Novembro foi um mês emocionante para o mercado de FFR, com uma recuperação significativa tanto nos volumes (+600%) quanto nos preços (+50%). Com a National Grid Electricity System Operator (NG ESO) divulgando os resultados do seu último leilão de FFR (para entrega em dezembro), vamos analisar como o mercado mudou.

Neste artigo, exploramos:

Os resultados do leilão mensal mais recente de FFR (incluindo um resumo de preços e volumes).

Uma comparação entre estratégias de serviços ancilares e como as receitas do FFR se comparam ao Dynamic Containment (DC).

O que isso significa para a saturação da resposta de frequência à medida que entramos em dezembro.

Resultados do último leilão

Volumes

A Figura 1 (abaixo) mostra os volumes dinâmicos de FFR adquiridos e rejeitados, além das metas de aquisição do ESO para entrega em novembro e dezembro.

Os níveis médios de aquisição de FFR dinâmico para dezembro caíram 162 MW em relação ao mês anterior. Isso é mais notável durante o bloco noturno (EFA 1, 2), onde a aquisição caiu cerca de 50%.

Os volumes adquiridos em todos os blocos EFA ficaram abaixo do requisito de 550 MW do ESO para dezembro.

96% da capacidade rejeitada não conseguiu contratos devido à 'necessidade insuficiente', ao contrário da comunicação inicial do ESO de uma exigência de 550 MW em todos os blocos EFA.

Preços

A Figura 2 (abaixo) mostra a faixa de preços das propostas aceitas em comparação ao preço de referência do mercado (preço médio ponderado por volume das propostas aceitas), tanto para entrega em novembro quanto em dezembro.

Os preços médios diários (ponderados por volume) do FFR aumentaram £4,18/MW/h de novembro para dezembro.

Os preços médios das propostas para dezembro permaneceram estáveis nos blocos EFA 1-4, com poucas mudanças em relação a novembro.

O preço médio nos blocos EFA 5 e 6 teve um aumento significativo (+27% e +61%, respectivamente), com estratégias de lances mais agressivas elevando o preço de referência do mercado.

A Gore Street ESF conseguiu o contrato mais alto para um bloco EFA individual, com seu site Port of Tilbury de 9 MW aceito a £45,83/MW/h no EFA 5.

Comparação de estratégias

A escolha entre FFR e DC tem sido uma questão interessante para proprietários e operadores de BESS no momento. Vamos ver como as coisas se desenrolaram até agora em novembro e nossas expectativas para as receitas do FFR em dezembro.

A Figura 3 (abaixo) mostra como as receitas esperadas para contratos de FFR em novembro-dezembro se comparam ao valor disponível nos mercados de DC.

As receitas médias do FFR 24/7 aumentaram 22% de novembro para dezembro, impulsionadas por preços mais agressivos nos blocos EFA 5 e 6.

As receitas médias do FFR para novembro e dezembro superaram aquelas obtidas com uma estratégia DCL 24/7 em novembro, com os contratos mais lucrativos de FFR superando as estratégias DCL em até 2x.

As receitas de estratégias simétricas DCL+DCH superam os ganhos médios do FFR tanto em novembro quanto em dezembro. No entanto, a adesão à prestação do serviço simétrico tem sido menor do que o esperado.

O que isso significa para as receitas de DC em dezembro?

A Figura 4 (abaixo) mostra a capacidade dos sites contratados em FFR mensal mais a capacidade restante de BESS elegível para DC. As metas de aquisição de DCL previstas pelo ESO também são exibidas.

Com menores níveis de capacidade de BESS aceitos para FFR dinâmico na entrega de dezembro, espera-se que um volume maior de BESS participe do DC, aumentando a concorrência e pressionando os preços para baixo. No entanto, isso coincidirá com uma expectativa de requisitos ligeiramente mais altos.

Vale ficar atento a como as previsões de requisitos para dezembro se comparam aos requisitos realizados - em novembro vimos o ESO adquirindo mais DCL do que o esperado.

Vale ressaltar que o ESO ainda não divulgou detalhes sobre o requisito de DCH para dezembro.

Principais conclusões

A participação crescente do BESS no FFR dinâmico deve continuar em dezembro, embora em menor escala do que em novembro, com os volumes de FFR caindo cerca de 33% em relação ao mês passado. Os preços tiveram nova alta desde outubro (+77%), o que faz do FFR a fonte de receita mais lucrativa entre os serviços ancilares neste final de 2021.

A migração do FFR certamente irá impactar a saturação do mercado de DC, com mais 160 MW buscando garantir contratos de DC. Embora essa concorrência extra pressione os preços para baixo, os fornecedores podem se tranquilizar com as previsões elevadas de requisito de DCL do ESO.