Novembre si è rivelato un mese entusiasmante per il mercato FFR, con un notevole rimbalzo sia nei volumi (+600%) che nei prezzi (+50%). Con la pubblicazione da parte di National Grid Electricity System Operator (NG ESO) dei risultati dell'ultima gara FFR (per la consegna di dicembre), vediamo come è cambiato il mercato.

In questo articolo analizziamo:

I risultati dell'ultima gara mensile FFR (incluso un riepilogo di prezzi e volumi).

Un confronto tra strategie di servizi ancillari e come i ricavi FFR si confrontano con il Dynamic Containment (DC).

Cosa significa questo per la saturazione della risposta di frequenza mentre ci avviciniamo a dicembre.

Risultati dell'ultima gara

Volumi

La Figura 1 (sotto) mostra i volumi FFR dinamici acquistati e rifiutati, oltre agli obiettivi di approvvigionamento dell'ESO per le consegne di novembre e dicembre.

I livelli medi di approvvigionamento FFR dinamico per dicembre sono diminuiti di 162 MW rispetto al mese precedente. Questo è particolarmente evidente nella fascia notturna (EFA 1, 2) dove l'approvvigionamento è sceso di circa il 50%.

I volumi di approvvigionamento in tutti i blocchi EFA sono stati inferiori al requisito ESO di dicembre di 550 MW.

Il 96% della capacità rifiutata non è riuscita ad aggiudicarsi contratti per “requisito insufficiente”, in contrasto con la comunicazione iniziale dell'ESO che prevedeva un requisito di 550 MW su tutti i blocchi EFA.

Prezzi

La Figura 2 (sotto) mostra l'intervallo dei prezzi delle offerte accettate rispetto al prezzo di riferimento di mercato (prezzo medio ponderato per il volume delle offerte accettate), sia per le consegne di novembre che di dicembre.

I prezzi medi giornalieri FFR (ponderati per il volume) sono aumentati di £4,18/MW/h da novembre a dicembre.

I prezzi medi delle offerte per dicembre sono rimasti stabili nei blocchi EFA 1-4, con variazioni minime rispetto ai prezzi di novembre.

I prezzi medi nei blocchi EFA 5 e 6 hanno registrato un forte aumento (+27% e +61% rispettivamente), con strategie di offerta più aggressive che hanno spinto verso l’alto il prezzo di riferimento di mercato.

Gore Street ESF si è aggiudicata il contratto più alto per un singolo blocco EFA, con il sito Port of Tilbury da 9 MW accettato a £45,83/MW/h in EFA 5.

Confronto tra strategie

Scegliere tra FFR e DC si sta rivelando una questione interessante per i proprietari e operatori di BESS in questo momento. Vediamo come sono andate le cose finora a novembre e le nostre aspettative per i ricavi FFR di dicembre.

La Figura 3 (sotto) mostra come i ricavi attesi dei contratti FFR novembre-dicembre si confrontano con il valore disponibile nei mercati DC.

I ricavi medi FFR 24/7 sono aumentati del 22% da novembre a dicembre, trainati da prezzi più aggressivi nei blocchi EFA 5 e 6.

I ricavi FFR medi sia per novembre che per dicembre superano quelli ottenuti da una strategia DCL 24/7 a novembre, con i contratti FFR più redditizi che superano le strategie DCL di 2 volte.

I ricavi delle strategie simmetriche DCL+DCH superano i guadagni medi FFR sia per novembre che per dicembre. Tuttavia, l’adozione di questo servizio simmetrico è stata inferiore alle attese.

Cosa significa questo per i ricavi DC di dicembre?

La Figura 4 (sotto) mostra la capacità dei siti contrattualizzati in FFR mensile più la capacità BESS ancora idonea per DC. Sono mostrati anche gli obiettivi di approvvigionamento DCL previsti da ESO.

Con livelli inferiori di capacità BESS accettati per FFR dinamico nella consegna di dicembre, ci aspettiamo di vedere un maggior numero di BESS partecipare al DC, aumentando la concorrenza e esercitando una pressione al ribasso sui prezzi. Tuttavia, questo coinciderà con requisiti leggermente più alti previsti.

Un aspetto da monitorare sarà come le previsioni dei requisiti di dicembre si confronteranno con i requisiti effettivi - a novembre abbiamo visto l'ESO procurarsi più DCL del previsto.

Si noti che l'ESO non ha ancora pubblicato i dettagli del requisito DCH per dicembre.

Punti chiave

L’aumentata partecipazione dei BESS in FFR dinamico continuerà anche a dicembre, seppur in misura minore rispetto a novembre, con volumi FFR in calo di circa il 33% rispetto al mese scorso. I prezzi hanno visto un ulteriore rialzo rispetto a ottobre (+77%), il che significa che l'FFR è destinato a essere la fonte di ricavi più redditizia tra i servizi ancillari alla fine del 2021.

La migrazione FFR influenzerà sicuramente la saturazione del mercato DC, con ulteriori 160 MW che cercano di aggiudicarsi contratti DC. Sebbene questa maggiore concorrenza eserciterà una pressione al ribasso sui prezzi, i fornitori possono trovare un certo conforto nelle previsioni di requisiti DCL aumentati da parte dell'ESO.