Los contratos MACSE eliminan el riesgo de mercado al garantizar ingresos fijos. Sin embargo, esta certeza implica obligaciones estrictas tanto en construcción como en rendimiento. El incumplimiento de estas obligaciones activa sanciones financieras respaldadas por avales bancarios.

Las sanciones se aplican a:

• Incumplimientos previos a la entrega: proyectos que no entregan, se retiran o son cancelados.
• Falta de rendimiento: no cumplir los requisitos de capacidad energética, potencia de descarga, potencia de carga o eficiencia.

Todas las sanciones se calculan utilizando la Prima de Reserva, el tope de subasta de 37.000 €/MWh/año, mientras que los proyectos se adjudicaron a un promedio de solo 13.000 €/MWh/año. Esta diferencia hace que las sanciones sean especialmente severas en relación a los ingresos contratados.

El incumplimiento de entrega genera sanciones sustanciales

Los proyectos enfrentan sanciones si no entregan, se retiran voluntariamente o son cancelados por Terna. Terna puede rescindir contratos por incumplimientos operativos o financieros durante las fases de construcción o entrega.

Las sanciones se calculan como la capacidad comprometida multiplicada por la Prima de Reserva y el periodo de planificación de dos años (o un año en caso de retiro anticipado).

Esta estructura resulta especialmente dura dada la escasa diferencia entre precios de adjudicación y el tope. Para un proyecto de 100 MWh, el incumplimiento de entrega supondría una sanción de 7,4 millones de euros: casi seis años de ingresos contratados. Los operadores también enfrentan una doble exposición; si el proyecto falla, pierden los costes hundidos y deben pagar la sanción.

La degradación requiere mitigación activa para evitar sanciones severas

Una vez que un proyecto entra en operación, los operadores enfrentan sanciones si no cumplen el rendimiento en cuatro métricas: capacidad energética, potencia de descarga, potencia de carga o eficiencia. Terna contempla una tolerancia para el envejecimiento normal, permitiendo que la capacidad y la eficiencia declaradas disminuyan un 1% anual.

Sin embargo, en la práctica, las baterías se degradan mucho más rápido. Las baterías que ciclan 0,5 veces al día alcanzan una brecha de rendimiento de alrededor del 13% al décimo año, mientras que el ciclaje diario al máximo MACSE de 1 ciclo por día eleva el déficit a casi el 20%. Estos déficits de rendimiento exponen a los operadores a sanciones continuas, especialmente si se combinan con indisponibilidad operativa.

El costo de no abordar la degradación es severo. Una batería de 100 MWh ciclando al máximo de MACSE acumula aproximadamente 16,3 millones de euros en sanciones en 15 años, equivalente al 84% de los 19,5 millones de euros de ingresos contratados. Incluso con un ritmo de ciclaje más conservador de 0,5 veces al día, las sanciones suman 8,2 millones de euros, equivalente al 42% de los ingresos contratados.

Muchos operadores sobredimensionan la capacidad o planean ampliaciones para gestionar este riesgo, aunque ambas opciones requieren capital adicional y reducen unos márgenes ya ajustados.

Comprendiendo la estructura de sanciones de MACSE

La acumulación de sanciones por bajo rendimiento se determina por tres factores: un colchón protector, multiplicadores crecientes y un tope anual.

Terna ofrece un colchón, pero tiene límites

Los operadores reciben 1.800 horas libres de sanción por cada periodo contractual de cinco años, equivalente a 15 días completos de indisponibilidad al año. Esto cubre la indisponibilidad operativa típica de alrededor del 5%.

Es fundamental que la concesión se cuente proporcionalmente para indisponibilidad parcial, lo que significa que una batería al 90% de capacidad solo consume 0,1 horas de concesión por hora de operación, haciendo que el colchón sea efectivo para gestionar pequeños déficits por degradación.