Serviços ancilares são produtos de confiabilidade da rede que os operadores do sistema adquirem junto com a energia para manter a estabilidade do sistema elétrico. Os serviços ancilares abrangem correções de frequência em segundos, energia de reserva para quando um gerador sai do ar e gerenciamento de rampas à medida que a produção renovável variável oscila. Implantações de BESS no MISO são bem adequadas para participar dos mercados de serviços ancilares, devido às suas taxas de rampa e padrões flexíveis de carga/descarga.

O MISO opera cinco produtos de serviços ancilares em seus mercados atacadistas, distintos de outros serviços de confiabilidade como partida a frio e suporte de tensão.

Esses cinco produtos formam uma hierarquia baseada na velocidade de resposta: respostas mais rápidas significam oferta mais escassa, requisitos técnicos mais rigorosos e preços mais altos. Apenas um deles, a Regulação, gera receita significativa para BESS.

O preço médio de Regulação DA em 2025 foi de US$ 17,34/MWh, 59% acima do valor de referência de 2023. Dados iniciais de 2026 sugerem aceleração adicional, com preços DA de Regulação em janeiro de 2026 atingindo média de US$ 27,88/MWh. Para desenvolvedores testando a viabilidade econômica de projetos no MISO, quase toda a receita de serviços ancilares está concentrada em Regulação.

Principais pontos

• Regulação é o serviço ancilar mais atrativo para baterias no MISO, com preços DA subindo 59%, de US$ 10,91/MWh (2023) para US$ 17,34/MWh (2025).
• O preço DA da Reserva Girante é um distante segundo lugar, em US$ 4,32/MWh. O preço DA da Reserva Suplementar fica em torno de US$ 1/MWh.
• A Regulação em Tempo Real (RT) atingiu o pico de US$ 1.151/MWh em 28 de julho de 2025. Com o Valor da Carga Perdida (VOLL), o preço teto durante escassez de oferta, agora triplicado para US$ 10.000/MWh, eventos futuros de escassez podem elevar ainda mais os preços.
• O MISO aumentou sua aquisição de Regulação de 400 MW para 600 MW, ampliando o prazo antes de saturar o mercado. Requisitos dinâmicos previstos para 2026 podem expandir ainda mais volumes e a volatilidade de preços durante as horas de rampa solar.

Cinco produtos de serviços ancilares, um que realmente paga

O MISO adquire cinco produtos de reserva com energia tanto nos mercados de dia anterior quanto em tempo real.

A principal diferença entre os produtos é a velocidade de resposta. Essa hierarquia determina a hierarquia de preços. A tabela abaixo resume cada produto, seu tempo de resposta, volumes adquiridos e preços de liquidação.

Regulação é o produto mais rápido e o que melhor remunera. Os recursos premiados seguem sinais do Controle Automático de Geração (AGC), ajustando a saída a cada quatro segundos. O MISO adquire 600 MW. Com os preços DA atuais, Regulação é a fonte de receita mais lucrativa na maioria das horas.

Reservas Girantes exigem recursos gerando ativamente que possam aumentar a produção em até 10 minutos. Com média DA de US$ 4,32/MWh em 2025, as Reservas Girantes oferecem uma receita secundária quando a capacidade de Regulação já está comprometida. O requisito varia de 900 MW em horas sem rampa a 1.200 MW nas horas de rampa, dimensionado para cobrir a perda do maior gerador do sistema.

Os três produtos restantes pagam pouco para sustentar um caso de receita para BESS:

• Reserva Suplementar: cobre o restante das necessidades de contingência (requisito de 1.110 MW), mas liquida por apenas US$ 1,01/MWh DA
• Reserva de Curto Prazo (STR): introduzida em 2021 para cobrir a janela de 30 minutos. O requisito é dinâmico, dimensionado em 1,5 vez a maior contingência, com preços igualmente baixos de liquidação
• Capacidade de Rampa: introduzida em 2016 para gerenciar a variabilidade da carga líquida. Os recursos são pagos para reservar capacidade e cobrir oscilações previstas em vento, solar e demanda nos próximos 10 minutos.

​​Regulação é acionada continuamente via AGC. Reservas são acionadas apenas após um evento de contingência. Essas ativações são raras, mas produzem picos extremos de preço.

Como o MISO define os requisitos para serviços ancilares?

Os requisitos de reserva seguem os padrões da North American Electric Reliability Corporation (NERC), dimensionados para cobrir a perda do maior recurso individual:

• Reserva Girante: pelo menos metade da contingência total
• Reserva Suplementar: o restante da contingência total
• Reserva de Curto Prazo: reserva adicional de 30 minutos da contingência total

Esses requisitos são aninhados: um recurso qualificado para um produto de reserva mais rápido também conta para necessidades de reservas mais lentas. A capacidade de Reserva Girante pode preencher vagas da Reserva Suplementar, pois uma unidade sincronizada pode fazer tudo o que uma unidade offline pode. No entanto, a capacidade de Regulação não pode ser considerada para as necessidades de Reserva Girante ou Suplementar.

O MISO define Regulação em 600 MW com base na variabilidade do sistema. Diferente do NYISO, onde os requisitos variam por hora e estação, o MISO aplica um valor estático durante todo o dia. Espera-se que isso mude em 2026.

Como o MISO liquida preços para serviços ancilares?

Os cinco produtos são liquidados junto com a energia em uma única otimização. O software de mercado do MISO encontra a combinação de menor custo entre energia e reservas. Quando as reservas ficam escassas, a programação de preços de escassez do MISO (oficialmente a Curva de Demanda de Reserva Operacional, ou ORDC) aumenta os preços conforme a oferta cai abaixo dos níveis-alvo.

No topo dessa programação está o Valor da Carga Perdida (VOLL): o valor em dólares que os reguladores atribuem a cada megawatt-hora de eletricidade não atendida. Na prática, o VOLL é o preço máximo que o mercado pode atingir durante uma escassez.

Duas mudanças estruturais estão elevando os preços de Regulação

O aumento de 2025 não foi pontual. Duas mudanças de política elevaram o piso de preços.

Primeiro, o MISO aumentou o requisito de Regulação de 400 MW para 600 MW. Os preços DA de Regulação no segundo semestre de 2024 ficaram em média US$ 13,31/MWh, 32% acima dos US$ 10,11/MWh do primeiro semestre.

Segundo, o MISO quase triplicou o VOLL de US$ 3.500/MWh para US$ 10.000/MWh a partir de setembro de 2025, valor que não era alterado desde 2007. A programação de preços de escassez anterior tinha dois patamares fixos em US$ 1.100/MWh e US$ 2.100/MWh. O novo cronograma permite que os preços subam gradualmente até o teto de US$ 10.000/MWh.

Novembro de 2025 teve média de US$ 19,65/MWh no dia anterior, o maior valor mensal desde 2023. Janeiro de 2026 chegou a US$ 27,88/MWh durante uma onda de frio que reduziu as reservas. Fevereiro caiu para US$ 18,04/MWh. A média de dois meses, de US$ 23,59/MWh, reflete o novo teto do VOLL e a volatilidade sazonal, não um novo patamar permanente.

A Regulação em tempo real supera consistentemente o dia anterior. Em 2025, RT teve média de US$ 20,46/MWh contra US$ 17,34/MWh DA, um prêmio de 18%. A diferença aumentou ao longo do ano:

• 2025 ano completo: RT US$ 20,46/MWh vs DA US$ 17,34/MWh (prêmio de 18%)
• Março de 2025 (maior diferença): RT US$ 22,78/MWh vs DA US$ 15,84/MWh
• Fevereiro de 2026: RT US$ 23,07/MWh vs DA US$ 17,91/MWh

Para operadores de BESS que ofertam no dia anterior, o prêmio persistente do RT sugere que a exposição em tempo real captura valor adicional, mas com risco maior de volatilidade.

No final do outono e inverno, os preços de regulação sobem. Na primavera, caem. A Regulação é mais competitiva com a arbitragem nos meses de entressafra, quando os spreads de energia se comprimem.

Os dados diários mostram o que as médias mensais suavizam. Em 28 de julho de 2025, a Regulação em tempo real teve média de US$ 79,62/MWh no dia, mais de 4 vezes a média mensal. O pico horário chegou a US$ 1.151/MWh em HE19. Esse foi o último grande sinal de escassez antes da atualização do VOLL em setembro de 2025. Com o novo teto de US$ 10.000/MWh, situações semelhantes podem gerar preços várias vezes maiores.

Como a Regulação do MISO se compara a outros ISOs?

PJM consolidou seus dois sinais de regulação em um único produto bidirecional em outubro de 2025, com uma divisão planejada para Regulação Up e Down em outubro de 2026. O MISO sempre utilizou um único produto de Regulação, liquidado junto com a energia.

Em contraste com o NYISO, onde os requisitos de reserva também dependem da zona, os preços de regulação do MISO têm pouca diferenciação locacional.

Para operadores de BESS, o desenho de produto único do MISO simplifica as ofertas em comparação com a divisão em dois produtos do PJM, e o mercado sistêmico reduz o risco de diferenciação locacional.

O que operadores de BESS precisam saber?

Baterias tornaram-se elegíveis para todos os cinco produtos em meados de 2022, sob a Ordem FERC 841. Na prática, a elegibilidade vem com restrições:

• Sincronização: Unidades devem estar online para fornecer Reserva Girante, pois o software do MISO não processa ofertas de armazenamento offline.
• Limitações de carregamento em contratos de conexão: Contratos de conexão podem restringir quando a bateria pode ser carregada. Uma iniciativa de stakeholders (PAC-2024-3) está trabalhando para remover essas restrições desatualizadas.
• Estado de carga: O MISO deixa a gestão do estado de carga (SoC) para o proprietário do ativo, ao contrário do NYISO, que oferece uma opção gerida pelo operador do sistema. Os operadores devem equilibrar a reserva para Regulação com spreads de energia.

A crescente frota renovável também está aumentando a variabilidade do sistema, o que, por sua vez, gera mais escassez de reservas. Para baterias, isso se soma: mais MW de Regulação para vender, a preços mais altos, com mais picos de escassez.