​No ano até setembro de 2026, a Polónia liderou os indicadores de referência europeus da Modo Energy para baterias. A nossa bateria polaca de duas horas gerou 442 mil €/MW/ano, mais do dobro da bateria equivalente na Alemanha.

A maior parte destas receitas resultou da prestação de reservas à PSE, a operadora da rede elétrica polaca. A PSE compra apenas 1,8 GW de capacidade de reserva, o que limita o número de baterias que podem gerar receitas às taxas atuais.

Os promotores instalaram 455 MW de baterias em 2026. No nosso cenário central, a capacidade instalada ultrapassa 1,8 GW em 2027. À medida que mais baterias concorrem pelos contratos de reserva, as receitas anuais de uma bateria de duas horas caem 63%, para 165 mil €/MW/ano, em meados de 2028.

Na nossa transmissão em direto de novembro de 2026, analisámos o potencial da negociação grossista à medida que os preços das reservas descem, a rapidez com que as novas baterias podem ser ligadas à rede e quais as decisões mais importantes para os promotores em 2027.

Principais conclusões

• Em abril, os preços da eletricidade na Polónia começaram a acompanhar os do gás, apesar de o carvão continuar a fornecer grande parte da eletricidade do país. Até 2028, esperamos que o carvão seja mais caro de utilizar do que o gás. Depois de 2028, as centrais a carvão deixam de receber apoio do mercado de capacidade.
• A reforma da rede está a libertar espaço para novos projetos, com uma redução de 80% nos pedidos apresentados à PSE. O financiamento da própria bateria é um obstáculo distinto. Para entrega em 2030, apenas 13,4 MW de uma bateria de 100 MW com duração de quatro horas são elegíveis para pagamentos de capacidade.
• Os serviços de balanço representaram 92% das receitas das baterias polacas de duas horas no ano até setembro de 2026. Por isso, os ganhos são particularmente sensíveis à concorrência pelos contratos de reserva da PSE.
• Esperamos que a capacidade instalada de baterias ultrapasse a procura de reservas em 2027. No nosso cenário central, em 2030, a frota da Polónia será 4,4 vezes superior à capacidade de reserva contratada pela PSE.

Os preços grossistas na Polónia começaram a acompanhar os do gás

À medida que aumenta a concorrência pelas reservas, uma parte maior das receitas das baterias virá da arbitragem no mercado grossista. Na Polónia, está a mudar o combustível que determina o preço grossista.

O carvão e a lenhite continuam a gerar a maior parte da eletricidade da Polónia. De janeiro a outubro de 2026, os preços polacos do mercado diário subiram 17%, menos do que na Grã-Bretanha (31%) ou na Alemanha (26%). Ao longo desses meses, porém, os preços polacos começaram a acompanhar outro combustível.

Até abril, o preço do mercado diário acompanhava de perto o custo de funcionamento de uma central a carvão. Quando os preços do gás subiram após o início da guerra no Irão, os preços da eletricidade na Polónia começaram a acompanhar os do gás. Em outubro, gerar eletricidade a partir de gás custava 186,5 €/MWh, contra 105,9 €/MWh a partir de carvão.

Esperamos que estes custos se cruzem até 2028. No nosso cenário central, os preços do gás descem ao longo de 2027 e 2028, enquanto os preços mais elevados do carbono no âmbito do Sistema de Comércio de Licenças de Emissão da UE pesam mais sobre o carvão. Assim, o carvão torna-se mais caro de utilizar.

Depois de 2028, as regras da UE também retiram o apoio do mercado de capacidade às centrais a carvão. O governo pretende encerrar as últimas até 2036. No nosso cenário central, estas centrais encerram em 2040, altura em que a capacidade a gás da Polónia terá mais do que duplicado.

Uma vaga de calor em agosto fez o preço da noite subir para 1 870 PLN/MWh

A 4 de agosto de 2026, uma vaga de calor levou a PSE a emitir o segundo alerta do mercado de capacidade do ano, exigindo que todas as unidades contratadas fornecessem energia. A procura atingiu um pico de 21,2 GW, um nível habitual na Polónia. O que tornou aquela noite difícil foi a escassez de geração capaz de substituir a solar à medida que a sua produção diminuía.

Cerca de 5 GW de capacidade a carvão já estavam indisponíveis devido a manutenção de verão planeada. Os baixos níveis dos rios limitaram a água de refrigeração disponível para outras centrais térmicas, e os parques eólicos produziram apenas metade da média de verão.

A Polónia recorreu a armazenamento por bombagem e a importações da Alemanha e da Lituânia para cobrir o défice. Algumas centrais no estrangeiro com contratos de capacidade polacos, incluindo unidades na Suécia, foram necessárias nas respetivas redes nacionais.

O preço do mercado diário atingiu 1 870 PLN/MWh às 20h00, depois de terminado o alerta de duas horas. Para um operador de baterias, o valor de armazenar mais uma hora de energia dependia da duração do pico de preços dessa noite.

Durante o próprio alerta, o preço de desequilíbrio aproximou-se de zero. Este é o preço de liquidação em tempo real dos desvios face à produção e à procura programadas. Como as unidades contratadas já estavam a fornecer energia à potência máxima, a PSE teve pouca necessidade de realizar operações adicionais de balanço durante aquelas duas horas.

O aumento da energia solar ainda não trouxe mais horas com preços negativos

O outro lado da margem de negociação de uma bateria é o preço que paga para carregar. De 1 de janeiro a 26 de outubro de 2026, a Polónia registou 303 horas de preços negativos no mercado diário, ligeiramente menos do que no mesmo período de 2025. Em Espanha, o número subiu de 547 para 693.