Ko transforma la forma en que los usuarios interactúan con la inteligencia de mercado de Modo Energy dentro del Terminal. Responde preguntas utilizando la misma investigación, bases de datos propietarias y datos de mercado que sustentan el análisis de Modo.

Este artículo recorre tres ejemplos de cómo los usuarios pueden aprovechar el análisis de Ko con indicaciones en capas. Los ejemplos están enfocados en analistas de mercado, desarrolladores y analistas financieros. En cada caso práctico, mostramos la indicación dada a Ko, los gráficos generados a partir de los datos que Ko devolvió y los insights generados por Ko.

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1. Analistas de mercado: de eventos de restricción a formación de precios

Los analistas de mercado pueden usar Ko para investigar la actividad reciente del NEM. Ko combina datos en tiempo real de AEMO con la biblioteca de activos y conjuntos de datos de mercado de Modo, vinculando los resultados regionales de precios con los activos y restricciones que los generan.

En Nueva Gales del Sur, esto es especialmente útil para entender cómo las restricciones locales afectan los ingresos de las baterías. Las siguientes indicaciones usan Ko para comparar pérdidas por restricciones en toda la flota, examinar el peor evento de precios locales de Limondale y evaluar el papel creciente de las baterías en la formación del precio de la energía.

Resultado: Las restricciones de precios locales en NSW de noviembre de 2025 a mayo de 2026 fueron un problema muy focalizado. Solo cinco baterías registraron alguna pérdida de ingresos, y el impacto estuvo fuertemente concentrado en un solo activo.

• Broken Hill lidera con $225,962 — casi 5 veces más que el siguiente peor activo. 148 intervalos restringidos, con un RRP promedio de $339/MWh, lo que indica que las restricciones se activaron durante eventos genuinos de precios altos.
• El corredor de Riverina (Riverina 1, Riverina 2, Darlington Point) suma unos $100,000 en conjunto — recuentos de intervalos y promedios de RRP casi idénticos confirman que están siendo restringidos simultáneamente en la misma ruta de restricción.
• Limondale BESS es quinto con $8,116 — una cifra más modesta debido a sus solo 7 semanas de operación.
• Waratah, Smithfield, Eraring 1 y Wallgrove no tuvieron intervalos calificados — sus ubicaciones parecen estar mayormente aisladas de las restricciones que afectan al oeste y suroeste de NSW.

Resultado: La ventana de restricción fue aproximadamente de 08:15 a 18:00 AEST, unas 9,75 horas. El patrón es claro y contundente.

• 00:00-08:10: Sin restricción. El precio local sigue exactamente al RRP de NSW, ambos entre $58 y $80 por MWh, típico de la noche y la mañana.
• 08:15: Se activan las restricciones. El precio local se desvía instantáneamente del RRP y cae a territorio profundamente negativo, impulsado por el aumento de la generación solar que genera congestión en la red local que abastece la ubicación Riverina de Limondale.
• 10:15-14:45: Máxima divergencia. Los precios locales alcanzan repetidamente el mínimo de mercado de -$1,000 por MWh, mientras que el RRP de NSW se mantiene entre $22 y $105 por MWh. El peor intervalo fue a las 10:45, con un ajuste de precio local de -$1,009.89 por MWh.
• 16:55-18:05: La restricción disminuye. La generación solar desciende por la tarde y la brecha entre precio local y RRP se reduce progresivamente.
• 18:10 en adelante: Las restricciones se eliminan por completo. El precio local vuelve a seguir al RRP en torno a $75-$80 por MWh.

Resultado: El cambio a partir de enero de 2026 es muy marcado.

• Abril a diciembre de 2025. Las BESS mantuvieron una participación bastante estable de alrededor del 3 al 6%, alcanzando un máximo del 6,3% en diciembre.
• Desde enero de 2026. La participación casi se triplicó mes a mes, pasando del 6,3% al 17,3% en un solo mes, y continuó aumentando hasta el 22,4% en marzo de 2026.

Este punto de inflexión refleja casi con certeza la entrada en operación de nueva capacidad BESS significativa en NSW a finales de 2025 y principios de 2026, aumentando la competencia en el margen y dando a las baterías mucha mayor influencia en la formación del precio spot. Para marzo de 2026, en aproximadamente 1 de cada 4 a 5 intervalos de despacho en NSW, las BESS fueron la unidad marginal.

2. Desarrolladores: dónde construir, qué duración y a qué coste

Los desarrolladores pueden utilizar Ko para contrastar supuestos de inversión en etapas tempranas con el catálogo de investigación de Modo. Esto incluye perspectivas regionales, análisis subestatales, datos de capex, investigaciones de contratos y el registro de activos.

Las siguientes indicaciones usan Ko para comparar los retornos a nivel estatal para una construcción en 2029, mostrar cómo la ubicación cambia el resultado dentro de Nueva Gales del Sur y comparar costes de construcción con datos de proyectos divulgados.

Resultado: Australia Meridional lidera el escenario Central con una TIR del 12,7%, seguida por Victoria con 12,4%, Nueva Gales del Sur con 11,8% y Queensland con 11,5%.

• Australia Meridional lidera porque tiene la mayor volatilidad intradía de precios, generando amplios spreads energéticos que una batería de 4 horas puede capturar en los picos de la mañana y la tarde.
• Victoria destaca por su potencial de ciclado. El cierre de Yallourn West genera volatilidad a corto plazo que eleva los ingresos, y la estructura del pico matutino del estado crea una segunda ventana de despacho rentable.
• Nueva Gales del Sur es estable durante los primeros años de la década de 2030. El retiro de Eraring proporciona un impulso de volatilidad menor que las salidas de carbón en los estados del sur.
• Queensland ocupa el último lugar entre los estados continentales. El retiro de Gladstone otorga un impulso a mediados de la década, pero los ingresos caen más rápidamente en los años 2040.

Resultado: NSW tiene la mayor brecha de TIR intrarregional de todos los estados continentales. En el escenario Central, la TIR sin apalancamiento de una batería de 4 horas varía del 11,8% en el centro de NSW (Nodo de Referencia Regional), al 11,3% en el sur de NSW y al 10,0% en el norte de NSW. Esa diferencia de 1,8 puntos porcentuales es la mayor penalización por ubicación en cualquier estado del NEM, suficiente para influir materialmente en una decisión de inversión, y mayor que la brecha norte-sur equivalente en Queensland.

Dos mecanismos combinados generan la brecha:

• Arrastre de MLF. Los MLF afectan directamente los ingresos energéticos a lo largo de la vida del activo. El norte de NSW tiene los MLF más bajos de cualquier región continental, lo que significa que cada MWh despachado vale proporcionalmente menos en el medidor.
• Restricciones de red. Las subregiones restringidas limitan la frecuencia con la que una batería puede despachar en intervalos de precios altos, precisamente los momentos que más necesita para generar retornos.

La regla general es que la proximidad al Nodo de Referencia Regional y un MLF fuerte son tan importantes como la selección del estado.

Resultado: El coste por MWh ha disminuido en general, de unos $990 por kWh en Hornsdale a $560 por kWh en 2025, una reducción de aproximadamente el 27%. Esto refleja la caída global en el coste de las celdas y el aumento en la escala de los proyectos.

El coste por kW no es tan claro. Bajó bruscamente en 2023 a $770 por kW antes de volver a subir. Esto refleja principalmente que la duración media de los proyectos es cada vez mayor: los proyectos más nuevos son predominantemente sistemas de 2 a 4 horas, lo que implica más kWh por cada kW de potencia, inflando la cifra por kW incluso cuando la de kWh cae.

3. Analistas financieros: condiciones de contratos, historial de ingresos y profundidad de mercado

Los analistas financieros pueden usar Ko para obtener los datos y análisis que fundamentan los informes de due diligence. Esto incluye términos de offtake, historial de ingresos, benchmarks de activos e investigaciones sobre estructuras de contratos, fusiones y adquisiciones y asignación de riesgos.

Esto ayuda a los equipos a comparar los términos propuestos con el mercado. La duración del contrato, la estructura y el volumen firmado pueden indicar cómo se posiciona un offtake, qué aceptan las contrapartes y dónde pueden situarse los rangos de negociación.

Las siguientes indicaciones usan Ko para mostrar cómo ha cambiado la duración de los contratos, cómo los ingresos han pasado de FCAS a energía y cuántos MW de offtake se han firmado desde 2020.

Resultado: En todos los tipos de contrato, las duraciones promedio han aumentado desde 2020, reflejando una mayor confianza de los compradores en compromisos BESS a largo plazo.

• Physical tolls. La estructura dominante durante todo el periodo. Las duraciones comenzaron en 12,5 años en 2020, bajaron a 10 años en 2021-2022 y luego subieron bruscamente, promediando 16,7 años en 2023 y manteniéndose en 14-15 años en 2024-2025. El pico de 2023 se debió a varios contratos de 15-20 años.
• Virtual tolls. Surgieron en 2022 con 7 años, pero desde entonces se han extendido significativamente, llegando a 10,5 años en 2024 y 13,3 años en 2025. Solo en 2025 se firmaron 6 virtual tolls, siendo la estructura más activa ese año.
• PPAs. Solo aparecieron a partir de 2024, pero desde el inicio con duraciones largas: 12,5 años en 2024 y 17,5 años en 2025, lo que sugiere que se usan para activos que buscan la mayor certeza de ingresos a largo plazo.
• Revenue swaps. Un mercado más pequeño, visto en 2021, 2023 y 2025-2026. Las duraciones han variado de 7 a 12 años sin una tendencia clara.

El grupo de 2025 en todas las estructuras muestra una clara preferencia por compromisos de 10 a 20 años.

Resultado: El arbitraje de energía ahora impulsa casi todos los ingresos de baterías en el NEM. FCAS ha pasado de ser la principal fuente de ingresos en 2022 a un papel secundario en 2026.

• 2022. Dominio de FCAS. FCAS, especialmente regulación raise y lower y raise/lower 6-sec, representó una parte sustancial del ingreso total. En noviembre de 2022, los ingresos totales alcanzaron unos $360,000 por MW/año anualizados, con la energía contribuyendo solo unos $34,000 o el 9%, mientras que FCAS representaba la mayor parte.
• 2023. Mezcla más equilibrada. FCAS se mantuvo elevado pero la energía aumentó su participación, representando entre el 40 y el 50% del total la mayoría de los meses.
• 2024. La energía toma el control. Se produjo un cambio decisivo a partir de principios de 2024. El arbitraje de energía se disparó, alcanzando unos $244,000 por MW/año a mediados de 2024, mientras que los servicios individuales de FCAS cayeron por debajo de $10,000 por MW/año.
• 2025-2026. Energía dominante, FCAS casi nulo. Para 2025, los ingresos por FCAS se redujeron a casi cero en la mayoría de los servicios. La energía ahora representa regularmente el 90-95% o más del total de ingresos.

• 2023. Punto de inflexión en el mercado. Los MW firmados saltaron de 160 MW en 2022 a casi 1 GW, impulsados por grandes acuerdos de physical toll y revenue swap, mientras los desarrolladores buscaban asegurar financiación.
• 2024. Año destacado para virtual tolls. Se firmaron 640 MW mediante estructuras de virtual toll, emergiendo como una alternativa real al physical toll, probablemente reflejando el creciente apetito de los comercializadores por exposición financiera sin obligaciones de despacho.
• 2025. El mayor año registrado con 2,2 GW. Por primera vez, las cuatro estructuras estuvieron activas simultáneamente, y los PPAs se dispararon a 640 MW, su mayor año.
• 2026. Datos parciales, 244 MW hasta principios de mayo.

Los physical tolls siguen siendo la base, presentes todos los años y consistentemente la estructura más grande, pero su participación sobre el total de MW está disminuyendo gradualmente a medida que crecen los virtual tolls y los PPAs.

​Puntos clave

En los tres ejemplos, Ko ayuda a los usuarios a pasar de una pregunta a los datos y análisis relevantes más rápido que el método manual.

El valor es más claro cuando una pregunta abarca múltiples fuentes. Ko puede identificar los datos relevantes, devolver el resultado y explicar su significado en contexto. Esto ofrece a los usuarios un punto de partida más rápido para el análisis, ya sea revisando un evento de mercado, probando un supuesto de proyecto o preparando material comercial.

Ko no reemplaza el juicio del analista. Ayuda a los usuarios a validar la primera respuesta, entender los datos de respaldo y decidir dónde es necesario un análisis más profundo.

Si quieres entender cómo Ko puede apoyar tu rol, ponte en contacto con el equipo de Modo Energy.