​Una batteria da due ore in Germania avrebbe potuto guadagnare €240k/MW/anno a giugno 2026. Si tratta di un aumento dell'8% rispetto ai €223k/MW/anno di maggio. L'incremento è stato guidato dai prezzi più alti della capacità aFRR. Tuttavia, i ricavi restano ancora il 16% sotto giugno 2025, quando la capacità aFRR pagava molto di più.

Un'ondata di caldo a fine giugno e il crollo della produzione eolica hanno cambiato il mese. La domanda di aria condizionata ha evitato che i prezzi di mezzogiorno scendessero ai minimi, ma quando la produzione eolica è quasi azzerata nella seconda metà del mese, gli impianti hanno dovuto avviarsi rapidamente per coprire il picco serale. Questa scarsità serale ha fatto salire sia gli spread del mercato spot che i prezzi della capacità aFRR contemporaneamente. Rispetto a maggio, i prezzi di mezzogiorno non sono andati così tanto in negativo, ma quelli serali sono aumentati, mantenendo gli spread elevati.

Punti chiave

• Una batteria da due ore non vincolata avrebbe potuto guadagnare €240k/MW/anno a giugno, +8% rispetto a maggio ma -16% rispetto ai €286k/MW/anno di giugno 2025.
• La capacità aFRR ha aggiunto €29k/MW/anno mese su mese, con i prezzi aFRR-up saliti del 58% a €15,7/MW/h. È stato il principale motore del mese.
• I ricavi FCR sono scesi di €15k/MW/anno anche se i prezzi FCR hanno toccato un massimo di lungo periodo a €24,2/MW/h. Il benchmark riflette l'opportunità ancora maggiore nella capacità aFRR, soprattutto durante il picco serale.
• La scarsa produzione eolica serale ha portato scarsità in entrambi i mercati. I prezzi spot serali sono raddoppiati nella seconda metà del mese e l'aFRR-up ha superato €48/MW/h nel blocco delle 20:00.
• Gli spread spot e intraday hanno raggiunto i massimi da 13 mesi: €210/MWh e €220/MWh.

I ricavi sono saliti a €240k/MW/anno, ma restano sotto un anno fa

La capacità aFRR è rimasta la principale fonte di ricavi a giugno. Ha pagato €159k/MW/anno, suddivisi in €91k per il down e €68k per l'up. L'arbitraggio spot ha contribuito con €58k/MW/anno, il valore più alto per una batteria ottimizzata tra i mercati negli ultimi due anni. L'FCR ha aggiunto €18k/MW/anno, mentre il resto deriva da intraday e energia aFRR.

Un anno fa, il mix era molto diverso. A giugno 2025, la sola capacità aFRR pagava €256k/MW/anno, e l'FCR rappresentava una quota minore. La saturazione dei servizi ancillari ha iniziato a comprimere quei prezzi, man mano che più batterie si qualificano per il servizio.

Il trading energetico, spot più intraday, ha rappresentato il 25% del mix di giugno, per un valore di €59k/MW/anno. Un anno fa era solo il 6%. Con la compressione dei prezzi della capacità aFRR, l'energia è passata da una fetta minima a un quarto del totale.

L'intraday resta modesto in termini netti assoluti, a €0,9k/MW/anno. Ma poiché gran parte della capacità è riservata per l'aFRR, spesso l'intraday viene usato per la ricarica/gestione SOC dopo attivazioni positive aFRR, il che significa che il ricavo totale da questo singolo mercato resta basso in confronto.

La capacità aFRR ha guidato l'aumento mese su mese

L'aumento di €17k/MW/anno è venuto quasi interamente dalla capacità aFRR, salita di €29k/MW/anno. L'energia aFRR ha aggiunto €4k/MW/anno e il mercato spot €1k/MW/anno.

L'FCR si è mosso in senso opposto, scendendo di €15k. Questo non riflette prezzi di capacità più bassi: la batteria ha semplicemente spostato capacità dall'FCR all'aFRR, dove la scarsità di giugno ha pagato di più.

I prezzi FCR sono risaliti dopo il minimo invernale

hanno chiuso in media a €24,2/MW/h a giugno, il valore più alto da giugno 2025. I prezzi hanno toccato il minimo a €6,8/MW/h a dicembre, poi sono risaliti in primavera. Il recupero si riflette sia nei prezzi che nei ricavi. Questo aumento è dovuto in parte ai prezzi del gas più alti da marzo e in parte a migliori costi opportunità negli altri mercati, dato che gli spread spot si sono allargati in primavera. Sia la forte generazione solare sia i ripidi ramping attorno ai picchi solari possono influenzare questi costi opportunità per tutti i generatori, facendo salire il valore dei servizi ancillari basati sulla flessibilità.