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ポーランドの改正需給調整市場は2024年6月から稼働しており、22か月分のデータからはBESSへの好材料、大きな価格差、市場の深化が示されています。

他の需給調整市場と同様に、卸売市場で参加者が契約した量と実際に発電・消費した量の差を決済します。不均衡決済価格（CEN、Cena Energii Niezbilansowania）がその差額の決済に使われます。

他の欧州の需給調整市場と異なり、ポーランドは中央指令方式を採用しています。バッテリーは英国のように不均衡価格で取引しません。PSEの統合スケジューリングプロセス（ZPG）にオファーを提出し、PSEが充放電のタイミングを決定します。収益はオファーの構成やPSEの指令によって左右されます。

本記事ではCEN価格がどこに集中しているか、なぜ日中にマイナスになるのか、TB4がデイアヘッドとどう比較されるか、そしてこれがポーランドのマーチャント収益構造に何を意味するのかを解説します。英国やドイツ同様、補助サービスの収益は飽和し、流動性と深みのある需給調整市場が今後の収益確保のカギとなります。

主なポイント

• 需給調整市場のTB4スプレッドは2025年1月以降平均695 PLN/MWhで、デイアヘッドの同等値654 PLN/MWhより広い。2026年4月は春の太陽光過剰供給でTB4が1,041 PLN/MWhに急騰。
• 2025年1月以降、需給調整市場では798時間分のマイナス不均衡価格が記録されており、主に春夏の日中、太陽光発電のピーク時に集中。
• 日中は決済期間の24%でCENがマイナス。20時にはマイナスは0.3%に減少し、中央値は639 PLN/MWhに達する。

ポーランドの需給調整市場は中央指令方式を採用

PSEはリアルタイムで需給調整エネルギーを発動し、計画と実績のギャップを埋めます。2024年6月14日以降、不均衡の決済は15分単位です。バランシング・レスポンシブル・パーティー（BRP）は、スケジュールからの逸脱分に対して不均衡決済価格（CEN、Cena Energii Niezbilansowania）を支払うか受け取ります。

この市場の特徴を形作るのは3つの要素です。

• 第一に、ポーランドは中央指令モデルを採用。英国やドイツでは発電事業者が自己指令し、TSOがリアルタイムの不均衡を解決します。ポーランドではPSEが統合スケジューリングプロセス（ZPG）を通じて各ユニットの稼働タイミングを決定。バッテリーは蓄電スケジューリングユニット（JG_M）として登録し、PSEがメリットオーダーで選択するオファーを提出します。詳細
• 第二に、決済はバッテリーの取引ではなくPSEの指令に従います。デイアヘッドやインターデイの取引がバッテリーの契約ポジションとなり、PSEが異なる指令を出せば、その差分が需給調整エネルギーとなり、需給調整クリア価格で決済。PSEの指令からの逸脱のみが不均衡と見なされCENで決済。指令通りに動けば取引未達でもペナルティはありません。
• 第三に、2024年6月の改革で単一価格の不均衡決済が導入されました。同じ15分間の全BRPがロング・ショート問わず同じCENで決済。システムがショートなら、CENはデイアヘッド価格と需給調整市場価格の高い方、ロングなら低い方で決済。これにより受動的な需給調整に報酬が与えられ、CENが単なるペナルティから狙うべき価格シグナルに変化。

例えば、バッテリーがデイアヘッドで10MWhを500 PLN/MWhで売却し、その後PSEがゼロに指令した場合、売却で5,000 PLNを得て、10MWhをダウンクリア価格（例：300 PLN/MWh）で買い戻します。サイクルせずに2,000 PLNの純益となり、CENの影響は受けません。

参加には全ての市場参加者がBRPになるか、BRPを指名する必要があります。需給調整エネルギーを能動的に提供するには、バランシングサービスプロバイダー（BSP）としての別途認証が必要。BESS開発者は通常、両方の役割を持つトレーディングハウスと契約し、事前資格、スケジューリング、オファー最適化を委託します。

PSEが最も柔軟性を必要とするのは、日中の余剰と夕方の需給逼迫時であり、これらが最もCENスプレッドが広がる時間帯です。構造的なオファーを作ればバッテリーは高値での指令を受けやすくなります。

価格の42%が一帯に集中、BESSの収益源は両端に

CENのヒストグラムを見ると、コア部分に集中しています。全決済期間の42%が400-600 PLN/MWhのレンジに収まりました。

ただし、モーダルビン外では分布の両端が際立っています。数千の期間でCENがマイナス、数百の期間で1,000 PLN/MWhを超えました。

マイナス価格は、日中の太陽光とミニマム運転の石炭・コージェネが需要を上回ったときに発生します。石炭の下限や熱供給義務でさらに出力を下げられず、PSEのダウン規制が尽きるとCENがマイナスに転じます。

1,000 PLN/MWh超のスパイクは逆に、夕方の急激な需要増や突発的な停止でPSEが即応容量不足となり、需給調整コストが急騰した結果です。

なぜポーランドの需給調整市場は日中にマイナスになるのか？

CENの時間帯別プロファイルを見ると、毎日繰り返されるサイクルが明らかです。12時には24%の期間が供給超過、20時にはわずか0.3%です。