El caso de inversión para baterías a gran escala en el NEM australiano se ha orientado hacia baterías de larga duración y a los ingresos por comercio de energía, ante la saturación del mercado FCAS. Mientras tanto, ya se están construyendo o poniendo en marcha varios gigavatios de baterías. Este fuerte crecimiento está generando menores diferenciales de precios de la energía y cambiando el caso de inversión para nuevos proyectos. Sin embargo, los proyectos de baterías con estructuras técnicas y financieras óptimas aún pueden presentar un sólido caso de inversión.

En este informe, analizamos el caso de inversión para baterías utilizando nuestra previsión del NEM de octubre de 2025. Discutimos cómo la optimización de la ubicación de los proyectos de baterías y las estructuras de contratación pueden mejorar la rentabilidad de las baterías en un mercado cada vez más competitivo.

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Resumen ejecutivo

• En el escenario Central de Modo Energy, las baterías logran TIR de hasta el 12%, y en el escenario Alto 14,5%. El valor exacto depende de la ubicación y las estructuras de contratación.
• Las baterías en regiones con menor volatilidad de precios, o con dinámicas locales menos favorables, pueden superar el 10% de TIR con estructuras contractuales y parámetros técnicos óptimos.
• Las baterías que aprovechan fuentes de ingresos diversas logran TIR más altas que los proyectos puramente comerciales. Estas fuentes incluyen contratos de cobertura, acuerdos de compra (offtakes) y contratos de soporte de red.
• Las baterías de mayor duración se han vuelto más atractivas para invertir. Los BESS en contenedores se han abaratado significativamente, mientras que los costos de capital relacionados con la potencia (como el terreno y la instalación) no han disminuido en la misma proporción.

​Proyectos de baterías óptimos pueden alcanzar TIR del 12-14,5%

En el Escenario Central, las baterías comerciales de 4 horas que inician operaciones en 2027 obtienen tasas internas de retorno (TIR) no apalancadas de 8-10% anual. Las baterías comerciales de 2 horas tienen peores resultados, con TIR de 5,5% o menos. Esta diferencia se debe a la reducción en los diferenciales de precios de 2 horas y a la caída del CAPEX de los sistemas de 4 horas.

Incorporar diferentes componentes de ingresos, como contratos de cobertura o peajes virtuales, mejora la rentabilidad de los proyectos. Las TIR mejoran hasta 10-13% para proyectos con estrategias de ingresos óptimas. La variación en las TIR se debe a diferencias regionales. Las baterías en regiones con alta volatilidad de precios y altos MLF obtienen mejores resultados.