Il 28 luglio 2025, la New York State Energy Research and Development Authority (NYSERDA) ha pubblicato la sua prima richiesta di offerte per contratti Index Storage Credit (ISC) della durata di 15 anni, nell'ambito dell'iniziativa per incentivare lo sviluppo di sistemi di accumulo a batteria nello stato di New York.

Puoi leggere di più sul problema del "missing money" che l’ISC è stato progettato per risolvere qui.

Ogni mese, i contratti ISC richiedono a NYSERDA di coprire eventuali differenze tra un Prezzo di Riferimento e i Prezzi Strike per i titolari dei contratti.

I Prezzi Strike sono determinati in base alle offerte presentate dai proprietari delle batterie quando fanno domanda per gli ISC e rappresentano generalmente una soglia di ricavi target per un progetto. Il Prezzo di Riferimento viene calcolato mensilmente per stimare il potenziale medio di ricavi giornalieri per le batterie in ciascuna zona.

Tuttavia, a causa di come viene calcolato il Prezzo di Riferimento, una batteria può ottenere ricavi all’ingrosso superiori o inferiori al Prezzo di Riferimento.

Pertanto, superare il Prezzo di Riferimento consente a una batteria di ottenere ricavi superiori al proprio Prezzo Strike – e potenzialmente facilitare un’offerta Strike più bassa e competitiva.

La scelta del sito è il modo migliore per superare il Prezzo di Riferimento dell’Index Storage Credit

Il Prezzo di Riferimento viene calcolato sulla base dell’opportunità media di ricavo per una batteria all’interno di una delle 11 zone di carico di New York.

All’interno di ciascuna zona, alcuni nodi permettono alle batterie di ottenere più ricavi rispetto al Prezzo di Riferimento. Questo accade perché il Prezzo di Riferimento riflette opportunità di ricavo zonali – piuttosto che nodali.

Nella zona F settentrionale (Capital), alcuni nodi offrono oltre 14$/MW-giorno di potenziale arbitraggio energetico in più rispetto a quanto indicato dal Prezzo di Riferimento. Questo equivale a un potenziale premio del 6% rispetto al Prezzo di Riferimento di quella zona.

Nella parte orientale della Zona K (Long Island), questo vantaggio è ancora maggiore. Molti nodi offrono spread TB superiori di oltre 30$/MW-giorno rispetto allo spread proxy usato nei calcoli del Prezzo di Riferimento. Questi nodi possono offrire un incremento dei ricavi superiore al 10% rispetto al Prezzo di Riferimento.

La scelta del sito può anche comportare dei rischi per i beneficiari ISC. In alcuni nodi, gli spread sono fino a 32$/MW-giorno inferiori al benchmark del Prezzo di Riferimento. I proprietari di progetti di accumulo ipoteticamente localizzati in questi nodi potrebbero dover inserire un “buffer” nella loro offerta Strike per raggiungere il ricavo target.

Una batteria può superare il proprio Prezzo di Riferimento grazie al calcolo del REAP

Il Prezzo di Riferimento è la somma del Reference Capacity Price (RCP) e del Reference Energy Arbitrage Price (REAP).

Il RCP non può essere superato, poiché i prezzi di capacità sono zonali e non nodali, e il RCP presuppone che una batteria catturi completamente tutti i premi di capacità nella propria zona.

Il REAP, invece, non rappresenta il massimo ricavo da arbitraggio raggiungibile.

Il REAP è la media mensile degli spread TB zonali day-ahead. Questi spread non riflettono sempre i prezzi nodali a cui una batteria è esposta durante la carica e la scarica.

A Long Island, il REAP generalmente si allinea agli spread nodali in inverno e primavera. Tuttavia, in estate e autunno, gli spread tendono a variare maggiormente all’interno della zona. Di conseguenza, il REAP sovrastima il potenziale di arbitraggio in alcuni nodi e lo sottostima in altri.

Di conseguenza, alcuni progetti guadagneranno meno del Prezzo di Riferimento, mentre altri potranno superarlo.

Consideriamo due batterie da quattro ore a Long Island – una a Holtsville e una a Northport. Entrambe hanno costi simili e partecipano all’ISC con un Prezzo Strike di 600$/MW-giorno. Poiché condividono la stessa durata e zona, i loro Prezzi di Riferimento mensili sono identici.

Con Prezzi Strike e di Riferimento identici, entrambi i progetti ricevono gli stessi pagamenti ISC di “make-whole” ogni mese.

Entrambi i progetti ottengono ricavi in linea con il loro Prezzo Strike all’inizio dell’anno, quando le opportunità di ricavo seguono da vicino il riferimento zonale.

Tuttavia, le opportunità di arbitraggio iniziano a divergere in estate. A luglio, le opportunità di arbitraggio della batteria di Holtsville salgono di oltre 120$/MW-giorno rispetto al Prezzo di Riferimento, mentre gli spread TB di Northport scendono di 120$/MW-giorno sotto di esso.

Di conseguenza, il ricavo post-settlement di Holtsville può arrivare a 720$/MW-giorno in estate, mentre Northport non raggiunge il Prezzo Strike.

Ogni proprietario di progetto dovrebbe considerare i propri spread TB rispetto al REAP della zona

Uno spread medio di 105$/MW-giorno per un progetto nella Zona D (Nord) può superare il REAP di 5$/MW-giorno – secondo i prezzi medi 2022-2024 – portando i ricavi sopra il Prezzo di Riferimento. Tuttavia, uno spread di 105$/MW-giorno per un progetto nella Zona F (Capital) sarebbe invece 45$/MW-giorno sotto la media zonale REAP 2022-2024 di 150$/MW-giorno.

Se entrambi i progetti hanno lo stesso Prezzo Strike, il sito in Zona D probabilmente otterrebbe ricavi totali più alti di quello in Zona F. Il progetto in Zona D riceve pagamenti ISC maggiori, mentre entrambi affrontano opportunità di ricavo all’ingrosso simili.

I progetti dovrebbero anche considerare le variazioni stagionali del REAP all’interno della stessa zona, poiché i pattern di congestione cambiano durante l’anno.

Nella Zona D, uno spread TB di 105$/MW-giorno offre un vantaggio maggiore in aprile – oltre 50$/MW-giorno sopra il REAP di 55$/MW-giorno – ma scende 20$/MW-giorno sotto il REAP di 125$/MW-giorno a luglio.

Con il cambiare dei pattern di congestione, i progetti possono superare il proprio Prezzo Strike in alcuni mesi e non raggiungerlo in altri.

Per ricavi aggiuntivi, i proprietari di batterie possono considerare anche il Mercato in Tempo Reale

I proprietari di batterie possono inoltre superare i propri Prezzi di Riferimento ottenendo ricavi nel Mercato in Tempo Reale.

Il Mercato in Tempo Reale è più volatile rispetto al Mercato Day-Ahead, che viene utilizzato per il calcolo del REAP.

In ogni zona, cogliere lo spread in tempo reale, invece di quello day-ahead, aumenta il potenziale di ricavo sopra il Prezzo di Riferimento.

L’incremento è massimo nella Zona D (Nord), dove l’arbitraggio energetico effettuato nel Mercato in Tempo Reale permette alle batterie di superare il Prezzo di Riferimento fino al 63%.

Questo incremento può anche consentire potenzialmente a una batteria che ha uno spread nodale day-ahead inferiore alla media zonale di ottenere comunque ricavi superiori al Prezzo di Riferimento ISC.

Prendiamo, ad esempio, lo stesso nodo di Northport a Long Island menzionato sopra.

Questo nodo è sotto-performante rispetto al REAP della sua zona se si considera l’arbitraggio day-ahead. Ma cogliendo invece lo spread in tempo reale, una batteria qui potrebbe comunque superare il Prezzo di Riferimento fino al 33%.

Tuttavia, questa fonte di ricavo non è garantita.

Catturare completamente i ricavi suggeriti dagli spread TB in tempo reale è ancora più difficile rispetto al Mercato Day-Ahead. Richiede previsioni accurate e precise, oltre a operazioni flessibili.

Proprietari e operatori hanno molteplici strategie per superare il Prezzo di Riferimento ISC

Il programma Index Storage Credit premia le batterie che riescono a superare il proprio Prezzo di Riferimento.

Questo può essere ottenuto:

• scegliendo di installare una batteria in un nodo con spread day-ahead superiori alla media zonale,
• oppure sfruttando il Mercato in Tempo Reale per cogliere spread maggiori rispetto al Day-Ahead.

Anche i Servizi Ancillari offrono una via per superare il Prezzo di Riferimento. Sebbene questi siano prezzati su base zonale, una batteria può sommare i ricavi dei Servizi Ancillari durante la giornata o il mese e superare il riferimento ISC, e quindi anche il prezzo Strike.

I progetti che sfruttano tutte queste strategie sono quelli meglio posizionati per superare il Prezzo di Riferimento e prosperare nel programma ISC di New York.