El lanzamiento de la nueva Enduring Auction Capability está reduciendo los precios en los servicios de respuesta de frecuencia. Un área que podría aportar valor al almacenamiento de energía en baterías es el comercio dentro del mercado intradía continuo. Los diferenciales diarios más altos en este mercado pueden generar mayores ingresos que operar solo en los mercados del día anterior.
En 2023, operar en el mercado intradía podría haber supuesto un aumento del 35% en los ingresos en comparación con el mercado del día anterior. La combinación de ambos puede llevar a ingresos aún mayores, incrementándolos hasta en un 96% para activos de corta duración.
A pesar de ello, actualmente los sistemas de almacenamiento de energía en baterías parecen operar más en los mercados del día anterior.
El mercado intradía ofrece diferenciales de negociación más altos que el mercado del día anterior
En general, los precios en el mercado intradía tienden a ser más volátiles que en el mercado del día anterior. Esto se debe a que está más cerca del tiempo real, donde las oscilaciones en el mercado pueden ser mayores.
En 2023, los diferenciales diarios en el mercado intradía continuo promediaron £103/MWh, un 45% más que el promedio en el mercado del día anterior (£71/MWh). El mercado intradía ofreció diferenciales mayores que el mercado del día anterior en el 90% de los días de 2023.
Además, los picos de precios por encima de £300/MWh solo se han producido en el mercado intradía.
Los diferenciales anteriores se basan en el precio promedio ponderado por volumen para cada periodo. Sin embargo, el mercado intradía funciona de manera continua, lo que significa que hay una gama de precios para cada periodo. Los diferenciales máximos disponibles de todos los precios negociados, en vez del promedio, son mucho más altos: £177/MWh.
Por ejemplo, la energía negociada para entrega a las 18:30 del 7 de marzo tuvo un precio promedio ponderado por volumen de £708/MWh, pero las operaciones oscilaron entre £200/MWh y £1,200/MWh. Capturar el precio más alto en este periodo habría incrementado el diferencial diario de ese día de £600/MWh a £1,000/MWh.
No todo esto puede capturarse como ingreso
Los ingresos que puede obtener una batería están limitados por la falta de previsión de precios y las restricciones de ciclos y eficiencia. Suponiendo que se capturen los precios promedio en cada periodo, una estrategia de negociación intradía puede generar ingresos anuales de £30,000/MW para un sistema de una hora y un ciclo. Esto equivale a un ingreso diario de £81/MW, un 26% menor que el diferencial diario promedio.
La cifra de negociación intradía es un 37% superior a la del mercado del día anterior. Una estrategia que combine negociación en el mercado del día anterior e intradía logra un mayor incremento: hasta un 80% más que una estrategia simple de día anterior.
Los ingresos potenciales dependen de la duración y las restricciones de ciclos de un activo. Los ingresos máximos están disponibles para un sistema de dos horas que completa dos ciclos por día. Los ingresos modelados para dicho sistema son de £81,000/MW/año al optimizar entre los mercados de día anterior e intradía.
Los sistemas que realizan dos ciclos por día generan ingresos que son, en promedio, un 23% más altos para sistemas de una hora y un 20% para sistemas de dos horas. Debido a la forma de la curva de demanda, agregar un tercer ciclo tiene un efecto limitado en los ingresos, aumentándolos en torno a un 1% en promedio para sistemas de 1 y 2 horas.
En general, los ingresos disponibles en el mercado mayorista dependen más de la duración que del número de ciclos, como hemos explorado previamente.
Optimizar entre mercados intradía y de día anterior ofrece el mejor potencial
Los mayores ingresos están disponibles para sistemas que negocian en ambos mercados, día anterior e intradía. Esto permite a los optimizadores ejecutar operaciones físicas al mejor precio en cualquiera de los mercados, si pueden preverse correctamente. Sin embargo, gran parte de la prima de esta estrategia proviene de la reoptimización.
Los optimizadores pueden ajustar sus posiciones a medida que se desarrollan los precios en el mercado intradía, para aprovechar diferenciales más altos. Por ejemplo, la energía vendida en el mercado del día anterior puede recomprarse en el intradía y venderse a un precio más alto en otro periodo de liquidación.
El potencial de reoptimización implica que los ingresos anualizados en el escenario 'día anterior e intradía' son un 80% superiores al mercado del día anterior y un 34% más altos que operar solo en el intradía. Los sistemas optimizados de esta manera también son los menos sensibles a restricciones de ciclos y duración.
El ‘churn’ abre la puerta a encontrar aún más valor en el mercado intradía
Puede ser posible alcanzar mayores ingresos aprovechando la variabilidad de precios de la energía dentro de un periodo en el mercado intradía. Es posible negociar dentro y fuera de posiciones varias veces a medida que evolucionan los precios, generando ingresos por los cambios de precio sin necesidad de entregar físicamente la energía.
Por ejemplo, un optimizador puede vender energía para entrega a las 20:30 en el mercado del día anterior a £200/MWh. En el mercado intradía, el optimizador puede 'rotar' esta posición varias veces conforme evoluciona el precio. En el ejemplo siguiente, el sistema entrega los mismos 50MWh de energía a las 20:30, pero el optimizador negocia dentro y fuera de la posición dos veces.
Estas cuatro operaciones, además de la negociación original en el mercado del día anterior, resultan en un volumen total negociado de 250MWh. Como solo se entregan 50MWh, esta posición tiene un ‘factor de rotación’ de 5x. Seguir esta estrategia durante el día habría permitido capturar dos diferenciales adicionales y triplicar los ingresos.
En teoría, los optimizadores pueden negociar dentro y fuera de posiciones varias veces y en varios periodos de liquidación. La cantidad de rotación posible solo está limitada por la previsión de tendencias de precios y los volúmenes disponibles en el mercado.
¿Cuántos optimizadores están realmente operando en el mercado intradía?
No es posible ver qué sistemas han negociado, ni en qué mercados. Sin embargo, es posible correlacionar los despachos físicos de los sistemas con los precios de cada mercado. Esto da una indicación de si un sistema prefiere negociar en un mercado u otro.
En octubre de 2023, los despachos físicos se correlacionaron más estrechamente con el precio del día anterior que con el intradía para la mayoría de los activos. Sin embargo, SMS, Arenko y Shell optimizaron activos que estaban más alineados con el precio intradía. Esto sugiere que pueden estar aprovechando el potencial de este mercado.
Si bien el mercado intradía ofrece una oportunidad significativa para que las baterías generen ingresos, aumentando los ingresos hasta en un 96% en comparación con una estrategia solo de día anterior, los datos físicos sugieren que gran parte del potencial de este mercado aún no se ha aprovechado. Con los ingresos de los servicios de respuesta de frecuencia en mínimos históricos, es posible que veamos a más optimizadores adoptar una estrategia intradía para fortalecer los ingresos futuros.
