​As receitas merchant de energia eólica em escala utilidade no NEM subiram 41% em outubro de 2026, atingindo US$162 mil/MW/ano.

A geração eólica caiu 10%, enquanto o preço médio do RRP subiu 61%, para US$74/MWh. Com menos vento na matriz, as usinas a carvão ofertaram eletricidade a preços mais altos e ainda assim venderam. Isso elevou os preços capturados o suficiente para compensar a queda na geração.

O impacto do carvão no RRP beneficiou principalmente Nova Gales do Sul e Queensland, onde o carvão representa uma fatia maior da matriz de geração. A Austrália do Sul teve o menor benefício, mas suas receitas ainda aumentaram 7%, apesar de uma queda de 25% na produção eólica.

Para outros benchmarks do NEM, confira nossos relatórios de receita de solar e baterias de outubro. A menor produção eólica elevou os preços ao meio-dia, impulsionando a receita solar, mas aumentando o custo de carregamento das baterias.

Este relatório cobre as receitas merchant para refletir o mercado eólico merchant subjacente.

Resumo executivo

• Receitas eólicas subiram 41%, para US$162 mil/MW/ano, pois preços mais altos compensaram a menor geração. O preço capturado pelo vento subiu 57%, para US$55/MWh, enquanto a geração caiu 10%.
• Queensland liderou com US$300 mil/MW/ano. O estado teve o maior fator de capacidade no continente e maior alinhamento com o perfil intradiário de preços.
• O formato de preços do vento em Victoria manteve as receitas mais baixas, em US$87 mil/MW/ano. O vento atendeu 28% da demanda vitoriana, pressionando os preços para baixo quando a geração era alta.
• O evento de preço de 12 de outubro dividiu os parques eólicos de Nova Gales do Sul. As fazendas do Southern Tablelands sem restrições ganharam 60% a mais no mês do que as vizinhas com restrições.

Taxas de captura elevadas colocaram Queensland na frente, enquanto restrições limitaram Nova Gales do Sul

Queensland registrou a maior receita eólica do NEM, com US$300 mil/MW/ano. Teve a maior taxa de captura (92,4%) e o maior fator de capacidade entre os estados do NEM continental (35%).

A geração eólica de Queensland também se alinhou mais ao perfil de preços intradiários do que em qualquer outro estado. O vento atende apenas 13% da demanda de Queensland, o que limita a canibalização de preços, em comparação com os estados do sul, onde a penetração eólica é maior.

Nova Gales do Sul teve o maior RRP médio, de US$128/MWh. Mesmo assim, a receita eólica chegou a US$270 mil/MW/ano, abaixo de Queensland. Em 12 de outubro, calor, nuvens e restrições de transmissão elevaram o preço a US$23.107/MWh. No entanto, as mesmas restrições de transmissão impediram que vários parques eólicos gerassem durante o pico de preços. Isso representou a maior parte dos custos de restrição do estado.

Nossa metodologia de taxa de captura eólica explica cada etapa da decomposição da taxa de captura.

Preços dobraram em Nova Gales do Sul e subiram 65% em Queensland

Em Nova Gales do Sul, o RRP médio dobrou. A geração eólica caiu 9% e a disponibilidade de carvão caiu 4%, então as usinas a carvão ofertaram eletricidade a preços mais altos. A geração a gás também aumentou quase cinco vezes, atingindo 81 GWh. Isso fez com que o vento ganhasse mais, apesar da queda na geração. O pico de preço de 12 de outubro respondeu por US$17/MWh do preço capturado.

Em Queensland, a demanda também aumentou enquanto o vento gerou menos. A geração a carvão aumentou 17% para preencher a lacuna, e os preços foram 15% mais altos quando despachados. Isso fez do estado o maior aumento de receita, com 59%.

A AEMO ainda não publicou seus dados de price-setter de outubro no momento da redação, então estimamos o preço definido pelo carvão em outubro. A estimativa considera os intervalos em que o preço regional igualou a oferta de uma unidade a carvão, ajustando para perdas até o nó de referência regional.

Preços capturados subiram 57%, para US$55/MWh

Os preços capturados pelo vento variaram de US$101/MWh em Nova Gales do Sul a US$29/MWh em Victoria. Eles seguem, em grande parte, quanto da demanda de cada estado é atendida pelo vento: apenas 11% em Nova Gales do Sul e 13% em Queensland, contra 28% em Victoria.

A Austrália do Sul capturou US$42/MWh, mesmo com o vento atendendo 64% da demanda. Diferente de Victoria, reteve mais preço durante períodos de vento. Usinas de carvão marrom vitorianas frequentemente ofertam preços negativos, pois desligar e religar é caro. Isso empurra os preços para baixo quando o vento está forte, forçando parques eólicos a restringir ou gerar a preços negativos. A Austrália do Sul não enfrenta esse efeito.

Restrições de rede impactaram principalmente parques eólicos no Southern Tablelands de Nova Gales do Sul e nas regiões central e norte de Queensland. As seções estaduais abaixo detalham o impacto na receita.

O noroeste de Victoria perdeu a maior fatia de produção eólica disponível devido à restrição. No entanto, a maior parte ocorreu em períodos de preços negativos, então o impacto financeiro foi pequeno.

Receitas eólicas subiram 29% em outubro de 2026

A receita do vento chegou a US$162 mil/MW/ano em outubro, alta de 29% em relação a US$126 mil/MW/ano em outubro de 2025. Isso apesar de 14% menos geração por MW. Preços de mercado mais altos e maiores taxas de captura elevaram o preço capturado do vento em 52%, para US$55/MWh.

A taxa de captura do vento aumentou 10 pontos percentuais ano a ano, para 75%. Isso refletiu, em grande parte, menor exposição a preços negativos. Em outubro de 2025, 45% da geração eólica disponível coincidiu com preços negativos. Em outubro de 2026, isso caiu para 24%.

A menor geração eólica reduziu a oferta competindo pela demanda. Ao mesmo tempo, o carregamento da frota de baterias dobrou, ajudando a reduzir os períodos de preços negativos.

Detalhamento por estado

Uma interrupção de linha custou até US$75/MWh aos parques eólicos do Southern Tablelands

• O evento de 12 de outubro manteve Collector, Crookwell, Gullen Range e Rye Park em zero enquanto o preço subia para US$23.107/MWh.
• Taralga e Woodlawn estão na mesma região, mas não foram restringidos e ganharam cerca de US$12.500/MW naquele dia, 40% da receita mensal.
• White Rock foi a fazenda sem restrição com menor receita, com o pior MLF (0,83), o que lhe custou US$19,36/MWh.

Fazendas do norte de Queensland perderam mais devido a uma nova restrição

• Clarke Creek liderou o estado com US$393 mil/MW/ano, beneficiando-se de um fator de capacidade de 48%, contra 34% do restante do estado.
• Mount Emerald teve o pior desempenho do estado, com US$179 mil/MW/ano, após restrições retirarem 20% de sua geração disponível.
• Wambo 1 ficou fora do ar a maior parte de outubro, enquanto Wambo 2 continuou em comissionamento. Ambos estão fora da análise.

Victoria concentra mais vento e teve a menor receita

• Victoria concentra 43% da capacidade eólica do NEM, principalmente em um cluster no distrito oeste e ao redor de Ballarat e Geelong. Essas fazendas geram ao mesmo tempo e perderam US$20 a US$27/MWh por conta do perfil de preços (despacho por horário e canibalização).
• Parques eólicos vitorianos também têm despacho consistente em preços negativos. Todos os ativos eólicos analisados possuem PPA registrado ou contrato governamental.
• Golden Plains agora é o maior parque eólico em operação no NEM, com 1,29 GW em cinco unidades. O West 2 será incluído nas receitas de novembro se continuar despachando em plena capacidade.

Vento da Austrália do Sul pagou mais caro no NEM para despachar abaixo de zero

• Despacho em preço negativo custou US$5,16/MWh ao vento da Austrália do Sul, o maior valor do NEM.
• Lincoln Gap 2 liderou com US$172 mil/MW/ano, restringindo durante preços negativos.
• As três fases do Hornsdale geraram durante preços negativos, o que reduziu suas taxas de captura merchant em 29 pontos percentuais. Todas possuem tarifas de incentivo do governo do ACT.

O que observar a seguir

Outubro mostrou como preços capturados mais altos podem compensar menor produção. A exposição a restrições também decide quais fazendas mantêm esse ganho. Essa exposição segue no verão.

A análise do El Niño da Modo Energy apontou que condições estáveis de alta pressão podem provocar secas de vento no verão em Victoria e Austrália do Sul, elevando os preços à noite. Preços mais altos só beneficiam fazendas que geram nesses intervalos, então uma longa seca de vento ainda pode reduzir a receita.

A Modo Energy cobre ativos eólicos em nossa Biblioteca Global de Ativos. Você também pode criar projeções de receita personalizadas para seu ativo eólico. Veja os benchmarks e perspectivas futuras no Modo Terminal.