Perspectivas de inversión en BESS en Alemania: Fundamentos del mercado
Perspectivas de inversión en BESS en Alemania: Fundamentos del mercado
Los sistemas de baterías de 4 horas ofrecen un TIR del 13,7% en Alemania, superando a las configuraciones de 2 horas.
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¿Qué fuerzas de mercado impulsan este cambio?
La generación renovable crece un 150% hasta 695 TWh en 2040, profundizando la caída de precios al mediodía. La demanda aumenta un 70% superando los 1.000 TWh. Ambos factores amplían el diferencial diario que pueden capturar las baterías de mayor duración, apoyando 40 GW de capacidad BESS, 13 veces más que la actual.
Los servicios auxiliares representan el 55% de los ingresos de BESS en 2026, pero caen al 5% para 2030 a medida que la oferta supera a la demanda y el arbitraje mayorista se convierte en la principal fuente de ingresos. Para un sistema de 2 horas, los ingresos comienzan en 235.000 €/MW/año y se estabilizan en 115.000 €/MW/año para 2030.
Este artículo analiza los fundamentos, la mecánica de ingresos y el caso de inversión para BESS en Alemania hasta 2050.
Fundamentos
La solar pasó del 7% al 16% de la generación alemana en una década
La combinación de generación en Alemania ha pasado de depender de combustibles fósiles a renovables intermitentes en los últimos diez años. La cuota de la solar creció del 7% en 2015 al 9% en 2020 y al 16% en 2025. Ese crecimiento generó la caída de precios al mediodía que ahora aprovechan las baterías.
La producción solar alcanza su máximo al mediodía y cae casi a cero por la tarde. Las plantas de gas se activan para cubrir la demanda. Las baterías capturan este diferencial, trasladando energía del excedente del mediodía a la escasez vespertina.
Las renovables crecen un 150%, la demanda un 70% para 2040
La generación renovable en Alemania aumenta de 280 TWh en 2026 a 695 TWh en 2040, es decir, un incremento del 150%. La demanda pasa de 605 TWh a 1.035 TWh (un 70% más) impulsada por la electrificación del transporte, la calefacción y la industria.
El gas impulsa los diferenciales a corto plazo; la solar y BESS toman el relevo en 2030
Los diferenciales diarios siguen los precios del gas a corto plazo. El gas baja desde los máximos de 2026 a medida que aumenta la oferta mundial de GNL y la demanda europea de gas disminuye estructuralmente. Cuando los precios del gas se estabilizan, la penetración solar pasa a ser el principal impulsor de los diferenciales a principios de los años 30.
A largo plazo, la canibalización de BESS reduce los diferenciales. Sin embargo, las baterías siguen operando por encima de los retornos requeridos por los inversores gracias a la bajada del CAPEX.
El diferencial máximo-mínimo alemán para una batería de dos horas (TB2), comienza en 85.000 €/MW/año en 2026, baja a 70.000 €/MW/año en 2030 y se recupera a 80.000 €/MW/año en 2035.
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