​卸電力市場（WEM）のバッテリーは、商用、予備容量メカニズム（RCM）、およびNCESS契約という3つの収益源から収益を得ています。商用収益はエネルギースプレッドやFCESS価格によって月ごとに変動します。RCMとNCESSの収益はより安定していますが、これらのポジションを保有している資産にのみ適用されます。つまり、各バッテリーの収益結果は市場状況だけでなく、アクセスできる収益源にも左右されます。

2026年4月、商用収益プールは3月の3,000ドル/MW/年から-16,000ドル/MW/年へと大きく下落しました。RCMの支払いによって総インデックスは28,000ドル/MW/年となり、商用損失を補いました。需要の減少、価格変動性の低下、バッテリー導入の継続により、商用ディスパッチによる価値が減少しました。しかし、4月のマイナス商用収益の主因は、4月28日の充電プロファイルにありました。

Synergy社の4つのバッテリーが同時に充電を行い、システムに825MWの負荷を追加し、ガスピーカー（ガスタービン発電機）を稼働させました。これによりエネルギー価格が800ドル/MWhを超え、月内最大の単日損失が発生しました。

FCESSの価格は4つのサービスすべてで下落し、エネルギー裁定取引以外の支援はほとんどありませんでした。

本記事では、2026年4月のWEMバッテリー収益について、資産ごとの商用パフォーマンス、実現した充放電価格、市場状況、フリートの成長、契約収益などを解説します。

エグゼクティブサマリー

• 商用収益は4月に-16,000ドル/MW/年まで下落し、インデックスの商用部分が初めてマイナスとなりました。RCMが総インデックスを28,000ドル/MW/年に維持しました。
• FCESSの価格は4つのサービスすべてで下落し、エネルギー裁定取引以外の支援は限定的でした。
• 稼働中の6基のバッテリーのうち4基が商用損失を記録し、Kwinana 1は-66,000ドル/MW/年で最大の損失を出しました。
• Synergy社の4基のバッテリーが4月28日に同時充電し、ガスピーカーを稼働させ、エネルギー価格を800ドル/MWh超に押し上げました。
• NCESSとRCMは、それらを保有する資産にとって最大の収益源であり続けています。Neoen社はCollie 1で年間約1億1,100万ドル、Collie 2で年間約1億7,700万ドル（いずれも2年契約）を受け取ることが決定しており、現在の商用収益を大きく上回ります。

フリート拡大がエネルギー裁定価値を減少

4月の商用収益の低さは、需要の減少、価格変動性の低下、バッテリー導入の継続が組み合わさった結果です。これにより高価値なディスパッチ区間が減少し、残された区間でも競争が激化しました。RCMの支払いは、2025-26年にキャパシティクレジットを保有する2つの資産の結果を補いました。