Illinois vs. Nueva York: Mismo crédito de almacenamiento, diferente riesgo

El 1 de septiembre de 2026, la Comisión de Comercio de Illinois (ICC) aprobó contratos de Crédito de Almacenamiento Indexado (ISC) por 600 MW a un precio promedio de ejercicio de $442/MW-día. Con un ISC, un proyecto de almacenamiento oferta un precio de ejercicio y luego recibe o devuelve la diferencia entre ese precio y un precio de referencia de mercado.

Fue la primera adquisición de ISC de Illinois hacia su objetivo de 3 GW de almacenamiento para 2030. La Agencia de Energía de Illinois (IPA) buscaba 1,038 MW en esta ronda, quedando con un déficit de 438 MW.

Aunque Illinois abarca tanto PJM como MISO, el déficit se encuentra completamente en PJM. La zona ComEd de PJM tenía un objetivo de 588 MW y solo contrató un proyecto de 80 MW. La zona Ameren de MISO tenía un objetivo de 450 MW y contrató cuatro proyectos que suman 520 MW. La IPA no ha publicado cuántas ofertas recibió en cada zona.

Illinois es uno de los dos estados que otorgaron contratos ISC este septiembre. NYSERDA adjudicó 950 MW en Nueva York de un total de 46 ofertas que sumaban 6.3 GW. Ambos programas son contratos por diferencia entre un precio de ejercicio y un precio de referencia. Sin embargo, los programas difieren en quién puede ofertar, cómo se eligen los ganadores y cuánta exposición al riesgo tienen los proyectos.

Puntos clave

Todo el déficit de la primera licitación ISC de Illinois se concentra en la parte de PJM del estado. La zona ComEd de PJM contrató 80 MW de un objetivo de 588 MW, mientras que la zona Ameren de MISO contrató 520 MW de un objetivo de 450 MW.
Al precio promedio de ejercicio de $442/MW-día, los proyectos de Ameren habrían devuelto dinero a la utility todos los días de junio a agosto de 2025, debido al alto precio de capacidad de verano de MISO. En los 12 meses hasta mayo de 2026, el contrato aún habría pagado un neto de $27,400/MW a los proyectos.
Illinois seleccionó ganadores solo por precio y los aprobó seis días después del cierre de ofertas. NYSERDA evaluó factores no relacionados al precio junto con los precios de ejercicio y tardó unos ocho meses en seleccionar ganadores.
Los proyectos seleccionados por Illinois asumen más riesgo que los de Nueva York. Los reembolsos no tienen tope y una falla forzada reduce lo que se paga al proyecto, pero no lo que debe devolver.

¿Qué es el Crédito de Almacenamiento Indexado?

El ISC funciona como un contrato por diferencia. Cada proyecto oferta un precio de ejercicio. El contrato paga la diferencia entre ese precio y un precio de referencia, que estima lo que una batería modelo podría ganar en los mercados de energía y capacidad. Si el precio de referencia supera el precio de ejercicio, el proyecto devuelve la diferencia.

El precio de referencia tiene dos componentes. El de energía se basa en los spreads TB (top-bottom) zonales del mercado diario, ajustados por una eficiencia de ida y vuelta asumida. El componente de capacidad es el precio de capacidad multiplicado por un factor de acreditación de capacidad.

En Illinois, la elegibilidad para el ISC está reservada para baterías independientes de cuatro horas, por lo que el componente de energía siempre usa el spread TB4 de la zona de carga anfitriona (la diferencia entre las cuatro horas más caras y las cuatro más baratas de cada día) con una eficiencia fija de ida y vuelta del 85%.

El precio de capacidad es el precio de subasta del RTO: el precio de la Subasta de Recursos de Planificación (PRA) estacional de MISO en la zona Ameren, y el precio de la Subasta Residual Base (BRA) de PJM en ComEd. La acreditación es la calificación propia del proyecto, aprobada por su RTO y actualizada cada mayo.

El ISC se calcula diariamente contra un precio de referencia por utility, con Ameren Illinois y ComEd como contrapartes.