O risco fundamental da Alemanha: O que significa um crescimento da demanda 50% menor para as baterias
O risco fundamental da Alemanha: O que significa um crescimento da demanda 50% menor para as baterias
A demanda de energia da Alemanha deve crescer 70% até 2040 para cumprir as metas climáticas. Isso exige reverter uma década de queda.
Se o crescimento anual projetado da demanda cair pela metade, de 4% para 2%, mantendo-se todos os outros fatores, a diferença média diária de preços diminui 10% até 2030. A volatilidade diária cai 7%.
Para sistemas de armazenamento de energia em baterias (BESS), uma demanda menor comprime a janela de arbitragem da qual dependem as receitas do mercado. As receitas médias anuais do mercado Day-ahead caem €4,5 mil/MW/ano em cinco anos, se o crescimento da demanda for reduzido pela metade.
Para saber mais, entre em contato com a autora - cosima@modoenergy.com
Esta análise:
- Apresenta as premissas que embasam a projeção central de demanda da Modo Energy
- Identifica indicadores que sinalizariam materialização de um crescimento menor da demanda
- Quantifica como dois cenários alternativos de demanda impactam preços e receitas
Este artigo faz parte de uma série sobre risco de receita e sensibilidade dos fundamentos:
- O que significa um crescimento da demanda 50% menor para as baterias
- Como preços de gás e carbono afetam as receitas de BESS
- Como a sobreoferta de BESS pode canibalizar receitas
Cenário central assume uma transição energética bem-sucedida
O cenário central da Modo Energy é baseado no Plano de Desenvolvimento de Rede de 10 anos da Entso-e. Ele projeta um crescimento anual da demanda de 4% até 2040. A demanda aumenta 1,7x de 2026 a 2040. Isso exige que a transição energética ocorra conforme o planejado.
A Alemanha busca a neutralidade climática até 2045.
Transporte, indústria e aquecimento residencial respondem por 40%, 25% e 22% das emissões, respectivamente. Para descarbonizar, esses setores precisam se eletrificar.
Quatro fatores impulsionam a projeção:
| Fator | Hoje | Meta para 2030 | Adições anuais necessárias |
|---|---|---|---|
| Veículos elétricos (EVs) | 2,1 milhões (4–5 TWh) | 15 milhões (35–40 TWh) | 2,6 milhões por ano |
| Bombas de calor | 1,7 milhões (5–6 TWh) | 6 milhões (18–20 TWh) | 0,9 milhão por ano |
| Eletrólisadores | 0,1 GW (<0 TWh) | 10 GW (60–80 TWh) | 2 GW por ano |
| Data centers | 20 TWh | 30–35 TWh | 10–15 TWh no total |
Se algum desses fatores não atingir a meta, o crescimento da demanda desacelera.
Demanda caiu 12% nos últimos 10 anos
As metas de eletrificação exigem reverter uma tendência de dez anos de queda na demanda.
A recessão industrial foi a principal responsável pela queda. Indústrias de uso intensivo de energia encolheram ou se mudaram. Os preços da eletricidade industrial na Alemanha estavam 25% acima da média da UE em 2024.
Ganhos de eficiência também absorveram o crescimento da eletrificação, melhorando 1,9% ao ano desde 2000. A pandemia de COVID-19 e a crise do gás em 2022 causaram reduções bruscas que nunca foram totalmente revertidas.
A partir de 2026, um preço industrial subsidiado vai reduzir os custos no atacado em até 50%, com piso de €50/MWh. A política busca combater o declínio industrial e incentivar a eletrificação. Como dura apenas três anos, seu valor para investimentos de longo prazo é limitado.
Taxas atuais de implantação não atingem metas de eletrificação para 2030
A eletrificação ficou aquém do esperado nos últimos dois anos.
Os três principais fatores estão atrasados:
| Fator | Taxa atual | Taxa necessária | Multiplicador necessário |
|---|---|---|---|
| Veículos elétricos (EVs) | 500 mil/ano | 2,6 milhões/ano | 5× |
| Bombas de calor | 280 mil/ano | 900 mil/ano | 3× |
| Eletrólisadores | <0,1 GW operacional | 2 GW/ano | 20× |
As políticas públicas não fecharam a lacuna.
As vendas de veículos elétricos caíram 27% em 2024 após o fim dos subsídios. Um novo programa de €3 bilhões anunciado em 2025 exclui o mercado de massa. As vendas em 2025 recuperaram para 500 mil, mas ainda são 5 vezes menores que o necessário de 2,6 milhões por ano.
As vendas de bombas de calor caíram 50% em 2024, mas voltaram para cerca de 280 mil em 2025. Subsídios de até 70% permanecem disponíveis, mas a incerteza política e a falta de instaladores limitam a adesão.
Os programas de apoio a eletrólisadores da estratégia nacional de hidrogênio ainda não foram lançados. Cortes no orçamento de 2025 reduziram ainda mais o financiamento.
Embora as taxas de implantação tenham melhorado em 2025, no ritmo atual a Alemanha não atingirá as metas de eletrificação para 2030.
Como uma demanda menor reduz as receitas médias do Day-ahead em 6% em cinco anos
Esta análise testa dois cenários alternativos de demanda em relação à projeção central de crescimento composto de 4% ao ano (CAGR) da Modo Energy de 2026 a 2040:
- Crescimento anual 50% menor (CAGR de 2%)
- Demanda cai para os níveis de 2026 até 2030, simulando recessão ou ganhos acelerados de eficiência
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