Las tasas de captura solar en Europa siguen cayendo a medida que se añade más capacidad solar. La tendencia general en Europa refleja exactamente eso: Alemania capturó el 94% del promedio mayorista en 2022 y el 51% para finales de 2025.

El segundo trimestre pareció romper la tendencia: las tasas de captura subieron interanualmente en muchos mercados, impulsadas por fuertes rampas solares que provocaron escasez en las tardes y picos de precios extremos. En julio, vuelve la historia principal: todos los mercados europeos reportaron tasas de captura solar por debajo de las de julio del año anterior.

Las tasas de captura solar no son el único indicador de ingresos solares; los precios de captura, por ejemplo, reflejan con mayor precisión lo que realmente gana un activo. Pero están influenciadas por factores distintos a la generación solar: el gas ha revalorizado toda la curva. Con el TTF cotizando alrededor de un 70% por encima del verano pasado, los precios mayoristas subieron en casi todos los mercados europeos, lo que eleva los precios de captura solar independientemente del nivel de canibalización.

La historia general es la misma en toda Europa. Pero cada país muestra diferentes manifestaciones de los mismos factores: algunos con más canibalización pero mayor dependencia del gas, otros con poca dependencia del gas pero fuerte canibalización.

Puntos clave

• Todos los mercados capturaron menos del promedio mayorista que en julio de 2025, ya que la fuerte generación solar canibalizó el valor. Los picos extremos de precios de junio no se repitieron.
• El repunte del precio del gas a finales de julio solo llegó a los ingresos solares donde el gas todavía marca el precio del mediodía. La solar italiana capturó 137,96 €/MWh, la cifra más alta de Europa, e Italia y Gran Bretaña son los únicos mercados donde los precios de captura solar están aumentando.
• Las tasas de captura solar en Francia y Polonia están cayendo fuertemente, a pesar de tener menos capacidad instalada que Alemania y España.
• La tasa de captura móvil de 12 meses de Alemania está subiendo ligeramente, 6 puntos porcentuales más respecto al año completo 2025. Esto refleja principalmente el peso que tienen los picos de precios vespertinos de este verano en el promedio ponderado por generación a medida que aumenta la capacidad. La tasa mensual de Alemania cayó 10,6 puntos interanualmente, solo superada por Francia en la caída anual.

Las tasas de captura vuelven a caer interanualmente tras un segundo trimestre atípico

Todos los mercados seguidos por Modo Energy capturaron una menor proporción del promedio mayorista que un año antes. Esto no sorprende en un continente que añade capacidad solar cada mes, a pesar del repunte interanual impulsado por olas de calor en el segundo trimestre. Francia perdió más terreno, cayendo al 51,9%, e Italia fue la que menos bajó, manteniéndose en el 90,8%.

Alemania es la excepción, con su tasa de captura móvil de 12 meses subiendo 6 puntos en el año, aunque la cifra mensual haya bajado. Esto se debe casi exclusivamente a los picos de precios vespertinos de este verano, que impulsaron fuertemente las tasas de captura del segundo trimestre. Como las tasas anuales se ponderan por generación, los meses recientes de alta producción dominan ese cálculo porque había más solar en funcionamiento durante esos periodos. El efecto ya está disminuyendo, con la tasa móvil alcanzando su máximo en junio y continuando su tendencia a la baja en julio.

La solar solo capturó el repunte del gas en países donde el gas sigue marcando el precio del mediodía

La solar italiana ganó tres veces más que la francesa en julio, y la diferencia se debe menos a la irradiación que a qué tecnología marca el precio al mediodía. Las centrales de gas italianas siguen siendo la unidad marginal durante la mayor parte de las horas solares, por lo que un repunte del gas se traslada casi íntegramente a los ingresos solares.