Em 1º de novembro de 2021, entramos em uma nova era do Dynamic Containment (DC), que trouxe duas grandes mudanças: menores requisitos de volume no DC de baixa frequência (DCL) e a introdução do serviço de DC de alta frequência (DCH).

Neste artigo, analisamos o que aconteceu no DC durante a última semana, incluindo:

Quanto volume o National Grid ESO (NG ESO) adquiriu em DC.

Como os preços evoluíram, com destaque para os novos tetos de preço.

O tamanho do mercado de DC.

Quem garantiu contratos.

Como o mercado mudou desde 1º de novembro.

Quanto DC o ESO comprou?

A Figura 1 (abaixo) mostra o volume de DC adquirido na primeira semana de novembro de 2021 para os serviços DCH e DCL.

Os volumes adquiridos em DCL tiveram média de 311 MW, em comparação com 48 MW em DCH (incluindo blocos EFA com aquisição de 0 MW).

A aquisição de DCH foi consideravelmente menor do que a de DCL, com uma exigência maior que zero para DCH em 25 dos 48 blocos EFA na primeira semana.

Curiosamente, ainda há volume não contratado significativo em DCH, apesar de haver capacidade BESS considerável não vinculada a contratos mensais de FFR.

Como os preços evoluíram no DC?

Tetos de preço

Antes de analisar como os preços do DC evoluíram sob os novos requisitos de aquisição, vamos considerar uma mudança importante que entrou em vigor em 1º de novembro: a revisão do teto de preço do ESO. A Figura 2 (abaixo) mostra os tetos de preço por bloco EFA, que permaneceram inalterados até o momento em novembro.

No DCH, o teto de preço do ESO permaneceu estável ao longo do dia, com o ESO disposto a pagar até £12/MW/h pela resposta de alta frequência em todos os blocos EFA.

Antes de 1º de novembro, o teto de preço do DCL do ESO permanecia consistente em £17/MW/h ao longo do dia.

A partir de 1º de novembro, os tetos de preço do DCL passaram por duas mudanças principais: uma revisão para cima de £17/MW/h e uma variação intradiária.

O ESO está disposto a pagar até £48/MW/h pela resposta de baixa frequência (nos blocos EFA 4 e 5).

Evolução dos preços

A Figura 3 (abaixo) mostra como os preços de liquidação do DC evoluíram durante a primeira semana de novembro.

Os preços em DCL começaram a se afastar do nível consistente de £17/MW/h, com máximas de £48/MW/h e mínimas de £0,01/MW/h.

Os preços em DCH ficaram aproximadamente pela metade em relação ao de baixa frequência, com uma média ponderada por volume de £10,71/MW/h em DCH contra £20,40/MW/h em DCL.

A ‘estratégia do lance de centavo’ estreou no DC – algo já visto antes em leilões pay-as-clear. A ideia é simples: ofertar no mercado a £0,01/MW/h (o que quase sempre garante aceitação) e depois receber o preço de liquidação do mercado. O principal risco dessa estratégia ocorre quando os lances de centavo definem o preço de liquidação, que foi exatamente o que aconteceu para o bloco EFA 5 no leilão de domingo.

Saturação do mercado

Vamos combinar os gráficos que vimos até agora para observar como a saturação do mercado impactou os preços em DCL e DCH. As Figuras 4 e 5 (abaixo) mostram os mesmos dados de preço acima (incluindo os tetos do ESO), além do volume liquidado e não contratado.

Os preços em ambos os serviços variaram significativamente desde 1º de novembro, em resposta a grandes mudanças nas exigências diárias de DC pelo ESO.

Em DCH e DCL, os preços foram definidos pelo teto do ESO em todas as ocasiões em que o mercado esteve subofertado, exceto no primeiro leilão de ambos os serviços.

Durante períodos de excesso de oferta, os preços em ambos os serviços despencaram, chegando a £0,99/MW/h em DCH e £0,01/MW/h em DCL.

Quem garantiu contratos?

A Figura 6 (abaixo) mostra o gasto total do ESO (ou receitas dos provedores de DC) em DCH e DCL na primeira semana (e alguns dias) de novembro.

Até o momento, o DCL tem sido um mercado consideravelmente maior, com um gasto total cerca de 12 vezes maior que o DCH.

A Limejump é o maior provedor de DC em receita, garantindo contratos para o site de Minety de 100 MW.

No DCH, a Conrad Energy ficou com a maior fatia das receitas, com seu recém-adquirido site Greenfield Road. Este é um dos apenas dez sites que receberam pagamento pela entrega simultânea de DC de alta e baixa frequência.

Como o mercado de DC mudou?

Nesta seção, vamos comparar os volumes e preços de DC no período de 16 de setembro a 31 de outubro de 2021 com os observados na primeira semana de novembro, e analisar como as coisas mudaram. 16 de setembro coincide com a mudança do ESO para aquisição por bloco EFA e precificação pay-as-clear – veja aqui para mais informações.

A Figura 7 (abaixo) mostra as mudanças nos preços, volumes e custo total do serviço, antes e depois de 1º de novembro.

Os preços médios de liquidação subiram de £17/MW/h para £20,40/MW/h, um aumento de 20%.

O volume em DCL foi consistentemente menor do que os níveis anteriores a novembro, com cerca de 500 MW de BESS (aproximadamente 50% da capacidade elegível para DC) optando por fornecer FFR garantido na rodada de licitação de outubro (mais informações aqui).

O custo de aquisição de DCL diminuiu desde 1º de novembro, com o valor de mercado do DCL caindo 55%.

Volumes adquiridos menores foram o principal fator para a redução dos custos do serviço, apesar do aumento dos preços de liquidação.

Embora a queda nos custos de aquisição de resposta de frequência seja ótima para o ESO e para o consumidor final, isso representa uma redução significativa nas receitas de DC para os provedores.

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