Candidatos em pelo menos 23 disputas para governador se posicionaram a favor de suspender novos data centers, e muitos venceram suas respectivas eleições em 3 de novembro.

Dos 633 GW de capacidade de data centers monitorados pela Modo Energy, 165 GW (26%) estão em estados cujos governadores eleitos defendem uma moratória imediata. Quando se incluem as moratórias condicionais e as suspensões já em vigor, o total exposto chega a 256 GW. No entanto, muito pouco desse total está em construção ou já obteve as licenças necessárias. As suspensões barrariam principalmente projetos anunciados.

Principais conclusões

• Suspensões de projetos de data centers em nível estadual podem redirecionar a capacidade para projetos planejados em outros mercados. Isso poderia reduzir a expansão líquida até 2035, à medida que outros estados e mercados compensassem a diferença.
• O Texas teria o impacto mais significativo na expansão nacional de data centers caso houvesse uma suspensão ou desaceleração. O estado concentra 124 GW de capacidade em operação e planejada.
• Consideradas nos termos em que foram propostas, as suspensões barrariam cerca de 11 GW da capacidade que a Modo Energy espera que seja construída nesses estados, atrasariam 1 GW e submeteriam 4 GW a novas condições. Outros 39 GW estão em construção, e não está claro o que aconteceria com eles caso houvesse uma suspensão.
• A maior parte do impacto anunciado existe apenas no papel. Dos 242 GW ainda não em operação nesses estados, 41 GW estão em construção e 201 GW foram propostos.

Quais candidatos venceram disputas para governador defendendo uma posição sobre data centers?

Cinco vencedores defendem uma moratória imediata:

• Gina Hinojosa, no Texas
• Keisha Lance Bottoms, na Geórgia
• Deb Haaland, no Novo México
• Hannah Pingree, no Maine, e
• Kelly Ayotte, em New Hampshire

Outros três vencedores defendem moratórias condicionais. Amy Acton, em Ohio, suspenderia novos campus de data centers, a menos que eles cubram 100% dos custos de serviços públicos, sejam construídos com mão de obra sindicalizada e cumpram os padrões ambientais de Ohio. Jocelyn Benson, em Michigan, e David Crowley, em Wisconsin, estabeleceram condições semelhantes.

Três estados já têm uma suspensão determinada pelo governador em vigor. A Ordem Executiva 62 de Nova York suspende licenças ambientais estaduais para projetos de 50 MW ou mais. Oregon está retendo terrenos estaduais e suspendendo licenças ambientais até julho de 2027. Illinois parou de assinar novos acordos de incentivos.

No momento da redação, a disputa no Kansas ainda está indefinida. Cindy Holscher (D) anunciou um plano para bloquear aprovações até que haja salvaguardas. Ty Masterson (R) deixaria a decisão a cargo das comunidades locais.

Uma moratória desaceleraria o crescimento nacional dos data centers?

Uma moratória começa por adiar estudos de conexão à rede e o licenciamento. No Texas, isso pode durar até o fim da sessão legislativa, em 31 de maio de 2027. Nem toda suspensão pretende barrar os data centers de forma permanente. A maioria dos candidatos se concentrou em evitar que os custos recaíssem sobre os consumidores de energia ou em reduzir o impacto ambiental do consumo de energia e da geração no local.

Ainda assim, uma suspensão breve pode durar mais do que o previsto. O anúncio de um governador fica sujeito à sessão legislativa, ao calendário dos tribunais e às próximas eleições. Os projetos dependem de ciclos de estudos da rede, licenciamento, aquisição de equipamentos e cadeias de suprimentos. O licenciamento da geração no local pode criar obstáculos adicionais depois do fim de uma moratória. Disputas sobre definições jurídicas, proteções e alocação de custos podem se prolongar em litígios, processos de elaboração de regras, períodos de consulta pública e iniciativas legislativas que talvez nunca resultem em uma lei aprovada.

As restrições de capital também têm impacto. Os empreendedores dispõem de um volume finito de recursos para investir, e GPUs caras perdem valor a cada mês em que ficam ociosas. O capital flui para jurisdições onde a conexão à rede e o licenciamento não estão suspensos. Com tantos obstáculos, além do impulso e da inércia envolvidos, um atraso temporário pode acabar parecendo permanente.

Diante disso, a Modo espera que projetos em outros locais avancem enquanto os projetos suspensos aguardam, e que os projetos atrasados voltem à fila atrás deles. Por exemplo, uma suspensão de um ano na ERCOT deixa a região cerca de 9 GW abaixo da previsão para 2035, enquanto MISO, SPP e o Oeste compensam essa capacidade. Uma suspensão de dois anos ou mais se parece mais com uma moratória por prazo indeterminado, deixando a ERCOT cerca de 13 GW abaixo da previsão.

O Texas é a variável decisiva nesta previsão. A promessa de Hinojosa não tem uma data final definida: a suspensão poderia durar até o fim da sessão legislativa ou até que se cumpram condições favoráveis. Se for encerrada com o fim da sessão legislativa, em maio de 2027, o Batch Zero provavelmente seria adiado para o verão de 2027 — um atraso de seis a nove meses, e não um cancelamento. Nesse cenário, a previsão nacional da Modo Energy cai de 147 GW para 136 GW de capacidade em 2030, caso os projetos perdidos não sejam substituídos.

No entanto, quando projetos nos estados que adotam a suspensão são cancelados ou atrasados, espera-se que projetos na fila em outros locais ocupem seu lugar. Um data center na MISO, do mesmo desenvolvedor que enfrenta uma suspensão na ERCOT, pode receber GPUs realocadas. Com essa realocação, a capacidade em 2030 cai apenas 3 GW. Em 2035, a diferença é de 4 GW, cerca de 2% da previsão. Há um grau significativo de incerteza, relacionado à disposição política, aos litígios e à forma final de qualquer suspensão.

Quanta capacidade de data centers está em risco?

As disputas nos 11 estados podem afetar 256 GW do pipeline de desenvolvimento, ou 40% da capacidade monitorada nos EUA. A maior parte ainda foi apenas anunciada. Dos 242 GW que ainda não estão em operação nem em expansão, 41 GW estão em construção. Os outros 201 GW foram propostos, licenciados, aguardam conexão à rede ou foram simplesmente anunciados.

Considerando literalmente os termos de cada suspensão:

• 131 GW desse pipeline seriam barrados
• 14 GW seriam adiados e
• 54 GW ficariam sujeitos a novas condições.

Os 41 GW em construção não são explicitamente alvo das propostas, mas o futuro de projetos em fase inicial continua incerto. Isso é especialmente relevante se forem suspensas licenças para geração no local ou outras autorizações não relacionadas à construção, como foi observado no Novo México.

Moratórias por prazo indeterminado no Texas, na Geórgia, no Novo México, em New Hampshire e no Maine poderiam barrar projetos propostos a partir da posse, em janeiro. Isso inclui projetos licenciados, que ainda precisam de conexão à rede e de outras autorizações. Juntas, essas medidas poderiam barrar até 11 GW da expansão prevista, sendo 10 GW apenas no Texas.

Suspensões por prazo determinado em Nova York, Oregon e Wisconsin atrasariam cerca de 1 GW. As promessas condicionais em Ohio e Michigan, somadas à suspensão de incentivos em Illinois, submeteriam outros 4 GW a novas condições, sem barrá-los.

O destino dos projetos em construção é uma questão em aberto. 39 GW de capacidade prevista nesses estados já estão em construção, dos quais 24 GW apenas no Texas. A maioria das promessas tem como alvo novos projetos, e as condições estabelecidas pela governadora eleita do Texas, Hinojosa, incluem a ausência de subsídios e a comprovação de que as contas de energia das famílias não vão aumentar. No entanto, esses campus ainda precisam de licenças e aprovações de conexão à rede para serem concluídos, por isso não está claro o que aconteceria com eles caso houvesse uma suspensão.

Qual é o impacto em cada mercado?

Por mercado, a ERCOT concentra a maior capacidade sob incerteza: os 119 GW monitorados na região estão sob a gestão de um governador que defende uma suspensão. Na PJM, 60 GW, ou 26%, estão expostos, principalmente em Ohio e na área da ComEd, em Illinois.

Os novos governadores podem transformar promessas em leis permanentes?

Isso depende das legislaturas, das disputas judiciais e de outros mecanismos. Também não está claro se há interesse em suspensões permanentes. Seja qual for o caminho, a maior parte da capacidade potencialmente afetada ainda está apenas em comunicados à imprensa. Em todos os estados que propõem suspensões, pelo menos 61% da capacidade monitorada foi apenas anunciada ou aguarda conexão à rede.

O que acontece agora?

Os novos governadores tomam posse em janeiro, e a maioria das legislaturas inicia os trabalhos no mesmo mês. Antes disso, a auditoria da ERCOT, já planejada, mostrará se o congelamento de licenças no Texas será suspenso ou mantido. A votação em Loudoun mostrará se o maior mercado de data centers do país se juntará às suspensões locais. Outros governadores que impuserem condições aos desenvolvedores de data centers terão de enfrentar o desafio de implementá-las ou aprovar legislação. Para os desenvolvedores, a política é mais um fator a considerar no risco de execução, junto com a fila de conexão à rede e as cadeias de suprimentos. Os operadores do sistema também precisarão ajustar suas previsões e cronogramas, considerando possíveis realocações de projetos pelo país.