Contratos de offtake oferecem aos proprietários de baterias a possibilidade de garantir valor de seus ativos por um período mais longo do que aquele disponível no mercado. O proprietário recebe um nível de receita garantida em troca de parte do potencial de ganhos do mercado. Isso proporciona um fluxo de receitas mais estável, ajudando a gerenciar riscos e viabilizar o financiamento via dívida.

Primeiro – o que é um contrato de offtake? Trata-se de um acordo no qual uma parte (o “offtaker”) concorda em comprar parte ou toda a produção de um gerador antecipadamente. Esses contratos podem transferir a operação física para o offtaker, mas também podem ser liquidados financeiramente com base nas posições finais de mercado.

Neste explicativo, detalhamos:

• Os diversos contratos de offtake atualmente disponíveis para baterias no NEM;
• Tendências nos contratos de offtake quanto à duração e tamanho;
• Quem são os principais provedores de offtake historicamente e no mercado atual;
• Quanto da expansão futura de BESS depende de contratos de offtake.

Este artigo foi atualizado em 08/10/2025 para incluir dois novos contratos de offtake de BESS recentemente anunciados.

Para saber mais sobre contratos de offtake de BESS, confira nossos artigos recentes sobre o panorama de offtake em ERCOT e como precificar um contrato de tolling para BESS.

Quais estruturas de offtake estão disponíveis para BESS no NEM?

A estruturação de um contrato de offtake depende fortemente do apetite de risco e das necessidades de financiamento do proprietário do ativo. No entanto, também depende do que está disponível no mercado. Há quatro tipos comuns de contratos de offtake atualmente disponíveis para baterias no NEM.

• Toll físico – O proprietário “entrega as chaves” do ativo ao offtaker, que assume total responsabilidade pelas operações físicas, registro no mercado e fluxos financeiros. Em troca, o proprietário recebe um pagamento fixo.
• Toll virtual – Um contrato baseado em derivativos financeiros no qual o proprietário mantém o controle operacional do ativo. O offtaker indica as posições de carga e descarga e recebe o valor de arbitragem de energia correspondente. Em troca, o proprietário recebe um pagamento fixo.
• PPA firmada – Um contrato baseado em derivativos financeiros realizado em conjunto com um ativo de geração renovável. A bateria contribui para um perfil de geração firmada, com o portfólio sendo remunerado por cada MWh entregue. A bateria ajuda o projeto renovável a alcançar um preço superior ao disponível isoladamente.
• Revenue share/swap – Um contrato baseado em derivativos financeiros no qual o proprietário recebe um pagamento mínimo fixo em troca de uma parcela do potencial de ganhos do mercado. O proprietário mantém controle operacional total do ativo.

No fim das contas, esses contratos reduzem a volatilidade das receitas para o proprietário do ativo em comparação com uma estratégia totalmente mercantilizada. Porém, cada tipo faz isso de maneira diferente, com retornos distintos tanto para o proprietário quanto para o offtaker em diferentes cenários de receita.

A maioria dos contratos de offtake para baterias no NEM tem sido do tipo toll físico. Contudo, isso está mudando à medida que os proprietários de ativos evoluem em sofisticação e apetite de risco.

Contratos alternativos de offtake estão em ascensão no NEM

Até 2023, os tolls físicos compunham todos os contratos de offtake de baterias no NEM. Naquele ano, foi anunciado o primeiro contrato alternativo: o inovador acordo de compartilhamento de receita da Tesla para Bouldercombe. Desde então, esses contratos alternativos, baseados em derivativos financeiros, têm ganhado espaço no mercado.

Atualmente, 50% dos contratos de offtake no mercado (incluindo projetos em operação e em desenvolvimento) são do tipo toll virtual, revenue share/swap ou PPA firmada. Esse percentual sobe acima de 50% se incluirmos acordos anunciados, mas não divulgados, de toll virtual e revenue swap.

Tendências atuais nos contratos de offtake para BESS no NEM

Embora o valor dos contratos de offtake não seja divulgado publicamente, outros elementos importantes são, incluindo duração e tamanho dos contratos. Desde 2023, todos os contratos de offtake de BESS anunciados publicamente . Essa tendência se verifica em todos os tipos de contrato de offtake, indicando que é uma necessidade de mercado. Contratos de longo prazo são essenciais para garantir dívidas com prazos mais extensos e custos menores.