ドイツにおける2時間稼働のバッテリーは、2026年6月に€240k/MW/年を稼ぐことができました。これは5月の€223k/MW/年から8%増加しています。aFRR容量価格の上昇が主な要因です。ただし、収益は2025年6月と比べると16%低い水準にとどまっています。当時はaFRR容量の支払いがはるかに高額でした。

6月下旬の熱波と風力発電量の急減が月間の状況を大きく変えました。エアコン需要により日中の価格は底値を免れましたが、月後半に風力発電がほぼゼロになると、発電所は夕方のピークに向けて急遽稼働を開始せざるを得ませんでした。この夕方の需給逼迫が、翌日スポットとaFRR容量価格の両方を同時に押し上げました。5月と比べて日中の価格はそれほどマイナスにはならず、夕方の価格が急騰し、スプレッドが高止まりしました。

主なポイント

• 制約のない2時間バッテリーは6月に€240k/MW/年を稼ぐことができ、5月比8%増ですが、2025年6月の€286k/MW/年と比べて16%低い水準です。
• aFRR容量は月間で€29k/MW/年増加し、aFRRアップ価格は58%上昇し€15.7/MW/hとなりました。これが今月最大の要因です。
• FCR収益は€15k/MW/年減少しましたが、FCR価格自体は€24.2/MW/hと長期的な高値となりました。ベンチマークは特に夕方ピーク時のaFRR容量の高い収益機会を反映しています。
• 夕方の風力低下が両市場の逼迫を招きました。月後半には翌日スポットの夕方価格が倍増し、aFRRアップは20時台に€48/MW/hを記録しました。
• 翌日・当日スプレッドは13か月ぶりの高値となり、それぞれ€210/MWh、€220/MWhに達しました。

収益は€240k/MW/年に上昇も、昨年比では低水準

aFRR容量は6月も最大の収益源で、€159k/MW/年（ダウン€91k、アップ€68k）をもたらしました。翌日スポットの裁定取引は€58k/MW/年で、横断最適化バッテリーとしては約2年ぶりの高水準です。FCRは€18k/MW/年、残りは当日・aFRRエネルギーによるものです。

1年前は構成が大きく異なりました。2025年6月はaFRR容量だけで€256k/MW/年を占め、FCRの割合は小さめでした。補助サービスの飽和が進み、より多くのバッテリーがサービスに予備認定されることで価格が圧縮され始めています。

エネルギー取引（翌日＋当日）は6月の収益の25%（€59k/MW/年）を占めました。1年前はわずか6%でした。aFRR容量価格の圧縮により、エネルギー取引の割合が大幅に増えています。

当日市場は絶対的な純収益では€0.9k/MW/年と小さいですが、aFRR用に多くの容量が確保されているため、当日は主にaFRR正方向動作後の充電やSOC管理に使われることが多く、単一市場からの収益は相対的に低くなっています。

aFRR容量が月間増収を牽引

€17k/MW/年の増収のほぼ全てはaFRR容量によるもので、€29k/MW/年増加しました。aFRRエネルギーが€4k/MW/年、翌日スポットが€1k/MW/年増加しています。

FCRは逆に€15k減少しました。これは容量価格の低下を示すものではなく、単にバッテリーがFCRからaFRRへ容量をシフトした結果、6月の逼迫でaFRRの方が高収益だったためです。

FCR価格は冬の底値から回復

FCR容量価格は6月に平均€24.2/MW/hと、2025年6月以来の高水準で決定しました。価格は12月に€6.8/MW/hまで下落しましたが、春にかけて回復しました。この回復は価格・収益の双方に現れています。これは3月以降のガス価格上昇や、春の卸売スプレッド拡大による他市場での機会費用の増加への反応でもあります。強い太陽光発電と、その前後の急激な需給変動が、全発電事業者にとっての機会費用を変化させ、柔軟性を活かした補助サービスの価値を押し上げています。

aFRRアップは月間で58%上昇し€15.7/MW/h、aFRRダウンは€18.0/MW/hまで下落しました。ただしaFRR価格は正負で分かれている一方、FCRは双方向のため、FCRはaFRRの正負合計価格に比べて競争力を失うことが多くなっています。