Con gli obiettivi di approvvigionamento DC in calo a novembre, la questione su dove arriveranno i ricavi per i BESS britannici è più importante che mai. Una possibile risposta è un ritorno alle aste mensili FFR. I risultati della gara mensile FFR di ottobre (per la consegna a novembre) lo confermano: diamo uno sguardo più da vicino a cosa è successo. In questo articolo analizzeremo:

I risultati dell’ultima gara mensile FFR.

Chi sono stati i (grandi) vincitori nella FFR.

Cosa significa questo per i BESS e come si collega al Dynamic Containment.

Risultati dell’ultima gara

Con requisiti DC notevolmente inferiori previsti per novembre secondo il report informativo di mercato di novembre dell’ESO, la scelta se continuare a partecipare a un mercato DC saturo o tornare alla FFR è stata una decisione strategica importante per proprietari e operatori di BESS. Vediamo i risultati della gara n. 142 (per la consegna a novembre) e come si sono evolute le cose.

Volume

La Figura 1 (sotto) mostra i volumi di approvvigionamento e gli obiettivi per la FFR mensile (dinamica), per le gare n. 141 (consegna ottobre 2021) e n. 142 (consegna novembre 2021).

Il volume dinamico nella FFR è aumentato in modo significativo, passando da una media di 68 MW a ottobre a 488 MW per la consegna a novembre - un incremento di oltre il 600%.

Nel complesso, la gara di novembre è stata sottoscritta, con l’ESO che non ha raggiunto gli obiettivi di approvvigionamento durante la giornata (EFA 3-6). Tuttavia, c’è stato un leggero eccesso di approvvigionamento nel blocco notturno (EFA 1-2).

Solo due offerte sono state rifiutate per novembre: una da 5 MW che ha portato a un ulteriore eccesso di capacità nel blocco notturno, e una da 4 MW con prezzo di £49/MW/h per EFA 5-6, considerata non economica.

Prezzo

La notizia principale nella FFR mensile è stata il rimbalzo dei prezzi. La Figura 2 (sotto) mostra i prezzi delle offerte accettate rispetto al prezzo di riferimento di mercato (prezzo medio ponderato per volume delle offerte accettate), sempre per le gare n. 141 e 142.

Il prezzo medio giornaliero di riferimento (ponderato per volume) è aumentato da £10,86/MW/h a £15/MW/h.

Alcuni asset hanno ottenuto prezzi particolarmente vantaggiosi, in particolare la Larport Farm da 10 MW (di proprietà Gore St ESF e gestita da Flexitricity), che ha stipulato contratti da £46/MW/h nei blocchi EFA 5-6 - quasi tre volte il prezzo DC attuale.

Saturazione

Quando si parla di saturazione nei mercati di risposta in frequenza, in genere si intende che la capacità totale installata dei BESS britannici supera il fabbisogno totale di tutti i mercati di risposta in frequenza (non cumulabili). Tuttavia, l’ultima gara mensile FFR è stata sottosaturata: l’ESO ha rifiutato quasi nessun volume durante il mese e non ha raggiunto gli obiettivi di approvvigionamento nei blocchi EFA 3-6.

Nonostante ci sia sufficiente capacità BESS per soddisfare la domanda totale di risposta in frequenza, sembra strano che l’ESO non abbia raggiunto i target di approvvigionamento nella gara mensile.

Questo evidenzia un impatto interessante dell’organizzazione di aste per servizi che coprono diversi periodi di consegna. Sebbene la risposta in frequenza nel suo complesso sia satura, i singoli mercati (in particolare quelli con tempi di preavviso più lunghi, come la FFR mensile) non si riempiranno necessariamente se i fornitori scelgono di partecipare a mercati più vicini al real time (cioè DC, FFR settimanale). Questo significa che quei mercati più vicini al real time diventeranno ancora più saturi.

Vincitori nella FFR di novembre

Come accennato sopra, alcuni fornitori FFR hanno ottenuto contratti particolarmente vantaggiosi nella recente gara. La Figura 3 (sotto) mostra le prestazioni di ciascun sito e operatore confrontando i prezzi medi delle offerte per la consegna di novembre.

Otto dei siti partecipanti alla gara mensile (consegna novembre) hanno ottenuto un prezzo medio superiore al corrente prezzo DC di £17/MW/h.

Vediamo tre organizzazioni che hanno ottenuto risultati particolarmente positivi nelle aste: Gore Street Energy Storage Fund (proprietario), Flexitricity (operatore) ed EDF (operatore):

I primi tre siti con i ricavi più alti nella FFR di novembre sono tutti di proprietà di Gore Street Energy Storage Fund. In particolare, i primi due - Lower Road (10 MW, gestito da Arenko) e Larport Farm (19,5 MW, gestita da Flexitricity) - hanno ottenuto contratti 24/7 oltre £25/MW/h.

Dei otto impianti che guadagnano più del prezzo DC attuale, tre sono gestiti da Flexitricity. Tutti e tre dovrebbero ottenere ricavi superiori a £16k/MW per novembre.

Due siti gestiti da EDF - Rock Farm di Eelpower (20 MW) e Wickham Market di Gresham House (50 MW) - hanno anch’essi ottenuto ricavi superiori al prezzo DC attuale.

Cosa significa questo per il Dynamic Containment

Con una quota significativa di capacità BESS che ha scelto di partecipare alla FFR a novembre, come influirà questo sulle dinamiche di domanda e offerta del DC? La Figura 4 (sotto) mostra la capacità dei siti contrattualizzati in FFR mensile come percentuale della capacità totale BESS idonea per DC.

Abbiamo visto la maggior parte dei movimenti verso la FFR nel blocco notturno, con 533 MW di capacità DC che hanno scelto di ottenere contratti nelle gare mensili per i blocchi EFA 1-2.

Il movimento verso le aste mensili è stato minimo nel blocco EFA 5. Probabilmente ciò è dovuto al fatto che gli operatori tengono conto dei costi opportunità merchant nelle loro strategie di offerta - soprattutto alla luce degli eventi di prezzo all’ingrosso avvenuti a settembre.

La Figura 5 (sotto) mostra la percentuale di tempo in cui a novembre si prevede saturazione per blocco EFA. Questo è particolarmente interessante dato il volume ridotto disponibile per partecipare al DC dopo la gara FFR mensile.

Il DC rimarrà saturo per il 100% del tempo nei blocchi EFA 4-6.

Per il blocco notturno (EFA 1-2), la capacità residua idonea supererà i requisiti DC solo per circa il 20% del tempo, il che significa che il DC sarà sottoscritto per circa l’80% del tempo.

In questi casi, si possono adottare strategie di prezzo più aggressive e possiamo aspettarci prezzi vicini alle solite £17/MW/h (a meno di cambiamenti al price cap dell’ESO).

Qual è la strategia migliore?

Con una quota significativa di BESS britannici vincolata a FFR mensile per novembre, sarà interessante vedere quali altre strategie emergeranno durante il mese. In particolare per novembre ci sono diversi fattori da considerare:

La concorrenza nel DC farà scendere i prezzi a novembre.

Requisiti più bassi nel DC significheranno che non tutti i siti potranno contare su contratti DC 24/7.

Non sappiamo ancora come si comporteranno i prezzi quando saranno lanciati sia DC low che DC high.

La probabilità di opportunità merchant nei mercati all’ingrosso e nel BM.

La Figura 6 (sotto) mostra come i ricavi attesi per i contratti FFR di novembre si confrontano con altre possibili strategie.

Settembre è stato un mese estremamente redditizio per i BESS, con prezzi elevati nel DC e spread day-ahead da record.

I ricavi massimi attesi per novembre sono solo £3/MW/giorno inferiori a settembre, a dimostrazione di quanto la gara sia stata redditizia per certi player.

Con prezzi che probabilmente scenderanno nel DCL per la maggior parte dei blocchi EFA durante il mese, è improbabile vedere ricavi simili da una strategia DCL 24/7 a novembre.

Tuttavia, con l’introduzione del DCH il 1° novembre, insieme alla possibilità di sovrapporre i prodotti DC high e low, è probabile che i BESS presentino offerte sia su DCH che su DCL contemporaneamente, il che offrirà un sostegno ai ricavi DCL in calo.

Col senno di poi, è sorprendente che più ottimizzatori non abbiano fatto offerte aggressive in FFR. Per quei siti che scelgono di partecipare al DC (e accedere a eventuali opportunità merchant), sembra una scelta a basso rischio. Lo scenario peggiore per i fornitori è essere rifiutati e continuare con la strategia originale. Lo scenario migliore è che avrebbero potuto essere accettati a £25,22/MW/h.

Guardando avanti, non sarebbe sorprendente vedere tutti i BESS adottare questa strategia di pricing aggressivo in FFR, soprattutto visto il successo di novembre. Inoltre, con più tempo per comprendere il reale valore disponibile in DCH/L, sarà più facile implementare il pricing basato sui costi opportunità.