retirada progressiva das usinas nucleares e a gás.

A Red Eléctrica (REE), operadora do sistema espanhol, vem alertando para riscos de confiabilidade nos últimos anos. Em seus relatórios de avaliação de confiabilidade de 2023 e 2025, a Espanha não conseguiu ficar abaixo da meta de confiabilidade de 1,5 horas de Loss-of-Load Expected, atingindo 2,34 e 2,41 horas, respectivamente.

A ENTSO-E, associação europeia de operadores de sistemas, também demonstrou preocupação. Em seus relatórios anuais de Avaliação Europeia de Adequação de Recursos (ERAA), chegou a conclusões semelhantes às da REE.

No ERAA de 2025, o sistema espanhol superou a meta de confiabilidade em todos os anos analisados. Mesmo o menor valor, 6,37 horas em 2033, excedeu a meta espanhola de confiabilidade em mais de 4 vezes. O maior valor, 18,61 em 2035, foi mais de 13 vezes maior que a meta.

Para enfrentar esses problemas, o governo espanhol anunciou em dezembro de 2024 que implementaria um mercado de capacidade. Esse novo mercado deve atrair novos ativos de geração, armazenamento e resposta da demanda para fornecer capacidade firme. A notícia era aguardada pelos investidores após a proposta fracassada de 2021.

Quando os provedores de capacidade devem estar disponíveis?

Os provedores de capacidade devem estar disponíveis durante as "horas de estresse", que são períodos em que a REE identifica risco de confiabilidade. Essas horas serão limitadas a 10% das horas anuais e publicadas antes do início de cada ano de entrega. Isso dará aos provedores de capacidade visibilidade para planejar manutenção e operações comerciais.

Para o BESS especificamente, isso significa garantir o estado de carga e a disponibilidade de despacho nesses períodos. O não cumprimento dessas obrigações de disponibilidade acarretará penalidades, detalhadas em procedimento operacional futuro.

Como funcionarão os leilões do mercado de capacidade?

O mercado de capacidade utilizará leilões competitivos para contratar capacidade firme de geração, armazenamento e resposta da demanda. A proposta prevê três tipos de leilão: principal, de ajuste e transitório, cada um com prazos e objetivos diferentes.

Todos os leilões compartilham estas características:

• Produto: Capacidade firme, calculada como a capacidade instalada do ativo multiplicada por um fator de redução específico da tecnologia.
• Precificação: Pay-as-bid. Você recebe o que ofertar, não um preço de liquidação.
• Curva de demanda: Construída a partir de projeções de LOLE e do valor da carga não atendida.
• Preço de reserva: Geradores existentes terão um teto de preço confidencial. Ofertas acima do teto serão descartadas.

A precificação pay-as-bid cria complexidade estratégica. Em leilões pay-as-cleared, investidores podem refletir suas reais necessidades de financiamento e receber receitas maiores se não forem a unidade marginal. Em leilões pay-as-bid, para obter receitas acima das necessidades de financiamento é preciso ofertar valores mais altos, mas isso aumenta o risco de não ser selecionado.

Novos geradores aprovados no leilão poderão obter contratos de até metade da vida útil dos ativos, até 15 anos. Ativos existentes só poderão pleitear contratos de 1 ano.

Qualquer ativo aprovado no leilão poderá negociar sua capacidade firme, obrigações associadas e potenciais receitas com outro ativo em um mercado secundário após o leilão.

Fatores de redução determinarão receitas do BESS

O fator de redução é talvez o elemento de design mais importante para potenciais investidores. No entanto, a proposta do mercado de capacidade deixou o processo de cálculo praticamente indefinido. Ainda assim, é possível comparar como outros países com mercados de capacidade determinam os fatores de redução para BESS e os valores utilizados nos últimos leilões.

Os países analisados calculam os fatores de redução do BESS considerando o impacto marginal desses ativos na confiabilidade do sistema, ou por quanto eles geram quando o sistema mais precisa. Já Reino Unido e Irlanda ampliam esses fatores marginais considerando o impacto de toda a frota de BESS.

As diferentes metodologias de redução e a matriz de geração de cada país resultam em fatores de redução que variam de país para país. Por exemplo, os fatores vão de 0,04 para um BESS de meia hora na Irlanda até 0,93 para um BESS de 8 horas no Reino Unido. As estimativas iniciais da REE variam de 0,27 a 0,70, em linha com outros mercados europeus.

Para um BESS de 2 horas, os fatores de redução europeus vão de 0,14 a 0,44. Já para um BESS de 4 horas, os valores vão de 0,28 a 0,67.

O que esperar para investidores de BESS na Espanha?

A proposta precisa de aprovação da Comissão Europeia antes de ser implementada. Perguntas importantes em aberto incluem a metodologia final dos fatores de redução, estrutura de penalidades por falhas de disponibilidade e o cronograma dos primeiros leilões.

Investidores devem acompanhar de perto as decisões da REE sobre fatores de redução. A diferença entre um fator de 0,27 e 0,70 mais que dobra a capacidade firme que um projeto BESS pode oferecer, impactando diretamente as receitas dos contratos.