La subasta de Reserva Operativa a Corto Plazo para el día siguiente (DA STOR) se lanzó en abril de 2021. Una cosa es segura: no ha sido aburrida. Hemos visto fluctuaciones salvajes de precios de un día para otro, ofertas de un penique y mucha liquidez. En este artículo exploramos:

• La historia hasta ahora.
• Por qué los precios han sido tan volátiles.
• El problema del sobrecontratado (overholding).
• Cambios próximos en el servicio.

La historia hasta ahora

La subasta DA STOR se lanzó en abril de 2021, tras la decisión del Operador del Sistema Eléctrico de National Grid (NG ESO) de suspender la adquisición de STOR durante 2020. La nueva subasta se creó para alinearse con cambios en la legislación europea (las Directrices de Equilibrio de la Energía Eléctrica - EBGL) y trajo consigo contratos más cortos y adquisiciones más cercanas al tiempo real.

¿Pero qué ha pasado desde que se lanzó el servicio? Echemos un vistazo al tamaño del mercado, quiénes han participado y cuánto han ganado.

¿Qué tamaño tiene el mercado de STOR?

La Figura 1 (abajo) muestra la adquisición diaria de STOR por parte del ESO y la capacidad rechazada.

• Desde el lanzamiento, los niveles de adquisición se han mantenido constantes en ~1300 MW. Esto refleja una necesidad de STOR de 1700 MW, parcialmente cubierta por 400 MW de contratos heredados a largo plazo.
• La subasta DA STOR tiene un volumen medio ofertado de 2,2 GW, con 165 unidades únicas participando desde el inicio del servicio.

¿Quiénes están en el mercado?

La Figura 2 (abajo) muestra quién está participando en las subastas DA STOR, tanto por organización como por tipo de tecnología. Ambos gráficos se basan en el coste total de prestación del servicio desde su lanzamiento en abril de 2021.

• Uniper es el mayor proveedor de STOR, llevándose el 19% de los ingresos del servicio.
• La generación térmica aporta la mayor parte de la capacidad de STOR, siendo las turbinas de gas de ciclo abierto (OCGTs) la tecnología dominante.

¿Qué está pasando con los precios?

La subasta DA STOR utiliza un sistema de precios "pay-as-clear", donde todos los proveedores aceptados reciben el precio máximo aceptado. La Figura 3 (abajo) muestra el precio de cierre del mercado desde el lanzamiento del servicio.

• En promedio, el mercado ha cerrado a £2,30/MW/h, con máximos de £6,50/MW/h y mínimos de £0,01/MW/h.
• La gran historia de los precios ha sido la volatilidad: hemos visto una falta de precios consistentes, con variaciones diarias de hasta £5,55/MW/h.

¿Pero qué ha estado causando esta volatilidad de precios? ¡Vamos a explorarlo!

Volatilidad de precios y sobrecontratado

Para entender la volatilidad de los precios en STOR, necesitamos hacer una breve pausa para explicar cómo funcionan las subastas de STOR. En concreto, vamos a centrarnos en dos factores importantes:

• Actualmente, NG ESO no acepta ofertas que resulten en mantener capacidad por encima de su objetivo de adquisición. Esto se conoce como sobrecontratado (overholding).
• Los participantes en STOR no están utilizando ofertas recortables tanto como esperaba el ESO.

¿Qué significa esto en la práctica? Veamos un ejemplo con un diagrama de oferta y demanda para explicarlo en más detalle. La Figura 4 (abajo) muestra dos cosas:

• La demanda de STOR por parte del ESO: cuánto servicio está dispuesto a comprar y el precio máximo que está dispuesto a pagar.
• La oferta de STOR en el mercado: cada oferta presentada en la subasta, incluyendo el volumen ofertado y el precio de la oferta. Las ofertas se ordenan de menor a mayor precio para formar la curva de oferta.

El ESO acepta las ofertas (empezando por las más baratas) hasta alcanzar sus objetivos de adquisición, siempre que no superen el límite de precio o de volumen.

En este ejemplo:

1. El ESO acepta las dos ofertas más baratas, ya que ninguna supera el límite de precio ni el de volumen.
2. NG ESO rechaza la siguiente oferta más barata para evitar el sobrecontratado. Es importante destacar que esta oferta no es recortable y, por tanto, no puede ser aceptada parcialmente.
3. Para cumplir exactamente con el requerimiento de demanda, el ESO acepta la oferta más cara.
4. Como la oferta aceptada más cara, esta fija el precio de cierre en £5/MW/h.
5. La subasta se liquida con 100 MW en contratos de 24 horas adjudicados, a £5/MW/h, lo que supone un coste total de £12.000 (100 MW x £5/MW/h x 24h).

Es importante destacar que el ejemplo anterior ilustra cómo la combinación de no permitir sobrecontratado y no usar ofertas recortables puede llevar a aceptar ofertas caras, precios de cierre altos y, en última instancia, un coste elevado del servicio.

Esto es lo que ha estado impulsando la volatilidad de precios en el mercado DA STOR. Cuando el ESO se enfrenta a un posible sobrecontratado, los precios se disparan. Cuando hay suficientes ofertas recortables para igualar perfectamente la demanda, los precios se mantienen bajos. ¡Por eso los precios de STOR han estado tan locos!

¿Pero qué pasa con las ofertas recortables?

En la subasta DA STOR, el ESO permite ofertas recortables, es decir, ofertas que pueden ser aceptadas parcialmente. Por ejemplo, si el ESO solo necesita 5 MW adicionales para cumplir sus objetivos de adquisición, una oferta recortable de 10 MW sería aceptada por 5 MW.

En teoría, las ofertas recortables deberían resolver el problema del sobrecontratado. Sin embargo, los proveedores de STOR han sido reacios a utilizar ofertas recortables. Las encuestas de NG ESO han demostrado que los proveedores creen que las ofertas recortables presentan numerosos retos técnicos y comerciales.

¿El sobrecontratado puede ser realmente más barato?

Si el ESO sobrecontrata capacidad de STOR, tiene que pagar por MW adicionales que no va a usar. Intuitivamente, esto no parece muy eficiente en costes. El ejemplo siguiente muestra cómo, en realidad, el sobrecontratado puede ser la opción más barata. Veamos la misma subasta de ejemplo que antes, pero esta vez permitiendo el sobrecontratado (ver Figura 5).

Cuando se permite el sobrecontratado, se adquieren 150 MW, 50 MW más de lo requerido. Sin embargo, en este caso el mercado cierra a £1/MW/h. Esto equivale a un coste de solo £3.600 (150 MW x £1/MW/h x 24). ¡Aunque el ESO ha comprado capacidad extra, el coste se reduce de £12.000 a £3.600!

¿Cómo se ha dado esto en la práctica?

Aunque el ejemplo anterior ayuda a entender qué causa las fluctuaciones de precios, para comprender realmente su importancia es útil mirar una subasta DA STOR real. La Figura 6 (abajo) muestra la curva de oferta del 13 de junio de 2021, uno de los ejemplos más extremos de cómo las restricciones de sobrecontratado han impactado el mercado STOR.

Como en el ejemplo anterior, las normas del ESO sobre sobrecontratado impiden aceptar ofertas de menor precio. El ESO se ve entonces obligado a aceptar una oferta mucho más cara para igualar perfectamente la oferta y la demanda.

• Si participas en la subasta de STOR, esto es una gran noticia: la aversión del ESO al sobrecontratado hizo que el mercado cerrara a £5,75/MW/h. Si se hubiera permitido el sobrecontratado, el precio de cierre habría sido de solo £0,10/MW/h.
• Si eres el ESO (o el consumidor final), esto no es tan bueno: el coste de operar el servicio saltó de £3.170 a £180.918. No es un error: las normas de la subasta hicieron que NG ESO gastara 60 veces más de lo necesario.

Cambios en el mercado STOR

Dada la obligación del ESO de minimizar el coste para el consumidor final, era necesario cambiar algo. El 29 de julio de 2021, NG ESO publicó una carta a la industria en la que se detallan los cambios en la adquisición de STOR.

En concreto, la propuesta indica que tanto el subcontratar por debajo como por encima de la capacidad de STOR estarán permitidos, siempre que reduzca el coste total del servicio.

Actualmente, los cambios están en consulta y a la espera de una decisión por parte de Ofgem. Si todo va según lo previsto, los cambios deberían entrar en vigor a finales de noviembre.

¿Pero cómo afectarán realmente estos cambios al mercado si se implementan? Esa es la pregunta que responderemos en la Parte Dos. Haz clic aquí para seguir leyendo.