El lanzamiento de la nueva Capacidad de Subasta Duradera está reduciendo los precios en los servicios de respuesta de frecuencia. Un área que podría aportar valor al almacenamiento de energía en baterías es la negociación dentro del mercado intradía continuo. Los mayores diferenciales diarios en este mercado pueden generar ingresos superiores a los de operar solo en los mercados de día anterior.
En 2023, operar en el mercado intradía podría haber supuesto un aumento del 35% en los ingresos en comparación con el mercado de día anterior. La combinación de ambos puede generar aún más ingresos, incrementándolos hasta en un 96% para activos de corta duración.
A pesar de ello, los sistemas de almacenamiento de energía en baterías actualmente parecen operar más en los mercados de día anterior.
El mercado intradía ofrece diferenciales de negociación más altos que el mercado de día anterior
En general, los precios en el mercado intradía tienden a ser más volátiles que en el mercado de día anterior. Esto se debe a que está más cerca del tiempo real, donde las fluctuaciones en el mercado pueden ser mayores.
En 2023, los diferenciales diarios en el mercado intradía continuo promediaron £103/MWh, un 45% más que el promedio en el mercado de día anterior (£71/MWh). El mercado intradía ofreció diferenciales mayores que el de día anterior en el 90% de los días de 2023.
Además, los picos de precios superiores a £300/MWh solo han ocurrido en el mercado intradía.
Los diferenciales anteriores se basan en el precio promedio ponderado por volumen para cada periodo. Sin embargo, el mercado intradía opera de forma continua, lo que significa que existe una variedad de precios para cada periodo. Los diferenciales máximos disponibles de todos los precios negociados, en lugar del promedio, son mucho mayores: £177/MWh.
Por ejemplo, la energía negociada para entrega a las 18:30 del 7 de marzo tuvo un precio promedio ponderado por volumen de £708/MWh, pero la negociación osciló entre £200/MWh y £1,200/MWh. Capturar el precio más alto para este periodo habría incrementado el diferencial diario de ese día de £600/MWh a £1,000/MWh.
No todo esto puede capturarse como ingreso
Los ingresos que puede obtener una batería están limitados por la falta de previsión de precios y por restricciones de ciclos y eficiencia. Suponiendo la captura de los precios promedio en cada periodo, una estrategia de negociación intradía puede resultar en ingresos anuales de £30,000/MW para un sistema de una hora y un ciclo. Esto equivale a un ingreso diario de £81/MW, un 26% inferior al diferencial diario promedio.
La cifra de negociación intradía es un 37% superior a la del mercado de día anterior. Una estrategia que combine la negociación de día anterior e intradía logra un incremento aún mayor, hasta un 80% más que una simple estrategia de día anterior.
Los ingresos potenciales dependen de la duración y las restricciones de ciclos de un activo. Los ingresos máximos están disponibles para un sistema de dos horas que complete 2 ciclos por día. Los ingresos modelados para dicho sistema son de £81,000/MW/año cuando se optimiza entre los mercados de día anterior e intradía.
Los sistemas que realizan dos ciclos por día generaron ingresos que, en promedio, son un 23% superiores para sistemas de una hora y un 20% para sistemas de dos horas. Debido a la forma de la curva de demanda, añadir un tercer ciclo tiene un efecto limitado en los ingresos, aumentándolos alrededor de un 1% en promedio tanto en sistemas de una como de dos horas.
En general, los ingresos disponibles en el mercado mayorista dependen más de la duración que de los ciclos, como hemos analizado previamente.
Optimizar entre los mercados intradía y de día anterior ofrece el mejor potencial
Los mayores ingresos están disponibles para los sistemas que negocian en ambos mercados, de día anterior e intradía. Esto permite a los optimizadores ejecutar operaciones físicas al mejor precio en cualquiera de los dos mercados, si pueden preverlos con precisión. Sin embargo, gran parte de la prima de esta estrategia proviene de la reoptimización.
Los optimizadores pueden ajustar sus posiciones a medida que evolucionan los precios en el mercado intradía, para aprovechar los mayores diferenciales. Por ejemplo, la energía vendida en el mercado de día anterior puede recomprarse en el mercado intradía y venderse a un precio más alto en otro periodo de liquidación.
El potencial de reoptimización significa que los ingresos anualizados en el escenario 'día anterior e intradía' son un 80% superiores al mercado de día anterior y un 34% más que el mercado intradía por sí solo. Los sistemas optimizados de esta forma también son los menos sensibles a las restricciones de ciclos y duración.
El 'churn' ofrece una vía para obtener aún más valor del mercado intradía
Es posible lograr mayores ingresos aprovechando la variabilidad de los precios de la energía dentro de un periodo en el mercado intradía. Se puede negociar entrando y saliendo de posiciones varias veces a medida que evolucionan los precios, generando ingresos por los cambios de precio sin necesidad de entregar físicamente la energía.
Por ejemplo, un optimizador puede vender energía para entrega a las 20:30 en el mercado de día anterior a £200/MWh. En el mercado intradía, el optimizador puede 'rotar' esta posición varias veces a medida que evoluciona el precio. En el ejemplo siguiente, el sistema entrega los mismos 50MWh a las 20:30, pero el optimizador entra y sale de la posición dos veces.
Estas cuatro operaciones, además de la operación original de día anterior, resultan en un volumen total negociado de 250MWh. Como solo se entregan 50MWh, esta posición tiene un 'factor de rotación' de 5x. Seguir esta estrategia durante el día habría permitido capturar dos diferenciales adicionales, triplicando los ingresos.
En teoría, los optimizadores pueden negociar entrando y saliendo de posiciones varias veces, y en varios periodos de liquidación. La cantidad de rotación posible solo está limitada por la previsión de tendencias de precios y los volúmenes limitados disponibles en el mercado.
¿Cuántos optimizadores están realmente operando en el mercado intradía?
No es posible ver qué sistemas han operado, ni en qué mercados. Sin embargo, es posible correlacionar los despachos físicos de los sistemas con los precios en cada mercado. Esto da una indicación de si un sistema prefiere negociar en un mercado o en otro.
En octubre de 2023, los despachos físicos se correlacionaron más estrechamente con el precio de día anterior que con el precio intradía para la mayoría de los activos. Sin embargo, SMS, Arenko y Shell optimizaron activos que estaban más alineados con el precio intradía. Esto sugiere que podrían estar aprovechando el potencial de este mercado.
Si bien el mercado intradía ofrece una oportunidad significativa para que las baterías generen ingresos, elevando los ingresos hasta un 96% en comparación con una estrategia solo de día anterior, los datos físicos sugieren que gran parte del potencial de este mercado aún podría estar sin explotar. Con los ingresos por servicios de respuesta de frecuencia en mínimos históricos, es posible que veamos a más optimizadores adoptar una estrategia intradía para reforzar los ingresos futuros.
