O Mercado Nacional de Eletricidade (NEM) está se tornando mais volátil à medida que a geração a carvão é aposentada e a produção renovável cresce. A queda na capacidade despachável deixa o sistema suscetível a picos de preços súbitos e prolongados, especialmente durante períodos de alta demanda ou baixa geração renovável.

Contratos de Cap permitem que geradores flexíveis transformem essa incerteza em uma fonte estável de receita ao vender proteção contra preços extremos. Os vendedores recebem um prêmio antecipado para cobrir preços spot acima de $300/MWh, monetizando efetivamente essa volatilidade.

As baterias são especialmente adequadas para fornecer essa proteção. Sua resposta rápida e despacho flexível permitem capturar preços altos enquanto limitam a exposição, aumentando as receitas do mercado livre e suavizando os fluxos de caixa trimestrais.

Este relatório explica como funcionam os contratos de Cap, por que as baterias estão bem posicionadas para defendê-los e o que os dados históricos do mercado revelam sobre as oportunidades e riscos à frente.

Resumo executivo:

• Contratos de Cap limitam a exposição do comprador a preços de energia acima de $300/MWh. O vendedor recebe um prêmio antecipado e, em troca, cobre os custos quando os preços superam esse limite.
• Baterias são a tecnologia ideal para defender contratos de Cap. Suas altas taxas de rampa e resposta instantânea a picos de preços lhes dão vantagem sobre geradores tradicionais a gás e hidrelétricos.
• Baterias de curta duração historicamente tiveram dificuldades para defender contratos de Cap. Sua capacidade energética limitada significa que podem defender entre 20-40% de sua potência nominal.
• A venda de contratos de Cap poderia ter aumentado as receitas em $9.2k–$31.6k/MW/ano. Queensland apresenta o maior potencial de ganho, com receitas de Cap equivalentes a 10-15% dos ganhos no mercado livre.

Contratos de Cap limitam a exposição dos compradores a preços extremos de energia

Um contrato de Cap é um derivativo financeiro negociado tanto na Bolsa de Valores da Austrália (ASX) quanto no mercado de balcão. Cada contrato normalmente representa para um trimestre. Esses contratos protegem o comprador contra preços atacadistas extremos, limitando sua exposição a o preço de exercício O vendedor do contrato, geralmente um gerador despachável ou ativo de armazenamento, paga ao comprador a diferença entre o preço spot e o preço de exercício quando o preço ultrapassa o limite. Em troca, o vendedor recebe um prêmio antecipado para cada MWh naquele trimestre.