Il 5 giugno, Gresham House e Octopus Energy hanno annunciato la firma di un contratto di tolling della durata di due anni per 568 MW/920 MWh di capacità di accumulo di energia tramite batterie, il primo accordo di questo tipo mai stipulato sul mercato britannico. L’accordo garantisce un ritorno di ricavi assicurato sugli asset al Gresham House Energy Storage Fund.

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Guarda il video qui sotto per scoprire come un accordo di tolling si differenzia dagli altri contratti route-to-market nel settore delle batterie.

Il contratto segna il primo ingresso di Octopus Energy nell’ottimizzazione di sistemi di accumulo su larga scala. Attualmente gestisce una batteria da 3 MW situata presso l’Emirates Stadium di Londra e commercia anche un ampio portafoglio di circa 900 MW di altre risorse di flessibilità (inclusi veicoli elettrici) provenienti dai suoi clienti di fornitura.

Gresham House ha annunciato che guadagnerà 43 milioni di sterline all’anno in ricavi contrattualizzati per i prossimi due anni dal suo portafoglio britannico, inclusi gli accordi del Capacity Market. Sulla base di un valore medio di contratto Capacity Market di £10k/MW/anno, questo collocherebbe il livello di tolling a £57k/MW/anno. Questo è in linea con le entrate medie delle batterie nel 2023, ma rappresenta un aumento rispetto a quanto osservato finora nel 2024.

Che cos’è un accordo di tolling?

In un accordo di tolling, il fornitore ‘offtake’ o ‘route-to-market’ garantisce un pagamento fisso in cambio del pieno controllo delle operazioni di trading della batteria. In questo modo, tutto il rischio di trading viene trasferito a questa parte, sollevando il proprietario.

Si tratta dell’opposto rispetto alle strutture contrattuali ‘merchant’ o ‘profit-share’, dove invece il proprietario si assume tutto il rischio di ricavi di mercato.

L’ottimizzatore non riceve una commissione dal contratto di tolling. Ottiene invece valore da qualsiasi extra rispetto al livello di tolling che riesce a generare tramite il trading della batteria. Se i ricavi da trading superano il livello di tolling, il ritorno può essere molto superiore rispetto a quanto normalmente ottenibile con un profit share.

In cosa si differenzia da un accordo floor?

In un accordo floor, il fornitore route-to-market si impegna a garantire un livello minimo di ritorno da un asset in cambio di una commissione superiore alla norma. Questo riduce parte del rischio per il proprietario dell’asset, lasciandogli però la possibilità di beneficiare dei ricavi extra.

Il livello floor è solitamente sufficiente a garantire il finanziamento a debito di un progetto. Tuttavia, non è abbastanza per assicurare il ritorno azionario richiesto dal proprietario.

Vedremo ora più contratti di tolling?

Finora, la scarsità di accordi di tolling indica che questa struttura contrattuale non ha suscitato interesse tra i proprietari di sistemi, almeno ai livelli proposti dagli ottimizzatori. Probabilmente ciò è dovuto alle potenzialità di ricavi nel mercato delle batterie.

Il calo dei ricavi alla fine del 2023 ha però cambiato lo scenario. Un ritorno di ricavi garantito, anche se inferiore alle aspettative, ora è molto più interessante. Tuttavia, la breve durata del contratto di due anni indica che si prevede ancora un miglioramento dei livelli di ricavo nel lungo termine.

L’annuncio di questo accordo potrebbe ora spingere altri proprietari di batterie a cercare garanzie simili. Allo stesso tempo, altri fornitori di servizi di ottimizzazione in grado di offrire tali contratti potrebbero tentare di proporre soluzioni di tolling concorrenti.