En septiembre de 2026, los productos de cuarto de hora representaron por primera vez una mayor parte del volumen continuo intradiario de Alemania que los productos horarios. En ese mismo mes, el libro de órdenes alemán de EPEX registró 1,35 millones de operaciones diarias, 3,5 veces la cifra de septiembre de 2023.

Ambas tendencias apuntan a que el software realiza cada vez más operaciones. Esto afina la formación de precios, pero deja atrás a cualquier operador que no pueda revalorizarse a la misma velocidad, segundo a segundo.

El mercado continuo intradiario es donde una batería alemana se reoptimiza después de la subasta del día anterior, hasta cinco minutos antes de la entrega.

Según el Modo Energy Benchmark, para una batería de 2 horas que solo opera en mercados mayoristas, el intradiario representó el 15% de los ingresos en el verano de 2026, frente al 27% del verano de 2025. La subasta de 15 minutos del día anterior este año absorbió la mayor parte de esa cuota desde la subasta intradiaria.

Puntos clave

• Los productos de cuarto de hora representaron el 50,4% del volumen continuo en septiembre de 2026, frente al 25% en enero de 2023. El mercado del día anterior sigue mostrando un patrón de dientes de sierra por hora, lo que sugiere que algunos vendedores ofertan horas completas en lugar de operar en cuartos de hora usando previsiones más detalladas.
• Las ráfagas de trading algorítmico aumentaron 100 veces, casi todas desde la puesta en marcha de XBID Release 5.0 el 11 de junio de 2026. Los propietarios de activos que revisen los backtests de un optimizador deberían preguntar si sus sistemas han seguido el ritmo del mercado más rápido.
• El 1% superior de los precios ID1 de la tarde (última hora antes de la entrega) cayó de 874 €/MWh en el verano de 2024 a 539 €/MWh en el verano de 2026, incluso cuando los precios del gas casi se duplicaron. Modo Energy modela la saturación de la volatilidad intradiaria de precios basándose en estas tendencias.

1. Los productos de cuarto de hora superaron a los horarios en septiembre de 2026, acaparando la mayor parte del crecimiento en el trading intradiario

En 2023 y 2024, el volumen de cuartos de hora aumentó cada verano a medida que el ramp-up solar generaba más desbalance dentro de la hora, y luego caía cada invierno. Desde el verano de 2025, el volumen de cuartos de hora ha seguido creciendo durante el invierno.

Más energía eólica y solar ahora generan errores de previsión dentro de la hora durante todo el año. Los operadores ajustan sus posiciones en cuartos de hora, y una flota de baterías cada vez mayor negocia ese error. La subasta de 15 minutos del día anterior desde el 1 de octubre de 2025 no provocó un cambio brusco: la tendencia ya estaba en marcha.

2. Las ráfagas de trading algorítmico crecieron ~100x, acelerándose con XBID Release 5.0 el 11 de junio de 2026

El libro de órdenes alemán de EPEX registra cada operación al segundo. Un operador que hace clic llena unas pocas operaciones por segundo, y una gran orden que barre el libro de un contrato llena docenas, todo en un mismo periodo de entrega.

Solo el software que reenvía toda una programación de órdenes puede llenar 100 o más operaciones en 10 o más periodos de entrega en un solo segundo. Eso es lo que aquí definimos como una ráfaga algorítmica.