2024年10月22日、Modo Energyは先端材料・バッテリーサミット（AMB）にて、オーストラリアの国家電力市場（NEM）におけるバッテリー投資の今後について講演を行いました。講演を見逃した方は、この記事で最新情報をご確認ください。オーストラリアのバッテリーブームを後押しした要因、現在の投資環境、そして次の投資の波を担うプロジェクトについて解説します。

AMBサミットには、製造業者、材料サプライヤー、政策担当者、投資家などが参加しました。Modo Energyの予測で特に注目を集めたのは、「長時間蓄電」が今後のバッテリー技術の多様化を後押しするという点でした。今後数ヶ月でModo Energyは、代替技術を用いたバッテリー投資の比較・分析を進めていく予定です。バナジウムフロー電池やナトリウムイオン電池の商業モデルに関するご意見がありましたら、frances@modoenergy.comまでご連絡ください。

要約

• オーストラリアは一人当たりのグリッドスケールバッテリー容量で世界トップです。この普及と家庭用バッテリーの拡大により、スプレッド（価格差）が圧縮されています。
• 次の波は「長時間型バッテリー」：短時間型バッテリーのプレミアムが減少し、4時間・8時間型バッテリーの方が$/MWhあたりの収益が高くなっています。
• 新たなバッテリーは太陽光・風力と併設して建設中。2029年までに新規バッテリー容量の3分の2がハイブリッドまたは併設型となり、2025年の10％、2026年の15％から大きく増加します。
• 石炭火力の閉鎖や需要増加に伴いスプレッドが拡大し、各閉鎖のタイミングで新しいバッテリーが導入されています。

一人当たりバッテリー容量で世界をリードするオーストラリア

2025年末時点で、オーストラリアのグリッドスケールバッテリーは世界で3番目の規模となりました。イギリスをわずかに上回り、中国・米国に次ぐ規模です。しかし、一人当たりでは米国や中国の2倍以上で世界トップです。

同規模のバッテリーが、メーター裏（家庭や事業所）にも導入されています。家庭用バッテリーは、2025年7月の「家庭用バッテリー普及プログラム」開始後15ヶ月で、1.4GWから8.8GWへと急拡大しました。

最初の投資を後押ししたバッテリー投資シグナルは弱まっている

2024年、現在稼働中の多くのバッテリーが最終投資判断に至った時点では、NEM全体で2時間スプレッドの平均は$450/MWhでした。

その後、グリッド・家庭用バッテリーは昼間の太陽光を吸収し、夕方のピーク需要を支えました。2025年から2026年9月までの間に、昼間の中央値価格は$3/MWhから$28/MWhに上昇し、夕方の価格は$157/MWhから$96/MWhへと低下しました。

2026年9月までの12ヶ月間で、2時間スプレッドはニューサウスウェールズ州とクイーンズランド州で前年の約3分の1まで低下。ビクトリア州では半減しました。

スプレッドの圧縮は成功の証ですが、新たなバッテリー投資には異なる収益モデルが必要です。

また、石炭火力の撤退が当初予定より遅れている

もう一つのシグナルは石炭火力です。2022年、Origin社は国内最大の石炭火力発電所Eraringの2025年8月閉鎖を発表しましたが、その後2027年、さらに2029年4月へと延期されました。

AEMOの2022年「統合システム計画」では、2030年までに石炭火力容量の60%が退役し、2026年時点で15.6GWが残ると予想されていました。しかし現在は21.3GWが稼働中で、計画より37%多い状況です。2026年計画では、2030年時点で2022年計画より約4.6GW多く石炭火力が残る見込みです。

予測では、新しいバッテリーの導入分だけスプレッドが回復

Modo Energyの2026年10月予測では、大型石炭発電所の閉鎖ごとに2時間スプレッドが上昇します（2028年末のYallournから2030年代初頭のBayswaterまで）。ただし、収益性が見込める限り新バッテリーが投入されるため、各閉鎖ごとの価格高騰は抑制されます。

本土州のスプレッドは、2024年実質価格で$100～$150/MWhの水準で安定し、バッテリー投資を維持します。

州別では、Yallourn閉鎖後にビクトリア州と南オーストラリア州が最初に上昇し、2028年末からバッテリー導入が進みます。ニューサウスウェールズ州はEraringとBayswater閉鎖で続き、クイーンズランド州は石炭火力が最も長く残るため最後になります。

需要は再び増加、半分はデータセンター由来

石炭火力だけが要因ではありません。NEMの実運用需要は、2015年の191TWhから2025年の184TWhまで10年間ほぼ横ばいでした。これは屋根上太陽光や効率化が需要増を相殺していたためです。

しかしModo Energyの予測では、2035年まで毎年需要が増加します。家庭、交通、産業が増加分の半分強を占め、新設データセンターが残り46%を牽引すると、独自のプロジェクト予測に基づいています。

安価な再生可能エネルギーへの新たな需要も安定供給が必要であり、バッテリーがその役割を担います。

次世代バッテリーは長時間化・低コスト化・再エネ併設へ

次のバッテリー投資の波は、長時間化、低コスト化、収益源の多様化が進みます。

予測では、2030年以降は1・2時間型バッテリーの新規投資が停止し、それ以降は4時間以上のバッテリーが主流となり、2035年以降も8時間型の導入が拡大します。

この変化を促す要因は2つあります。第一に、2時間・4時間型バッテリーが同じ時間帯で競合し、日中の価格曲線が平坦化しています。2024年には2時間型と8時間型のスプレッド差は$242/MWhでしたが、2026年1～9月には$77/MWhまで縮小。今後も2・4時間型の普及で差は縮まる見込みです。

第二に、$300/MWhを超える高価格イベントが石炭火力撤退に伴い長時間化します。1時間のスパイクが夕方全体、冬の風力発電低下時は数日間続くことも。蓄電時間が倍増するごとに、バッテリーが得られる価値もほぼ倍増し、エネルギー容量の追加コストは出力容量追加より低く済みます。

コスト面でも追い風です。CSIROのGenCostレポートでは、バッテリーコストが昨年約15%下落し、コロナ前水準を下回りました。2030年には4時間型がさらに17%安くなり、8時間型は既に4時間型よりkWhあたり約20%安価です。長時間型投資ケースで詳細を解説しています。

価値が「時間」に移ると、1kWhあたりのコスト低減が重要となり、代替化学系の普及が進みます。

バッテリーは再生可能エネルギーと併設して建設が進む

2025年に導入されたグリッドスケールバッテリーのうち、太陽光や風力と併設されているのは10%のみでしたが、2028年には43%、2029年には推定66%まで上昇します。

ハイブリッド型が主流で、送電網接続を共有することで承認や土地・運用コストを削減できます。両方を所有することで、太陽光とバッテリーの収益変動を相互にヘッジできるメリットも。

オフテイク契約やキャップ、政府保証などにより、収益の安定化も図られています。

今後の展望

この記事の将来予測はすべて、Modo Energyの2026年10月NEMノーダル予測に基づいています。スプレッドや需要、長時間・再エネ併設型バッテリーへのシフトなど、バッテリーや風力、太陽光、ハイブリッド構成のモデリングに活用できます。

2026年10月のNEMバッテリー投資ケースでは、2時間・4時間・8時間型バッテリーの収益性を解説しています。

また、代替バッテリー化学系に関する研究・モデリングも拡充中です。バナジウムフロー電池やナトリウムイオン電池の商業モデルに関する情報提供が可能な方は、frances@modoenergy.comまでご連絡ください。