I ricavi degli impianti di accumulo a batteria in ERCOT dipendono sempre più dall’arbitraggio energetico.

I mercati dei servizi ancillari sono saturi. Di conseguenza, proprietari e ottimizzatori si distinguono competendo per i ricavi disponibili dall’arbitraggio energetico nei rispettivi nodi.

Il “tasso di cattura” consente di valutare quanto bene una batteria abbia sfruttato l’opportunità di arbitraggio energetico. Confronta i ricavi effettivi con il massimo teorico che una batteria avrebbe potuto guadagnare con previsioni perfette nel proprio nodo.

Nel 2025, la batteria mediana in ERCOT ha catturato il 61% del suo benchmark TBX in tempo reale e il 70% del TBX nel mercato Day-Ahead. Metà della flotta si trovava in una fascia di 23 punti in tempo reale (dal 48% al 71%) e in una fascia di 33 punti nel Day-Ahead (dal 58% al 91%).

Punti chiave

• Il tasso di cattura mediano in tempo reale era del 61%, mentre nel Day-Ahead era del 70%. Questo riflette intervalli di prezzo di picco più prevedibili nel mercato Day-Ahead.
• Metà di tutte le batterie si concentra in una fascia di 23 punti in tempo reale e 33 punti nel Day-Ahead. I valori anomali tendono a trovarsi in nodi TBX insolitamente alti o bassi.
• 24 batterie su 227 hanno superato il 100% del TBX Day-Ahead nel 2025; solo 3 lo hanno fatto in tempo reale. Superare il 100% richiede ricavi dai servizi ancillari, arbitraggio tra Day-Ahead e tempo reale e/o un nodo a basso spread.
• Maggio 2025 è stato il punto massimo per i tassi di cattura, con batterie che hanno guadagnato più che a gennaio 2026 nonostante un’opportunità TBX minore. Opportunità di ricavo maggiori dai servizi ancillari (in particolare nel Non-Spin), rispetto alle opportunità di arbitraggio energetico imprevedibili di gennaio, hanno fatto la differenza.

Il tasso di cattura è il ricavo netto diviso per l’opportunità TBX. Il TBX è la differenza giornaliera tra il prezzo massimo e minimo, calcolata per ogni nodo della batteria e in base alla sua durata fisica. Una batteria da 2 ore viene confrontata con TB-2; una da 1,5 ore con TB-1.5 in tempo reale e TB-2 nel Day-Ahead. Il ricavo netto è il totale dei ricavi energetici effettivi della batteria, includendo sia le posizioni Day-Ahead che quelle in tempo reale. Consulta la metodologia di indici e benchmarking di Modo Energy per maggiori informazioni sul calcolo dei ricavi.

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Perché i tassi di cattura Day-Ahead sono più alti del tempo reale

Gli spread dei prezzi nel Day-Ahead sono più stretti. Il tempo reale presenta maggiore volatilità e più eventi di scarsità, che allargano il TBX giornaliero. Inoltre, i prezzi minimi durante la giornata sono spesso più bassi in tempo reale a causa di una maggiore congestione di trasmissione.

La percentuale del 70% nel Day-Ahead riflette un denominatore più piccolo, non ricavi più alti o più bassi. Questo perché i ricavi netti qui considerati rappresentano tutti i ricavi ottenuti da tutte le fonti del mercato all’ingrosso, cioè arbitraggio energetico Day-Ahead e tempo reale, oltre ai servizi ancillari Day-Ahead e tempo reale.