L'enchère de réserve opérationnelle à court terme (DA STOR) pour le lendemain a été lancée en avril 2021. Une chose est sûre : elle n'a pas été ennuyeuse. Nous avons observé d'importantes fluctuations quotidiennes des prix, des offres à un centime et beaucoup de liquidité. Dans cet article, nous explorons :

• L'évolution jusqu'à présent.
• Pourquoi les prix ont été si volatils.
• Le problème de la surallocation.
• Les changements à venir du service.

L'évolution jusqu'à présent

L'enchère DA STOR a été lancée en avril 2021, suite à la décision du National Grid Electricity System Operator (NG ESO) de suspendre la passation des marchés STOR en 2020. Cette nouvelle enchère a été mise en place pour se conformer à l'évolution de la législation européenne (les lignes directrices sur l'équilibrage de l'énergie électrique - EBGL) et a introduit des contrats plus courts et une passation de marchés plus proche du temps réel.

Mais que s'est-il passé depuis le lancement du service ? Jetons un œil à la taille du marché, aux participants et à leurs revenus.

Quelle est la taille du marché STOR ?

La Figure 1 (ci-dessous) montre la quantité quotidienne de capacité STOR achetée par l'ESO et la capacité rejetée.

• Depuis le lancement, les niveaux d'achat sont restés constants autour de 1300 MW. Cela reflète un besoin de 1700 MW pour le STOR, partiellement couvert par 400 MW de contrats historiques à long terme.
• L'enchère DA STOR enregistre un volume moyen d'offres de 2,2 GW, avec 165 unités uniques ayant participé depuis le début du service.

Qui participe au marché ?

La Figure 2 (ci-dessous) présente les participants aux enchères DA STOR, à la fois par organisation et par type de technologie. Les deux graphiques sont basés sur le coût total de la fourniture du service depuis son lancement en avril 2021.

• Uniper est le plus grand fournisseur de STOR, récoltant 19 % des revenus du service.
• La production thermique représente la majeure partie de la capacité STOR, avec les turbines à gaz en cycle ouvert (OCGT) comme technologie dominante.

Que se passe-t-il avec les prix ?

L'enchère DA STOR utilise un système de prix « pay-as-clear », où tous les fournisseurs retenus reçoivent le prix maximal accepté. La Figure 3 (ci-dessous) montre le prix de marché depuis le lancement du service.

• En moyenne, le marché s'est établi à 2,30 £/MW/h, avec des pics à 6,50 £/MW/h et des creux à 0,01 £/MW/h.
• La grande histoire des prix, c'est la volatilité : nous avons constaté un manque de stabilité, avec des variations quotidiennes allant jusqu'à 5,55 £/MW/h.

Mais qu'est-ce qui provoque cette volatilité des prix ? Explorons !

Volatilité des prix et surallocation

Pour comprendre la volatilité des prix du STOR, il faut d'abord expliquer le fonctionnement des enchères STOR. Concentrons-nous sur deux facteurs clés :

• NG ESO n'accepte actuellement aucune offre qui conduirait à détenir une capacité supérieure à son objectif d'achat. C'est ce qu'on appelle la surallocation.
• Les participants au STOR n'utilisent pas d'offres sécables autant que l'ESO l'avait anticipé.

Qu'est-ce que cela signifie concrètement ? Regardons un exemple de diagramme offre-demande pour expliquer cela plus en détail. La Figure 4 (ci-dessous) illustre deux éléments :

• La demande STOR de l'ESO - la quantité de service qu'ils souhaitent acheter et le prix maximum qu'ils sont prêts à payer.
• L'offre de STOR sur le marché - toutes les offres soumises, incluant le volume proposé et le prix. Les offres sont classées du prix le plus bas au plus élevé pour former la pile d'offre.

L'ESO accepte ensuite les offres (en commençant par les moins chères) jusqu'à atteindre ses objectifs, à condition de ne pas dépasser le plafond de prix ou de volume.

Dans cet exemple :

1. L'ESO accepte les deux offres les moins chères, car aucune ne dépasse le plafond de prix ou de volume.
2. NG ESO rejette l'offre suivante, pour éviter la surallocation. Cette offre est non sécable, elle ne peut donc être acceptée partiellement.
3. Pour répondre exactement à la demande, l'ESO accepte une offre plus chère.
4. En tant qu'offre acceptée la plus chère, cela fixe le prix de marché à 5 £/MW/h.
5. L'enchère est conclue avec 100 MW de contrats sur 24 heures attribués à 5 £/MW/h, soit un coût total de 12 000 £ (100 MW x 5 £/MW/h x 24h).

Cet exemple montre bien comment la combinaison de l'absence de surallocation et d'offres non sécables peut conduire à l'acceptation d'offres coûteuses, à des prix de marché élevés et, au final, à un service onéreux.

C'est cela qui provoque la volatilité des prix sur le marché DA STOR. Lorsque l'ESO fait face à une possible surallocation, les prix s'envolent. Quand il y a assez d'offres sécables pour répondre parfaitement à la demande, les prix restent bas. Voilà pourquoi les prix du STOR sont si fous !

Mais qu'en est-il des offres sécables ?

Dans l'enchère DA STOR, l'ESO autorise les offres sécables — une offre qui peut être partiellement acceptée. Par exemple, si l'ESO n'a besoin que de 5 MW supplémentaires pour atteindre son objectif, une offre sécable de 10 MW serait acceptée à hauteur de 5 MW.

En théorie, les offres sécables devraient résoudre le problème de surallocation. Cependant, les fournisseurs STOR sont réticents à les utiliser. Les enquêtes de NG ESO montrent que les fournisseurs estiment que les offres sécables présentent de nombreux défis techniques et commerciaux.

La surallocation peut-elle vraiment coûter moins cher ?

Si l'ESO suralloue de la capacité STOR, il doit payer pour des MW supplémentaires qui ne seront pas utilisés. Intuitivement, cela ne paraît pas très économique. L'exemple ci-dessous montre que la surallocation peut, en fait, être l'option la moins coûteuse. Regardons la même enchère que précédemment, mais cette fois en autorisant la surallocation (voir Figure 5).

Lorsque la surallocation est autorisée, 150 MW sont achetés, soit 50 MW de plus que nécessaire. Mais dans ce cas, le marché s'établit à 1 £/MW/h. Cela représente un coût de seulement 3 600 £ (150 MW x 1 £/MW/h x 24). Même si l'ESO a acheté de la capacité supplémentaire, le coût total passe de 12 000 £ à 3 600 £ !

Comment cela s'est-il passé en pratique ?

Si l'exemple ci-dessus aide à comprendre les fluctuations de prix, il est utile de regarder une enchère DA STOR réelle pour bien saisir les enjeux. La Figure 6 (ci-dessous) montre la pile d'offre du 13 juin 2021 — l'un des exemples les plus extrêmes de l'impact des contraintes de surallocation sur le marché STOR.

Comme dans l'exemple précédent, les règles de l'ESO sur la surallocation empêchent d'accepter des offres moins chères. L'ESO est alors contraint d'accepter une offre beaucoup plus chère pour équilibrer parfaitement l'offre et la demande.

• Si vous participez à l'enchère STOR, c'est une excellente nouvelle — l'aversion de l'ESO pour la surallocation a fait grimper le prix du marché à 5,75 £/MW/h. Si la surallocation avait été autorisée, le prix n'aurait été que de 0,10 £/MW/h.
• Si vous êtes l'ESO (ou le consommateur final), c'est nettement moins bon — le coût du service est passé de 3 170 £ à 180 918 £. Ce n'est pas une faute de frappe : les règles de l'enchère ont conduit NG ESO à dépenser 60 fois plus que nécessaire !

Évolutions du marché STOR

Compte tenu de l'obligation de l'ESO de minimiser le coût pour le consommateur final, des changements étaient nécessaires. Le 29 juillet 2021, NG ESO a publié une lettre à l'industrie, détaillant les évolutions du processus d'achat STOR.

Concrètement, la proposition indique que la sous-allocation comme la surallocation de capacité STOR seront autorisées, tant que cela réduit le coût global du service.

Actuellement, ces changements font l'objet d'une consultation et attendent une décision de l'Ofgem. Si tout se passe comme prévu, ils devraient entrer en vigueur d'ici la fin novembre.

Mais quel sera l'impact réel sur le marché si/une fois ces changements adoptés ? C'est la question à laquelle nous répondrons dans la deuxième partie. Cliquez ici pour continuer la lecture !