Giovedì scorso, oltre 800 persone provenienti dai settori delle batterie e delle rinnovabili si sono riunite presso i Protein Studios di Shoreditch per la prima edizione delle Summer Sessions di Modo Energy. Quasi il doppio aveva fatto richiesta di partecipazione.

Durante il pomeriggio, nove relatori hanno dato la loro visione sincera su dove sta andando il mercato. Clicca su un nome per le loro slide, o sul titolo di un intervento per il video completo:

• ​Michael Liebreich (Liebreich Associates) — la transizione globale, in modalità accelerata
• Robyn Lucas (Modo Energy) — Il paradosso delle batterie in GB: decoupling dal gas, compressione dei ricavi
• Stuart Jackson (Octopus Energy) & Quentin Scrimshire (Modo Energy) — un fireside chat sulla crescita su larga scala
• Till Stehr (Modo Energy) — dal blocco di rete ai gigawatt: sta arrivando il boom dello storage in Germania?
• Amit Gudka (Field) — lezioni dalla costruzione di un'azienda di storage integrata verticalmente
• Rimshah Javed (Danske Commodities) — il tolling dal punto di vista di un offtaker
• Dr. Kai-Philipp Kairies (ACCURE) — trasformare la precisione dello stato di carica in un 5% di ricavi in più
• Ed Porter (Modo Energy) — il futuro dei mercati dell'energia
• Quentin Scrimshire (Modo Energy) — la fine dell'era delle consulenze

Il pomeriggio si è svolto su un'unica traccia: otto interventi e un fireside chat, poi una serata con gran parte del mercato europeo dello storage riunito in una sola sala. Un Ko Bar ha permesso ai partecipanti di mettere all'opera l'analista AI di Modo Energy sulle proprie domande. A ogni relatore è stato chiesto lo stesso: dove sta andando davvero il mercato?

Ecco cosa hanno risposto.

1. Una transizione in modalità accelerata

Il mondo sta vivendo il suo secondo shock da combustibili fossili in quattro anni e, per la prima volta, si è rivolto a nuove tecnologie invece che a quelle tradizionali. Il keynote speaker Michael Liebreich, fondatore di New Energy Finance e tra i primi investitori in Modo Energy, l'ha definita la Grande Accelerazione dell'Energia Pulita, con una seconda ondata ormai in corso.

Le prove sono nei ritmi di costruzione. Circa il 90% di ciò che viene aggiunto alle reti mondiali oggi sono eolico e solare, ognuno dei quali genera più elettricità del nucleare. Secondo Liebreich, le batterie sono al punto di svolta che eolico e solare hanno raggiunto intorno al 2015. Sottolinea però che la Cina guida tutta la filiera dell'energia pulita. E, nonostante le richieste di 400 GW di data center AI in Texas, Liebreich non ritiene che la maggior parte verrà effettivamente costruita.

"La supremazia della Cina non riguarda solo solare e batterie, né solo i minerali critici, ma tutta la filiera dell’energia pulita."

• Michael Liebreich, Liebreich Associates

2. Gran Bretagna: il gas si sgancia

Per la prima volta, i prezzi dell’energia elettrica in GB si stanno sganciando dal gas. Nel 2026, eolico e solare definiranno il prezzo medio per il 20% dei giorni – a livelli più bassi. Ma ciò ha un costo per lo storage a batteria, ed è il paradosso al centro del mercato britannico. Robyn Lucas, responsabile del team GB di Modo Energy, ce lo spiega:

Le batterie si stanno auto-cannibalizzando. Più batterie ci sono nel sistema, più si riducono gli spread dei prezzi dell’energia. La Gran Bretagna aveva 1,3 GW di BESS a febbraio 2022, oggi nel 2026 ce ne sono oltre 7 GW. Questa flotta di storage ha sostituito i costosi impianti a gas di punta e fatto risparmiare ai consumatori 188 milioni di sterline dal dicembre 2024. Una batteria media da due ore ha guadagnato circa £68.000/MW/anno sull’indice 2h di Modo Energy negli ultimi 18 mesi. Questi ricavi sono volatili, motivo per cui il mercato sta maturando passando da floor, a tolling e swap contrattuali.

Trova le slide di Robyn qui.

"Stiamo sganciando i prezzi dell’energia dal gas – e in quei giorni sono eolico e solare a fissare il prezzo. Ed è più economico."

• Robyn Lucas, Modo Energy

​3. L’80% della transizione energetica è la parte facile

Ed Porter, Direttore EMEA & APAC di Modo Energy, ha offerto una visione globale. Il solare a basso costo (in Spagna si tocca anche €0/MWh per sei o sette ore al giorno) e batterie che offrono flessibilità in salita più economicamente del gas significano che il mercato può già completare circa l’80% del lavoro e spingere fuori molto gas dal sistema.

La questione più difficile è quel 20% brutale: la Dunkelflaute, le due settimane senza vento né sole che arrivano ogni cinque anni. Le batterie coprono il picco di gigawatt, ma non possono colmare un gap energetico di 10-15 terawattora. Porter sostiene che l’ultimo 20% forse non vale la pena inseguirlo: è costoso, e il sistema elettrico potrebbe fare più bene aiutando ogni altro settore a elettrificarsi più velocemente.

​Trova le slide di Ed qui.

"È nostro compito eliminare le ultime tonnellate di emissioni dal settore elettrico, o lasciare che l’energia aiuti ogni altro settore a muoversi più rapidamente?"

• Ed Porter, Modo Energy

4. Germania: gli ingredienti giusti, le batterie mancanti

La Germania dovrebbe essere in pieno boom. Non lo è. Ha 120 GW di solare, cinque volte la Gran Bretagna, e un sistema così carente di flessibilità che il 1° maggio il prezzo day-ahead ha quasi chiuso a -500 €/MWh, per poi schizzare a 846 €/MWh la sera. Eppure ha solo 3 GW di storage su scala di rete, più o meno dove era la GB sette anni fa.

La diagnosi di Till Stehr: incertezza. Anni di dibattito regolatorio, condizioni restrittive di connessione alla rete e un decennio speso a regolamentare per un’economia dell’idrogeno che ancora nessuno utilizza. Ma il quadro sta migliorando. Tariffe di rete dinamiche pagherebbero le batterie per caricarsi nelle regioni in surplus solare, e i modelli di Modo Energy prevedono un IRR del 14% per un asset commissionato nel 2030, includendo le ultime novità normative.

Trova le slide di Till qui.

"Dobbiamo passare da tre gigawatt a 60. Tutto ciò che resta è costruire 57 GW di batterie."

• Till Stehr, Modo Energy

5. Costruire o comprare: quanto della catena del valore possedere?

Due operatori hanno dato risposte opposte alla stessa domanda. Stuart Jackson, CFO e co-fondatore di Octopus Energy (presente in circa 25 paesi, 12 milioni di clienti e un portafoglio investimenti da 8 miliardi di dollari), si è detto contrario a possedere la generazione. La stabilità si può comprare in modo sintetico e contrattuale, quindi non vale la pena immobilizzare capitale.

"Non mi è ancora chiaro che sia necessario possederla. Si può fare praticamente tutto ciò che serve in modo sintetico e contrattuale."

• Stuart Jackson, Octopus Energy

Amit Gudka, CEO e fondatore di Field, ha scelto la strada opposta. Field è integrata verticalmente: sviluppa, costruisce, gestisce e ottimizza internamente in quattro mercati, per cogliere i feedback tra ogni livello. La sua lezione è stata: convinzione prima del consenso. Quando un mercato è ormai ovvio, sei già in ritardo.

"Se aspetti che un mercato sia ovvio per entrarci, spesso sei già in ritardo. Devi sviluppare quando è ancora un po' scomodo."

• Amit Gudka, Field

Possederla o contrattarla, costruirla o comprarla: due strategie credibili e opposte per lo stesso mercato, e un promemoria che la risposta definitiva ancora non c’è.

6. I rischi che non vengono prezzati

Rimshah Javed, senior originator di Danske Commodities, ha offerto la prospettiva di un offtaker sul tolling. Gli accordi che falliscono lo fanno spesso per rischi mai considerati all’inizio, e la soluzione è strutturare incentivi invece di penali rigide, su contratti che possono durare 10 o 15 anni.

"Un toll richiede un anno di negoziazione, ma può andare storto in un giorno."

• Rimshah Javed, Danske Commodities

Il Dr. Kai-Philipp Kairies, CEO di ACCURE Battery Intelligence, è andato dentro la scatola. Per gran parte della giornata la batteria è stata trattata come un contenitore di elettroni. Lui invece si è chiesto cosa succede davvero lato DC, e la risposta è stata scomoda per molti: le batterie spesso stimano male il proprio stato di carica, anche del 10% sulle celle LFP, e questa incertezza erode silenziosamente i ricavi.

"Ottenere il 5% in più dallo stesso asset significa che hai pagato il 5% in più di CapEx – e un team acquisti potrebbe rischiare il posto per questo."

• Dr. Kai-Philipp Kairies, ACCURE Battery Intelligence

7. La fine dell’era delle consulenze

Quentin Scrimshire ha chiuso con la tesi verso cui la giornata aveva condotto. Per due decenni il settore è andato avanti con consulenze – modelli black-box, PDF, cicli lunghi, tariffe elevate. Modo Energy ha automatizzato e standardizzato quel lavoro, ma migliorando il modello, non sostituendolo. Ora, ha detto, il modello stesso è superato. Il prossimo capitolo sarà l’era dell’energy analytics agentica.

Gli analisti oggi passano forse l’80% del tempo a raccogliere dati e ricostruire board pack, e solo il 20% sul giudizio che conta per le decisioni. Ko è pensato per invertire questa proporzione: prende un compito, lo pianifica, esegue la previsione, si autocontrolla e restituisce qualcosa che l’analista può interrogare. Tre mesi dopo il lancio, un quarto dei 30.000 utenti Terminal di Modo Energy usa Ko ogni settimana e un quinto lo usa ogni giorno. Internamente, ora gli analisti passano più della metà del tempo ad addestrarlo. Per chiudere, Scrimshire ha tolto ogni limite d’uso a Ko per tutti i clienti paganti per un mese.

Scarica le slide di Quentin qui.

"L’era delle consulenze è finita. È finita per noi, ma crediamo che sia finita anche per il mercato – perché la tecnologia ci permette di fare molto di più per i nostri clienti."

• Quentin Scrimshire, Modo Energy

Cosa ha segnalato la giornata

Il segnale più forte è stato chi era in sala: sviluppatori, ottimizzatori, trader, investitori, banche, utility e controparti, gran parte del mercato che finanzia e gestisce lo storage europeo, riuniti per un pomeriggio.

Questo è il filo conduttore degli interventi e di Ko stesso. Maturando il mercato, il vantaggio passa da chi raccoglie i dati a chi sa agire più rapidamente. Quasi il doppio delle persone avrebbe voluto partecipare rispetto ai posti disponibili, ed è già un buon motivo per aspettarsi una seconda edizione delle Summer Sessions.