SSE und Statkraft führen den ersten Swap auf einem Modo Energy Index durch
SSE und Statkraft führen den ersten Swap auf einem Modo Energy Index durch
SSE und Statkraft haben den ersten finanziellen Swap auf einem Modo Energy Index abgeschlossen. Herzlichen Glückwunsch an beide Teams. Sie haben der Batterie-Energiespeicherbranche eine weitere Möglichkeit zur Steuerung von Einnahmerisiken gegeben und ein praktisches Beispiel für den neuen Finanzmarkt geschaffen, der sich rund um diese Assets entwickelt.
Wir haben Modo Energy gegründet, weil wir immer daran geglaubt haben, dass Batterien zu einer unverzichtbaren Strominfrastruktur werden. Und dass eine Branche, die Anlagen im großen Maßstab baut, Wege braucht, um sie trotz unsicherer Einnahmen zu finanzieren. Sie braucht Gegenparteien, die bereit sind, das Risiko zu übernehmen, und einen Benchmark, auf den sie sich einigen können.
Was misst der ME BESS GB Index eigentlich?
Die Benchmarks von Modo Energy verfolgen die realisierten BESS-Einnahmen in Großbritannien über verschiedene Einnahmequellen hinweg – über die von der FCA regulierte ME BESS GB Indexfamilie, auf die sich dieser Swap bezieht.
Den GB-Benchmark entdecken →Diese Überzeugung hat unser Produkt geprägt. Zu sehen, wie SSE und Statkraft unseren Index für einen Swap nutzen, ist für uns ein besonderer Moment.
Das Geschäft verwendet den ISDA-Rahmenvertrag und bezieht sich auf unseren ME BESS GB (2H) Index, der die Einnahmen operativer Zwei-Stunden-Batterien in Großbritannien misst. Statkraft hat den Index gekauft, SSE hat ihn verkauft. Liegt der Index unter dem vereinbarten Ausübungspreis, zahlt Statkraft an SSE. Liegt er darüber, zahlt SSE an Statkraft.
Für SSE fixiert die Transaktion das indexgebundene Einnahmerisiko für einen Teil ihrer Batteriekapazität. Statkraft erhält zusätzliche Exponierung gegenüber Batterieerlösen im eigenen Portfolio. Beide Unternehmen sagen, sie fühlen sich wohl dabei, jede Seite dieser Art von Transaktion einzugehen. Ihre Positionen spiegeln das gewünschte Risiko für dieses Geschäft wider.
Gordon Bell, Geschäftsführer von SSE Energy Markets, erklärt die Bedeutung:
„Diese Transaktion zeigt die zunehmende Reife von Batteriespeichern als Asset-Klasse und bietet eine neue Möglichkeit, das Risiko von Batterieerlösen zu steuern.“
Die Kunst der Origination, Abnahme und Risiko – mit SSE
Die Bedeutung eines standardisierten Benchmarks für Batterieerlöse
Eine Batterie kann Geld verdienen, indem sie Strom zwischen Stunden verschiebt, Systemdienstleistungen bereitstellt und am Balancing Mechanism teilnimmt. Verträge im Kapazitätsmarkt können eine weitere Einnahmequelle sein. Top-Bottom-Spreads und virtuelle Batteriestrukturen bilden den Großhandel nach und erschließen einen Teil des Ertragspotenzials. Der Modo Energy Index erfasst den gesamten Einnahmestrom und bietet Gegenparteien eine breitere Referenz für Hedging von Batterieerlösen.
Einzelne Anlagen werden sich weiterhin unterschiedlich zum Index entwickeln. Standort, Verfügbarkeit und Optimierung spielen eine Rolle. Ein Hedge lässt diese Differenz – das sogenannte Basisrisiko – bestehen. Aber er gibt dem Markt eine weitere Möglichkeit, zu entscheiden, welche Risiken behalten und welche übertragen werden.
Planbare Einnahmen können die Finanzierung eines Projekts erleichtern. Ein Händler mit einem anderen Portfolio ist eventuell bereit, das Risiko zu übernehmen, das der Eigentümer reduzieren möchte. Ein Finanzkontrakt verbindet diese beiden Anforderungen.
Duncan Dale, Statkrafts Head of Origination für Großbritannien und Irland, beschreibt die Entscheidung des Eigentümers:
„Solche Geschäfte ermöglichen es Asset-Eigentümern, ihre Risiken effektiv zu steuern, indem sie einen Prozentsatz der Erträge festschreiben, wenn die Preise als hoch eingeschätzt werden.“
Wie Batterieoptimierer Geld verdienen – mit Statkraft
Der Eigentümer kann entscheiden, wie viel Risiko er absichern möchte und wann ein Preis vereinbart wird. Der Index bietet beiden Seiten eine Referenz, um diese Entscheidung bei sich ändernden Einnahmen abzurechnen.
Wie sich Batterie-Energiespeicherverträge und -geschäfte entwickeln
Wir sollten uns mehr davon wünschen. Die Energiewende benötigt Kapital von Institutionen, die erklären müssen, wie sie ihre Investitionen zurückerhalten. Ihnen bessere Wege zu bieten, Batterieerlöse zu verstehen und zu steuern, macht diese Investitionen möglich.
Die Branche entwickelt diese Instrumente bereits. Gresham House und Octopus Energy haben 2024 eine Vereinbarung zum Battery Tolling angekündigt. Erlösuntergrenzen und andere Swap-Strukturen folgten. Jeder Vertrag verteilt das Risiko unterschiedlich auf die Partei, die bereit ist, es zu tragen.
Battery Tolling Agreements: Wie funktionieren sie?
Wie sich ein Tolling-Vertrag von anderen Route-to-Market-Verträgen unterscheidet, erklärt am Beispiel des Geschäfts zwischen Gresham House und Octopus Energy im Juni 2024. Mehr erfahren →
Modo Energy hat Kunden bei der Bewertung dieser Optionen unterstützt. Gresham House beschreibt, wie sie unsere Benchmarks und Prognosen nutzen, um Tolling-Angebote zu bewerten, die Portfolioleistung zu vergleichen und die künftigen Einnahmeerwartungen mit den angebotenen Bedingungen abzugleichen. Genau für diese Arbeit haben wir unser Unternehmen gegründet.
Wie der größte börsennotierte Batterie-Fonds Großbritanniens seine Anlagen mit Modo Energy bewertet
Wie Gresham House Benchmarks und Prognosen von Modo Energy nutzt, um sein Portfolio zu bewerten und Angebote zu vergleichen. Zur Fallstudie →
Wir wissen aus Gesprächen mit Kunden und Nutzern in der gesamten Branche, dass es noch weiter geht. Asset-Eigentümer und Investoren nutzen die Benchmarks von Modo Energy schon seit einiger Zeit bei Verhandlungen mit Optimierern und Händlern. Sie berichten, dass unsere Indizes in Vertragsklauseln aufgenommen werden und beiden Seiten eine vereinbarte Referenz für die Batterieerlöse bieten.
Möchten Sie Modo Energy Indizes in Ihren Verträgen nutzen?
Sprechen Sie mit uns, wie Modo Energy Indizes und Benchmarks in Ihre Vertragsstrukturen passen können. Vereinbaren Sie einen Termin mit unserem Team, um das Gespräch zu beginnen.
Termin buchen →Für diese Unternehmen ist Modo Energy zum Branchenstandard geworden, um Batterieerlöse über verschiedene Einnahmequellen hinweg zu vergleichen. Dieses Vertrauen wurde durch die Nutzung bei kommerziellen Entscheidungen aufgebaut. Dass SSE und Statkraft nun einen finanziellen Swap auf Basis unseres Indexes abschließen, ist der nächste logische Schritt und eine weitere Bestätigung für einen Benchmark, auf den die Branche bereits setzt.
Warum Indizes und Benchmarks für jede investierbare Asset-Klasse notwendig sind
Etablierte Finanzinstitute benötigen eine Grundlage, um ihre Investitionen zu bewerten. Das Anlagekomitee eines Pensionsfonds muss seine Manager anhand einer vereinbarten Leistungskennzahl beurteilen. Die Richtlinien des CFA Institute empfehlen, für jede geeignete Asset-Klasse einen Performance-Benchmark im institutionellen Anlageprozess zu definieren. Damit wird der Benchmark Teil der Kapitalsteuerung. [CFA Institute Leitfaden für institutionelle Anlagerichtlinien.]
Nehmen wir den S&P 500. Er bietet Investoren eine anerkannte Referenz für US-Aktien großer Unternehmen. Ein Anlageausschuss kann die Rendite eines Managers mit diesem Markt vergleichen, statt sie isoliert zu bewerten. Derselbe Index ist die Grundlage für Fonds und Derivate, über die Investoren Engagements eingehen können. Eine gemeinsame Markdefinition fördert sowohl Transparenz als auch Investitionsprodukte. [S&P Dow Jones Indices erläutert diese Anwendungen.]
Im Ölmarkt bietet WTI einen Benchmark, um den sich ein Terminmarkt entwickelt hat. Teilnehmer können diese Kontrakte nutzen, um Preisschwankungen abzusichern oder sich dem Rohölmarkt auszusetzen. Der Referenzpreis verbindet die physische Ware mit dem Finanzmarkt zur Steuerung des Risikos. [CME Group Übersicht zum WTI-Kontrakt.]
Auch Batterieerlöse benötigen eine solche gemeinsame Referenz. Ein Investor sollte prüfen können, ob die Performance einer Anlage die Marktentwicklung widerspiegelt oder anlagenspezifisch ist. Eine Gegenpartei braucht eine vereinbarte Messgröße zur Abrechnung eines Hedges. Ohne sie müsste in jeder Verhandlung erneut geklärt werden: Wessen Berechnung der Batterieerlöse gilt?
Unser Index misst operative Erträge; Investoren müssen weiterhin Projektkosten, Schulden und den Kaufpreis einer Anlage bewerten. Aber ein konsistenter Erlösbenchmark bietet einen Ausgangspunkt, der überprüft und in Transaktionen genutzt werden kann. Ich halte das für einen entscheidenden Beitrag, um Batterien für institutionelles Kapital großflächig finanzierbar zu machen.
Wir haben Jahre damit verbracht, die Ökonomie von Batterien transparenter zu machen. Unsere Analysen erklären Marktveränderungen. Unsere Prognosen ermöglichen es Kunden, Investitionsannahmen zu testen. Unsere Benchmarks liefern eine konsistente Referenz für die Erlösentwicklung – mit veröffentlichten Methoden, die Nutzer nachvollziehen können.
Wohin könnten sich Batterieerlöse in Großbritannien entwickeln?
Die Bankable Forecasts von Modo Energy prognostizieren Batterieerlöse in Großbritannien nach Standort, Größe und Inbetriebnahmedatum – mit Szenarien, die auch den Prüfungen von Kreditgebern und Kreditkomitees standhalten.
GB-Prognose ansehen →Regulierung stärkt dieses Fundament. Modo Energy (Benchmarking) Ltd ist von der Financial Conduct Authority (FCA) nach der UK Benchmarks Regulation autorisiert und reguliert. Unsere ME BESS GB Indexfamilie unterliegt dem regulatorischen Rahmen für bedeutende Finanzbenchmarks. Der Aufbau dieses Standards war eine bewusste Investition in den erwarteten Markt.
Modo Energys BESS-Indizes sind nun FCA-reguliert
Modo Energy (Benchmarking) Ltd ist von der FCA nach der UK Benchmarks Regulation zugelassen und reguliert. Was die Zulassung abdeckt und warum sie für die Nutzung des Index in Finanzverträgen wichtig ist. Mehr erfahren →
Wir wollen einen globalen Standard schaffen, um Energieanlagen zu verstehen und zu bewerten. Das erfordert Unabhängigkeit – auch, Ergebnisse zu veröffentlichen, die eine Investitionsentscheidung infrage stellen. Kunden müssen die Methode hinterfragen und die Antwort verstehen können, bevor sie Kapital investieren.
Glückwunsch an SSE und Statkraft
SSE und Statkraft sind diesen Schritt weiter gegangen und haben auf Basis des Index gehandelt. Der Verdienst gebührt den Menschen auf beiden Seiten, die die Bedingungen ausgehandelt und die Transaktion abgeschlossen haben. Beide sind langjährige Nutzer der Benchmarks und Prognosen von Modo Energy, und ich freue mich sehr, dass sie dies möglich gemacht haben.
Dale erwartet weitere Geschäfte:
„Deshalb freuen wir uns, das erste Batterieindex-Geschäft mit SSE abgeschlossen zu haben – wir sehen dies als den ersten von vielen.“
Ich gehe davon aus, dass weitere Gegenparteien folgen werden. Die Nachfrage nach Möglichkeiten, das Ertragsrisiko von Batterien zu steuern, wird mit zunehmenden Investitionen in die Technologie weiter steigen. Unsere Aufgabe ist es, dieses Risiko weiterhin verständlicher und bewertbarer zu machen, damit das nächste Geschäft leichter umzusetzen ist.
Verfolgen Sie alle neuen Indizes, Prognosen und Ko-Releases
Der ME BESS GB Index ist eines von vielen neuen Produkten. Entdecken Sie alle neuen Features, Datensätze und Verbesserungen bei unseren Indizes, Prognosen und Ko, sobald sie verfügbar sind.
Zu den neuesten Releases →
