​Uma bateria de duas horas sem restrições na Alemanha poderia ter gerado €205 mil/MW/ano em julho de 2026. Isso representa uma queda de 8% em relação aos €224 mil/MW/ano de junho. Menores preços de escassez na capacidade aFRR e no mercado do dia seguinte impulsionaram a queda. As receitas terminaram quase exatamente onde estavam há um ano, em €208 mil/MW/ano em julho de 2025.

A composição conta uma história diferente. A geração eólica aumentou 23% mês a mês, e a solar cresceu mais 4%. A carga líquida ficou abaixo de zero com muito mais frequência. A escassez à noite, que elevou os preços do aFRR-up em junho, não retornou. Assim, o otimizador redirecionou a capacidade para FCR e arbitragem no mercado do dia seguinte.

Principais destaques

• Uma bateria de duas horas sem restrições poderia ter gerado €205 mil/MW/ano em julho, queda de 8% em relação a junho e 1% abaixo de julho de 2025.
• A receita da capacidade aFRR caiu €64 mil/MW/ano, já que os preços do aFRR-up recuaram 35% para €10,1/MW/h. Esse foi de longe o maior fator do mês.
• A receita de FCR mais que dobrou, chegando a €48 mil/MW/ano, o maior valor em pelo menos um ano, mesmo com os preços de FCR caindo 10%. O otimizador realocou capacidade ao invés de buscar preços mais altos.
• A receita do mercado do dia seguinte subiu 70%, para €47 mil/MW/ano. A negociação de energia agora representa um quarto da receita total, contra 5% há um ano.
• A carga líquida passou metade do tempo acima de 45GW e 58% mais tempo abaixo de zero, com o retorno do vento e o pico solar.

Receitas recuaram para €205 mil/MW/ano com contração dos ancilares

Uma bateria de duas horas sem restrições poderia ter gerado €205 mil/MW/ano em julho. A capacidade aFRR permaneceu como principal fonte, com €107 mil/MW/ano, ou 52% do total. FCR contribuiu com €48 mil, e a negociação de energia nos mercados do dia seguinte e intradiário somou €50 mil.

Há um ano, a divisão era bem diferente. Em julho de 2025, a capacidade aFRR sozinha representava 91% da receita, e a negociação de energia apenas 5%. Os preços do aFRR comprimiram desde então, à medida que mais baterias se qualificam, e começaram a se alinhar mais aos preços do dia seguinte. FCR e energia preencheram a lacuna, por isso o total quase não mudou, enquanto a composição foi remodelada.

Receitas de capacidade aFRR caíram €64 mil/MW/ano, pressionadas por FCR e mercado do dia seguinte

A receita da capacidade aFRR caiu €64 mil/MW/ano entre junho e julho. A energia aFRR perdeu mais €4 mil.

Três mercados compensaram parcialmente a queda. FCR adicionou €26 mil, e o mercado do dia seguinte €19 mil. O intradiário contribuiu com €4 mil. Juntos, recuperaram cerca de dois terços da perda do aFRR, razão pela qual o total caiu 8% ao invés de 30%. O otimizador não perdeu acesso à receita; ele apenas realocou.

Preços do aFRR-up voltaram ao piso da primavera após picos de junho

A capacidade aFRR-up foi liquidada a €10,1/MW/h em julho, queda de 35% em relação a junho. Isso eliminou totalmente o pico de junho e trouxe os preços de volta ao patamar de €10 a €11 que vigorou de março a maio. O aFRR-down foi mais estável, a €18,4/MW/h, alta de 2%.

O FCR recuou 10%, para €21,8/MW/h. Ainda é o mais forte dos três produtos, e está pagando acima de €20/MW/h há quatro meses consecutivos. Em dezembro, o FCR foi liquidado a €6,8/MW/h. Como produto simétrico, o preço deve ser comparado à soma do aFRR up e down — mas em muitos períodos de liquidação, o FCR superou o aFRR up e down e a arbitragem de energia do dia seguinte.