​A oferta em operação no ERCOT tem acompanhado o crescimento da demanda até agora, e os preços no atacado em 2026 permanecem baixos. O Cenário Central da Modo Energy prevê que esse equilíbrio mudará no final da década de 2020. A demanda de grandes consumidores, liderada por data centers, deve crescer em um ritmo que tornará as condições de escassez mais frequentes novamente. A nova capacidade a gás, por sua vez, provavelmente continuará limitada pela disponibilidade de turbinas e pelo custo até meados dos anos 2030. Como resultado, mais horas do ano devem depender da parte mais cara da matriz de oferta. A margem entre oferta firme e demanda de pico deve ser a mais estreita por volta de 2032.

No Cenário Central, os preços no atacado 24 horas (ATC) devem subir de US$ 36/MWh em 2027 para um pico de US$ 150/MWh em 2032. Depois, caem para US$ 72/MWh até 2049, à medida que novas capacidades de solar, baterias e, mais tarde, gás entram em operação. Os spreads TB2, um indicador da receita de arbitragem de baterias, seguem trajetória semelhante. Espera-se que caiam para US$ 2,8/kW-mês em 2027, abaixo dos US$ 3,7/kW-mês registrados até agora em 2026, já que o aumento das baterias supera o crescimento da demanda noturna. Os spreads TB2 então se recuperam, atingindo um pico de US$ 10,4/kW-mês em 2032 e estabilizando em torno de US$ 6,2/kW-mês até 2049.

Em comparação com a publicação da Modo Energy de julho de 2026, a perspectiva é mais branda no curto prazo, mas mais apertada no início dos anos 2030. O preço ATC de 2027 é cerca de 24% menor, enquanto o pico chega um ano antes e é US$ 17/MWh mais alto. O pico maior reflete o crescimento mais rápido dos grandes consumidores, com a demanda desses consumidores cerca de 30% acima da previsão de julho no início dos anos 2030, além de preços de gás mais altos. Os preços de longo prazo são menores, em US$ 72/MWh em 2049 contra US$ 87/MWh.

Este artigo apresenta a perspectiva fundamental do mercado ERCOT da Modo Energy até 2049, conforme a edição de outubro de 2026 (3º trimestre). Todos os valores estão em dólares reais de 2025. A projeção começa em 2027, e os valores de 2026 são dados reais acumulados no ano.

A Modo Energy avaliou mais de 4 GW de projetos de baterias globalmente, apoiando US$ 4 bilhões em decisões de investimento. A equipe de consultoria da Modo Energy nos EUA está disponível para suporte específico de negócios. Para dúvidas sobre este artigo ou solicitações de consultoria, entre em contato pelo e-mail alejandro@modoenergy.com.

Resumo Executivo