Die Solar-Capture Rates in Europa fallen weiter, je mehr Solaranlagen installiert werden. Die Entwicklung in ganz Europa zeigt genau das: Deutschland erreichte 2022 noch 94 % des Großhandelsdurchschnitts, bis Ende 2025 waren es nur noch 51 %.

Im zweiten Quartal schien sich der Trend umzukehren: In vielen Märkten stiegen die Capture Rates im Jahresvergleich, da starke Solarleistung abends zu Knappheit und extremen Preisspitzen führte. Im Juli kehrte sich das Bild jedoch wieder um – in jedem europäischen Markt lagen die Solar-Capture Rates unter dem Niveau vom Juli des Vorjahres.

Die Capture Rates sind nicht der einzige Indikator für Solarerlöse – Capture Preise spiegeln beispielsweise genauer wider, was ein Asset tatsächlich verdient. Diese werden jedoch von weiteren Faktoren beeinflusst – insbesondere hat Gas die gesamte Preiskurve verändert. Mit einem TTF-Preis, der rund 70 % über dem Vorjahreswert liegt, stiegen die Großhandelspreise in fast allen europäischen Märkten, was die Solar-Capture Preise hebt – unabhängig davon, wie stark die Kannibalisierung darunter ist.

Die Grundtendenz ist europaweit gleich. Doch einzelne Länder zeigen unterschiedliche Ausprägungen derselben Treiber – manche mit stärkerer Kannibalisierung, aber höherer Gasabhängigkeit, andere mit wenig Gas und dennoch starker Kannibalisierung.

Wesentliche Erkenntnisse

• Alle Märkte erreichten im Juli 2026 einen geringeren Anteil am Großhandelsdurchschnitt als im Vorjahr, da starke Solarproduktion den Wert kannibalisierte. Die extremen Preisspitzen aus dem Juni wiederholten sich nicht.
• Der Gaspreisanstieg Ende Juli beeinflusste die Solarerlöse nur dort, wo Gas mittags noch den Preis setzt. Italienische Solaranlagen erzielten 137,96 €/MWh – der höchste Wert in Europa – und Italien sowie Großbritannien sind die einzigen Märkte, in denen die Solar-Capture Preise steigen.
• In Frankreich und Polen sinken die Solar-Capture Rates deutlich, obwohl dort weniger Solaranlagen installiert sind als in Deutschland und Spanien.
• Deutschlands gleitender 12-Monats-Durchschnitt steigt leicht, um 6 Prozentpunkte im Vergleich zum Gesamtjahr 2025. Dies spiegelt vor allem die Bedeutung der Preisspitzen am Abend in diesem Sommer wider, da mit wachsender Kapazität diese Monate stärker gewichtet werden. Die monatliche Rate fiel im Jahresvergleich um 10,6 Punkte – der zweitgrößte Rückgang nach Frankreich.

Capture Rates fallen nach dem Ausreißer im Q2 wieder im Jahresvergleich

Alle von Modo Energy beobachteten Märkte erreichten einen geringeren Anteil am Großhandelsdurchschnitt als im Vorjahr. Das ist wenig überraschend in einem Kontinent, der monatlich Solarkapazitäten hinzufügt – trotz des von Hitzewellen getriebenen Anstiegs im zweiten Quartal. Frankreich verzeichnete den größten Rückgang auf 51,9 %, Italien den geringsten mit 90,8 %.

Deutschland bildet die Ausnahme: Der gleitende 12-Monats-Durchschnitt stieg um 6 Punkte, obwohl die Monatsrate sank. Das liegt fast ausschließlich an den Preisspitzen am Abend in diesem Sommer, die die Capture Rates im zweiten Quartal stark steigen ließen. Da die Jahreswerte nach Erzeugung gewichtet werden, dominieren die jüngsten Monate mit hoher Produktion, weil mehr Solaranlagen am Netz waren. Dieser Effekt lässt bereits nach: Der gleitende Wert erreichte im Juni seinen Höchststand und sinkt im Juli weiter.

Solar profitierte vom Gaspreisanstieg nur dort, wo Gas mittags noch den Preis bestimmt

Italienische Solaranlagen erzielten im Juli dreimal so hohe Einnahmen wie französische – der Unterschied liegt weniger an der Sonneneinstrahlung als daran, welche Technologie mittags den Marktpreis bestimmt. In Italien bleiben Gaskraftwerke während der meisten Sonnenstunden die preisbestimmende Einheit, sodass ein Gaspreisanstieg fast ungeschmälert die Solarerlöse erhöht.