Si prevede che la domanda di energia elettrica in Germania crescerà del 70% entro il 2040 per raggiungere gli obiettivi climatici. Questo richiede l’inversione di un decennio di calo.

Se la crescita annuale prevista della domanda si dimezza dal 4% al 2%, a parità di condizioni, gli spread medi giornalieri dei prezzi si riducono del 10% entro il 2030. La volatilità giornaliera cala del 7%.

Per i sistemi di accumulo a batteria (BESS), una domanda più bassa restringe la finestra di arbitraggio su cui si basano i ricavi merchant. I ricavi medi annuali sul mercato Day-ahead scendono di 4.500 €/MW/anno in cinque anni, se la crescita della domanda si dimezza.

Questa analisi:

• Descrive le ipotesi alla base della previsione centrale di Modo Energy sulla domanda
• Identifica gli indicatori che segnalerebbero una crescita più bassa della domanda
• Quantifica come due scenari alternativi di domanda impattano su prezzi e ricavi

Per saperne di più, contatta l’autrice - cosima@modoenergy.com

Lo scenario centrale presume una transizione energetica di successo

Lo scenario centrale di Modo Energy si basa sul Piano decennale di sviluppo della rete di Entso-e. Prevede una crescita annuale della domanda del 4% fino al 2040. La domanda aumenta di 1,7 volte dal 2026 al 2040. Ciò richiede che la transizione energetica proceda come pianificato.

La Germania punta alla neutralità climatica entro il 2045.

Trasporti, industria e riscaldamento residenziale rappresentano rispettivamente il 40%, 25% e 22% delle emissioni. Per decarbonizzare, questi settori devono elettrificarsi.

Quattro fattori trainano la previsione:

Se uno di questi fattori non raggiunge i risultati previsti, la crescita della domanda rallenta.

Negli ultimi 10 anni la domanda è scesa del 12%

Gli obiettivi di elettrificazione richiedono di invertire una tendenza decennale di calo della domanda.

La recessione industriale ha guidato gran parte del calo. I produttori ad alta intensità energetica hanno ridotto l’attività o si sono trasferiti. Nel 2024, i prezzi dell’elettricità per l’industria tedesca erano superiori del 25% rispetto alla media UE.

Anche i miglioramenti di efficienza hanno assorbito la crescita dell’elettrificazione, aumentando dell’1,9% annuo dal 2000. La pandemia di COVID-19 e la crisi del gas del 2022 hanno causato riduzioni improvvise che non sono mai state completamente recuperate.

Dal 2026, un prezzo industriale sovvenzionato ridurrà i costi all’ingrosso fino al 50%, con un minimo di 50 €/MWh. La misura mira a contrastare il declino industriale e incentivare l’elettrificazione. Tuttavia, essendo limitata a tre anni, il suo valore per investimenti a lungo termine è limitato.

I tassi di diffusione attuali non raggiungono gli obiettivi di elettrificazione 2030

Negli ultimi due anni l’elettrificazione è stata inferiore alle attese.

I tre principali fattori trainanti sono in ritardo rispetto alla tabella di marcia:

Le politiche non hanno colmato il divario.

​​Le vendite di veicoli elettrici sono crollate del 27% nel 2024 dopo la fine degli incentivi. Un nuovo programma da 3 miliardi di euro annunciato nel 2025 esclude il mercato di massa. Le vendite del 2025 sono risalite a 500.000, ma restano 5 volte inferiori al fabbisogno di 2,6 milioni all’anno.

Le vendite di pompe di calore sono diminuite del 50% nel 2024, ma sono risalite a circa 280.000 nel 2025. Sono ancora disponibili incentivi fino al 70%, ma l’incertezza normativa e la carenza di installatori limitano la diffusione.

I programmi di sostegno agli elettrolizzatori previsti dalla strategia nazionale sull’idrogeno non sono ancora partiti. I tagli al budget 2025 hanno ulteriormente ridotto i fondi.

​Anche se i tassi di diffusione sono migliorati nel 2025, con i ritmi attuali la Germania non raggiungerà gli obiettivi di elettrificazione al 2030.

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Come una domanda più bassa riduce i ricavi medi Day-ahead del 6% in cinque anni

Questa analisi testa due scenari alternativi di domanda rispetto alla previsione centrale di Modo Energy di una crescita annua composta (CAGR) del 4% dal 2026 al 2040:

1. Crescita annuale inferiore del 50% (CAGR 2%)
2. La domanda scende ai livelli del 2026 entro il 2030, simulando recessione o maggiori guadagni di efficienza