Perspectives d’investissement dans les systèmes de stockage par batterie (BESS) en Allemagne : fondamentaux du marché (T1 2026)
Perspectives d’investissement dans les systèmes de stockage par batterie (BESS) en Allemagne : fondamentaux du marché (T1 2026)
Les systèmes de batterie de 4 heures offrent un TRI de 13,7 % en Allemagne, dépassant les configurations de 2 heures.
Quelles dynamiques de marché expliquent ce changement ?
La production renouvelable augmente de 150 % pour atteindre 695 TWh d’ici 2040, accentuant le creux de prix à la mi-journée. La demande progresse de 70 % pour dépasser 1 000 TWh. Ces évolutions élargissent l’écart journalier exploité par les batteries à durée plus longue, soutenant 40 GW de capacité BESS – soit 13 fois plus que la capacité actuelle du réseau.
Les services système représentent 55 % des revenus BESS en 2026, mais chutent à 5 % d’ici 2030, l’offre dépassant la demande et l’arbitrage sur le marché de gros devenant la principale source de revenus. Pour un système de 2 heures, les revenus démarrent à 235 k€/MW/an et se stabilisent à 115 k€/MW/an en 2030.
Cet article présente les fondamentaux, la mécanique des revenus et la thèse d’investissement pour les BESS allemands jusqu’en 2050.
Fondamentaux
En dix ans, le solaire est passé de 7 % à 16 % de la production allemande
Le mix de production allemand a évolué d’une base fossile vers les renouvelables intermittents au cours de la dernière décennie. La part du solaire est passée de 7 % en 2015 à 9 % en 2020 puis 16 % en 2025. Cette croissance a créé le creux de prix de mi-journée désormais exploité par les batteries.
La production solaire atteint son pic à la mi-journée et chute presque à zéro le soir. Les centrales à gaz montent en charge pour répondre à la demande. Les batteries captent cet écart, transférant l’énergie de l’excédent de la mi-journée vers la pénurie du soir.
Les renouvelables augmentent de 150 %, la demande de 70 % d’ici 2040
La production renouvelable en Allemagne passe de 280 TWh en 2026 à 695 TWh en 2040 (+150 %). La demande progresse de 605 TWh à 1 035 TWh (+70 %) sous l’effet de l’électrification des transports, du chauffage et de l’industrie.
Le gaz pilote les spreads à court terme ; le solaire et les BESS prennent le relais d’ici 2030
À court terme, les écarts journaliers suivent les prix du gaz. Le gaz baisse à partir des pics de 2026, grâce à l’augmentation de l’offre mondiale de GNL et à la baisse structurelle de la demande européenne. Lorsque les prix du gaz se stabilisent, la pénétration du solaire devient le principal moteur des spreads au début des années 2030.
À plus long terme, la cannibalisation des BESS réduit les spreads. Mais les batteries continuent d’offrir des rendements supérieurs aux attentes des investisseurs grâce à la baisse des CAPEX.
Le spread top-bottom allemand pour une batterie 2 heures (TB2) commence à 85 k€/MW/an en 2026, baisse à 70 k€/MW/an en 2030, puis remonte à 80 k€/MW/an en 2035.
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